Financiële analyse van een onderneming: wat de algemeen directeur moet weten. Financiële analyse

Bestelling in huis

JSC "Arsenaal" (VOORBEELD)

vanaf 01/01/2015 De marktstabiliteit van een onderneming is haar vermogen om te functioneren en zich te ontwikkelen, en een evenwicht te bewaren tussen haar activa en passiva in een veranderende interne situatie externe omgeving , waardoor de constante solvabiliteit en de aantrekkelijkheid van investeringen binnen de grenzen worden gegarandeerd toelaatbaar niveau

risico.

Om de marktstabiliteit te garanderen moet een onderneming over een flexibele kapitaalstructuur beschikken en in staat zijn haar bewegingen zo te organiseren dat een constant overschot aan inkomsten boven de uitgaven wordt gegarandeerd, zodat de solvabiliteit behouden blijft en de voorwaarden voor zelfreproductie worden geschapen.

I. Indicatoren die de toestand van het werkkapitaal bepalen	01.01.2014	01.01.2015	Indicatornaam
	wijziging	basis
Eigenvermogensratio (U1) U1 = (p.1300F1-s.1100F1)/p.1200F1+124	124.245	124.459	0.214
Beveiligingsratio inventarissen	45.405	45.83	0.425
2. Verhouding van de voorziening van voorraden met eigen vermogen fondsen" style="text-align:left;font-size:100%;">Manoeuvreerbaarheidscoëfficiënt eigen vermogen (U3) U3 = (s.1300F1-s.1100F1)/s.1300F1+456	456.429	456.562	0.133
Manoeuvreerbaarheidscoëfficiënt (U4) U4 = (s.1300F1-s.1100F1)/(s.1300F1+s.1400F1)	0.42	0.554	0.134
Mobiliteitscoëfficiënt van alle middelen (U5) U5 = s.1200F1/s.1700F1	0.755	0.737	-0.018
6. Mobiliteitscoëfficiënt van het werkkapitaal	0.168	0.205	0.037
7. Coëfficiënt van het aanbieden van voorraden en kosten met hun eigen bronnen van hun vorming	0.427	0.85	0.423

Een beoordeling van de waarde van de eigenvermogensratio voor de geanalyseerde periode suggereert dat de organisatie niet afhankelijk is van geleende geldbronnen bij de vorming van haar vlottende activa, maar in staat is om ononderbroken financiële en economische activiteiten uit te voeren.

In 2014 daalde het aandeel van de middelen bestemd voor de terugbetaling van schulden met -1,8 punten en bedroeg 73,7%. Dit duidt op een afname van het vermogen om ononderbroken activiteiten te garanderen en tegelijkertijd crediteuren af ​​te betalen. Tegelijkertijd steeg het aandeel van de middelen die absoluut klaar zijn voor betaling in het totale bedrag van de middelen die zijn toegewezen om langlopende schulden terug te betalen met 3,7 punten en bedroeg 20,5% van het totale bedrag aan vlottende activa van de onderneming.

De waarde van de verhouding voorraadaanbod en kosten met eigen werkkapitaal per 1-1-2014 is beneden normaal. Tijdens de geanalyseerde periode was er echter een significante stijging tot 85%, d.w.z. hoger dan de normale waarde. Dit geeft aan dat de verbetering van de financiële toestand van de onderneming ertoe heeft geleid dat zij in staat is om, ten koste van haar eigen huidige en langetermijnleningen, niet alleen de vereiste bedragen aan voorraden en kosten te dekken (een gerechtvaardigde behoefte aan voorraden en kosten in die perioden waarin hun omloopsnelheid hoger is), maar ook aan hun gehele volume

II. Indicatoren die de staat van vaste activa bepalen

I. Indicatoren die de toestand van het werkkapitaal bepalen	01.01.2014	01.01.2015	Indicatornaam
	wijziging	basis
8. Permanente activa-index	0.571	0.438	-0.133
10. Industriële eigendomsverhouding	0.702	0.671	-0.031
11. Coëfficiënt voor der	0.041	0.032	-0.009

In 2014 is het financiële vermogen van de onderneming om haar vaste activa uit eigen middelen te financieren afgenomen. Bovendien worden hun kosten vanaf 1 januari 2014 voor 57,1% door eigen vermogen gedekt, en vanaf het einde van de periode voor 43,8%.

Voor 2014 vertegenwoordigden vaste activa, kapitaalinvesteringen, uitrusting, voorraden en onderhanden werk meer dan 50% van de waarde van het gehele vastgoed van de onderneming. Tijdens de verslagperiode daalde deze indicator echter met 3,1 punten en bedroeg 67,1%, wat wijst op een afname van de gunstige omstandigheden voor het creëren van productiepotentieel en voor financiële activiteit. Tegelijkertijd bleef het aandeel vaste activa, grondstoffen en onderhanden werk in de waarde van het vastgoed op 0% staan, d.w.z. de voorziening van productiemiddelen is niet veranderd.

III. Indicatoren die de kapitaalstructuur karakteriseren

I. Indicatoren die de toestand van het werkkapitaal bepalen	01.01.2014	01.01.2015	Indicatornaam
	wijziging	basis
12. Autonomiecoëfficiënt (financiële onafhankelijkheid).	0.43	0.601	0.171
13. Schuldkapitaalconcentratieratio	0.57	0.399	-0.171
14. Kapitalisatieratio (financieel risico)	1.325	0.663	-0.662
15. Dekkingsgraad	0.755	1.509	0.754
16. Verhouding tussen mobiele en geïmmobiliseerde activa	3.075	2.795	-0.28
17. Duurzame financieringsratio	0.44	0.61	0.17

Het niveau van de autonomiecoëfficiënt tijdens de geanalyseerde periode nam aanzienlijk toe (met 0,171) en bedroeg 0,601. Een stijging van de indicator duidt op een toename van de financiële onafhankelijkheid, vergroot de garantie van het bedrijf om zijn verplichtingen terug te betalen en vergroot de mogelijkheid om geld van buitenaf aan te trekken. De kansen van het bedrijf om het hoofd te bieden aan onvoorziene omstandigheden die zich in een markteconomie voordoen, zijn aanzienlijk toegenomen. Een beoordeling van de waarde van de schuldkapitaalconcentratieratio bevestigt deze conclusie.

Aan het einde van de verslagperiode was het eigen vermogen van de onderneming negatief, d.w.z. de financiële stabiliteit van de onderneming is aanzienlijk afgenomen. Bovendien wordt het niveau van de kapitalisatieratio, zowel aan het begin als aan het einde van de geanalyseerde periode, beperkt door de waarde van de verhouding tussen de kosten van mobiele fondsen en de kosten van geïmmobiliseerde fondsen, wat wijst op een voldoende mate van financiële stabiliteit. van de onderneming. Deze conclusie wordt bevestigd door de waarde van de financieringsgraad.

De verhouding tussen de totale waarde van de eigen en langlopende geleende middelen en de totale waarde van de vaste en vlottende activa gedurende de geanalyseerde periode steeg met 17 punten en bedroeg 61%, wat het toegestane niveau overschreed. Dit duidt op een aanzienlijke stijging van de waarde van activa gefinancierd uit duurzame bronnen. de afhankelijkheid van de onderneming van op korte termijn geleende dekkingsbronnen neemt af.

IV. Indicatoren die het aandeel van de schulden in de financieringsbronnen van de onderneming kenmerken

I. Indicatoren die de toestand van het werkkapitaal bepalen	01.01.2014	01.01.2015	Indicatornaam
	wijziging	basis
18. Hefboomratio op lange termijn	0.023	0.014	-0.009
19. Aandeel van de langlopende geleende middelen in het totale bedrag van de opgehaalde middelen	0.017	0.021	0.004
20. Schuldratio op korte termijn	0.983	0.979	-0.004
21. Crediteurenratio	0.732	0.979	0.247
22. Autonomiecoëfficiënt van bronnen van voorraadvorming en kosten	0.547	0.976	0.429
23. Coëfficiënt voor faillissementsprognose	0.195	0.346	0.151

Een beoordeling van de coëfficiënten die het aandeel van de langetermijn- en kortetermijnschulden in de financieringsbronnen van de onderneming weergeven, stelde ons in staat de volgende conclusies te trekken:

1. Het aandeel van de langlopende geleende middelen dat betrokken is bij de vorming van kapitaalinvesteringen daalde met 0,9 procentpunt en bedroeg 1,4%.

2. Het aandeel van de kortlopende schulden van de onderneming in het totale bedrag aan externe schulden daalde met 0,4 punt en bedroeg 97,9%. Tegelijkertijd soortelijk gewicht de langlopende schulden stegen en bedroegen 2,1%.

3. Het niveau van de crediteuren voor de periode steeg met 24,7 punten en bedroeg 97,9% van de externe schulden.

4. De positie van het bedrijf op de markt is vrij stabiel.

In dit artikel zullen we praten over wat een financiële analyse van een onderneming is en waarmee rekening moet worden gehouden bij het uitvoeren ervan.

Je leert:

• Wat zijn de doelstellingen van de financiële analyse van een onderneming?
• Welke methoden worden gebruikt om financiële analyses van een onderneming uit te voeren?
• Hoe de financiële toestand van een onderneming te analyseren met behulp van ratio's.
• In welke volgorde wordt de analyse van de financiële activiteiten van een onderneming uitgevoerd?

Doelstellingen van de financiële analyse van een onderneming

• Bestudeer economische processen en begrijp hoe ze met elkaar verband houden.
• Plannen wetenschappelijk onderbouwen, corrigeren managementbeslissingen en objectief de resultaten van hun prestaties evalueren.
• Identificeer positieve en negatieve factoren die het functioneren van de onderneming beïnvloeden.
• Onthul de trends en verhoudingen van de ontwikkeling van het bedrijf, identificeer ongebruikte reserves en economische hulpbronnen.
• Best practices samenvatten en voorstellen voor implementatie ontwikkelen effectieve oplossingen in de activiteiten van een specifieke organisatie.

Financiële analyse van de onderneming zal niet noodzakelijkerwijs de factor identificeren die ervoor kan zorgen dat een bedrijf failliet gaat. Alleen een analyse van de financiële stabiliteit van de onderneming zal echter helpen begrijpen waarom de zaken erger begonnen te worden. De resultaten zullen ons in staat stellen de meest kwetsbare gebieden in de economie van het bedrijf te identificeren, effectieve manieren te schetsen om problemen op te lossen en de crisis te overwinnen.

Het belangrijkste doel van de financiële analyse van een onderneming is evalueren interne problemen, evenals de ontwikkeling, rechtvaardiging en goedkeuring van beslissingen over bedrijfsrehabilitatie op basis van de verkregen resultaten, uitgang naar faillissement, overname of verkoop van een bedrijf/aandeelhouderschap, het aantrekken van geleend geld (investeringen).

Extra taken die analyse zal helpen oplossen

• Beoordeel de implementatie van het plan voor de ontvangst van financiële middelen en de verdeling ervan vanuit het perspectief van het verbeteren van de financiële positie van het bedrijf. De beoordeling wordt uitgevoerd op basis van het bestuderen van de relatie tussen financiële, productie- en commerciële activiteiten bedrijven.
• Voorspel de economische winstgevendheid en financiële resultaten, rekening houdend met echte situatie onderneming, de beschikbaarheid van geleend en eigen vermogen en ontwikkelde modellen voor de financiële toestand (afhankelijk van het bestaan). verschillende opties gebruik van hulpbronnen).
• Ontwikkel specifieke activiteiten gericht op meer effectieve toepassing monetaire activa en het versterken van de financiële positie van de organisatie.

• Staatssteun aan kleine bedrijven: manieren om deze te ontvangen in 2018

Belangrijkste bronnen voor financiële analyse van een onderneming

In principe worden gegevens voor financiële analyse ontleend aan bronnen zoals:

• balans (formulier nr. 1). Dit is een vorm van boekhoudkundige rapportage die de toestand van de economische activa van het bedrijf en hun bronnen weergeeft financiële beoordeling op een bepaalde datum. De balans bestaat uit twee componenten: activa en passiva, en hun totalen moeten gelijk zijn;
• financieel resultatenrapport (formulier nr. 2);
• verkeersrapport contant geld(formulier nr. 4);
• andere vormen van rapportage, primaire en analytische boekhoudgegevens, het ontcijferen en detailleren van individuele balansposten.

Boekhoudkundige verklaringen is een uniform systeem van indicatoren, waarbij wordt gekeken welke experts begrijpen in wat voor soort vastgoed- en financiële toestand de onderneming zich bevindt en welke resultaten zij heeft weten te behalen. De basis voor het opstellen van financiële overzichten zijn boekhoudgegevens gebaseerd op de resultaten van de rapportageperiode en vanaf de rapportagedatum in de vastgestelde formulieren. De samenstelling, inhoud, vereisten en andere methodologische grondslagen van boekhoudkundige verklaringen zijn vastgelegd in de boekhoudregels "Boekhoudkundige verklaringen van een organisatie" (PBU 1 - PBU 10), goedgekeurd door het Ministerie van Financiën van de Russische Federatie met daaropvolgende wijzigingen. Op grond van deze bepaling moeten jaarrekeningen onderling samenhangende balansgegevens bevatten die één geheel vormen, een winst- en verliesrekening, en een toelichting daarop.

De balans bestaat uit 6 delen, dit zijn:

1. vaste activa;
2. vlottende activa;
3. verliezen;
4. kapitaal en reserves;
5. langlopende schulden;
6. schulden op korte termijn.

Activa zijn balansposten die de samenstelling en plaatsing van de economische activa van de onderneming (vaste activa en werkkapitaal) op een bepaalde datum weerspiegelen.

Passiva zijn balansposten die de bronnen van de vorming van economische activa kenmerken, dat wil zeggen verplichtingen jegens de staat, aandeelhouders, leveranciers, bankinstellingen, enz.

De namen van individuele hoofdstukken en artikelen in de balans komen overeen met de classificatie van de economische activa van de organisatie en hun bronnen op basis van economische kenmerken. Informatie over talrijke classificatiegroepen is gedetailleerd en analytischer gemaakt. Volgens de geaggregeerde indicator van de financiële overzichten wordt deze opgesplitst via de opsomming van “inclusief”. Dit maakt balansinformatie betekenisvoller en begrijpelijker voor een breed scala aan gebruikers, zelfs voor degenen die weinig weten over het schema voor het genereren van deze gegevens.

Beleggers en analisten letten op speciale aandacht om nummer 2 te vormen, omdat het dynamische informatie bevat over de belangrijke successen van het bedrijf en u in staat stelt te begrijpen dankzij welke geaggregeerde factoren en op welke schaal de onderneming opereert. Op basis van de gegevens uit formulier nr. 2 is het mogelijk om de financiële toestand van het bedrijf te beoordelen, zowel in termen van totaal volume in dynamiek en structuur, als in termen van gedrag factoranalyse winst en winstgevendheid.

Wat de traditionele financiële indicatoren betreft die in het boekhoudsysteem worden gegenereerd en in de boekhoudkundige (financiële) overzichten worden weerspiegeld, houden problematische aspecten van het gebruik ervan verband met een aantal specifieke beperkingen:

• de waarde van financiële indicatoren kan worden gemeten met behulp van boekhoudmethoden, methoden voor de waardering van activa en de toepassing van de normen van de Belastingwet van de Russische Federatie voor boekhoudkundige doeleinden, wat vooral gebruikelijk is in de boekhoudpraktijk in de Russische Federatie. Dit vertekent het bedrag aan uitgaven, winsten en de daaruit afgeleide indicatoren;
• Op basis van financiële indicatoren kan men gebeurtenissen uit het verleden en feiten uit het verleden beoordelen economische activiteit;
• financiële indicatoren worden vertekend door de inflatie, ze zijn gemakkelijk te verhullen en te vervalsen;
• de financiële indicatoren die worden weerspiegeld in de boekhoudkundige (financiële) overzichten en de daarvan afgeleide verhoudingen zijn te algemeen en daarom is het niet mogelijk om ze op alle niveaus van ondernemingsmanagement te gebruiken;
• Op basis van boekhoudkundige (financiële) overzichten als informatiebron voor het berekenen van relatieve financiële indicatoren is het onmogelijk om de waarde van activa volledig te beoordelen. De rapportage omvat geen informatie over alle inkomensgenererende factoren die verband houden met intellectueel kapitaal;
• Het is moeilijk om managementbeslissingen op de lange termijn te beoordelen op basis van winst als prestatie-indicator voor de boekhouding.

Als een analyse van de financiële resultaten van een onderneming alleen wordt uitgevoerd op basis van boekhoud- en rapportagegegevens, kan deze onbetrouwbaar zijn, aangezien deze gegevens niet operationeel zijn.

Indicatoren voor de financiële positie van het bedrijf worden voornamelijk gevormd op basis van managementboekhoudingsgegevens of interne documentstromen. Maar tegelijkertijd verschijnen er een aantal vertrouwelijke beperkingen en veranderen de informatie die de basis vormt voor de analyse, evenals de resultaten ervan, in een commercieel geheim, en geïnteresseerde partijen van buitenaf kunnen deze niet rechtstreeks verkrijgen.

Analyse van de financiële resultaten van een onderneming op basis van management accounting-indicatoren heeft een zichtbaar voordeel. Dit is de mate van ruimtelijke en temporele details, aanvankelijk gevormd rekening houdend met de eisen en wensen van de onderneming met betrekking tot de richting van segmentatie en frequentie van metingen (uur, dag, week, maand, enzovoort). Op dit moment is de meest geschikte analyseperiode 1 maand. In dit geval blijft de informatie relevant en voldoende om trends in veranderingen in de economische situatie van het bedrijf te bepalen.

Beste artikel van de maand

In het artikel vindt u een formule waarmee u geen fouten kunt maken bij het berekenen van het verkoopvolume voor een toekomstige periode, en u kunt een sjabloon voor een verkoopplan downloaden.

Operationele aspecten van de analyse van de financiële activiteiten van de onderneming komen tot uiting in het monitoren van de stand van de vorderingen en schulden, waardoor de meest optimale vormen afwikkelingen met tegenpartijen, bijhouden van het saldo van de middelen die nodig zijn voor dagelijkse betalingen, omzetanalyse individuele elementen werkkapitaal, het volgen van indicatoren van operationele en financiële cycli, het analyseren van financiële budgetten en het beoordelen van de implementatie ervan. Deze taken worden opgelost in de loop van de huidige financiële activiteiten, waardoor het bedrijf de implementatie van managementbeslissingen controleert, zijn economische positie op een fatsoenlijk niveau handhaaft en solvabel blijft.

Strategische aspecten van de financiële activiteit van een onderneming hebben voornamelijk betrekking op de toepassing van de methodologie van financiële analyse bij de ontwikkeling en rechtvaardiging van haar groeistrategie. Zoals u weet kan een bedrijf zich niet ontwikkelen als de investeringsprogramma's niet worden uitgevoerd, er geen financiële steun voor is, er geen behoorlijk rendement op de investeringen is en het bedrijf financieel instabiel is. Strategische aspecten van de financiële analyse van een onderneming omvatten ook de grondgedachte voor het dividendbeleid en de uitkering van winst na belastingen. Op dit moment worden strategische kwesties op het gebied van financiële analyse steeds belangrijker belangrijk, aangezien het concept van het beheren van de waarde van een bedrijf en de noodzaak om strategische risico's te analyseren in de administratieve praktijk worden geïntroduceerd.

Beslissingen over het financiële beheer van een onderneming worden onder meer genomen op basis van studie externe omstandigheden werk, beoordeling van zijn positie op de kapitaalmarkt, externe analyse financiële toestand en zakelijke activiteiten van bestaande en potentiële tegenpartijen vanuit het oogpunt van de rationaliteit van het opzetten en verder uitvoeren van zakelijke communicatie en interactie met hen.

De meest gebruikelijke methoden voor financiële analyse van een onderneming

Er zijn 6 soorten financiële analyses van een onderneming, deze zijn:

1. horizontaal (tijdelijk), waarbinnen elke rapportagepost wordt vergeleken met de voorgaande periode;
2. verticaal (structureel) wanneer het aandeel van individuele items in de eindindicator wordt bepaald, gesteld op 100%;
3. trend, waarbij elk rapportage-item wordt vergeleken met voorgaande perioden en de belangrijkste trend in de dynamiek van de indicator wordt geïdentificeerd, ontdaan van willekeurige invloeden en individuele kenmerken voorafgaande individuele perioden. Met behulp van de trend formuleren specialisten waarschijnlijke waarden van indicatoren in de toekomst en voeren dienovereenkomstig luit;
4. analyse van relatieve indicatoren(coëfficiënten). Hier worden de relaties tussen individuele rapportage-items berekend en wordt bepaald hoe deze zich tot elkaar verhouden;
5. vergelijkend (ruimtelijk) analyse. In dit geval worden de rapportage-indicatoren van dochterondernemingen en structurele divisies geanalyseerd, evenals gegevens van concurrenten en sectorgemiddelden, enz.;
6. faculteit, waarin ze analyseren hoe individuele factoren (redenen) de resulterende indicator beïnvloeden. In dit geval wordt onderscheid gemaakt tussen directe factoranalyse (directe analyse), waarbij de resulterende waarde in een aantal componenten wordt opgesplitst, en omgekeerde factoranalyse (synthese), waarbij afzonderlijke delen worden gecombineerd tot één indicator.

Laten we de soorten financiële analyses van ondernemingen in meer detail bekijken.

1. Verticale of structurele analyse van de financiële en economische activiteiten van een onderneming omvat het bepalen van de structuur van de uiteindelijke financiële indicatoren (de bedragen voor individuele posten worden genomen als een percentage van de balansvaluta) en het identificeren van de impact van elk van deze op het resultaat van de activiteit. Wanneer we overstappen op relatieve indicatoren, is het mogelijk om vergelijkingen tussen bedrijven te maken van het economische potentieel en de prestaties van bedrijven die hulpbronnen van verschillende omvang gebruiken, en om de negatieve impact van inflatie glad te strijken, waardoor absolute rapportage-indicatoren vertekend zijn.
2. De basis van horizontale analyse is de studie van de dynamiek van individuele financiële indicatoren in de loop van de tijd. In dit geval identificeren ze welke delen en posten van de balans zijn gewijzigd.
3. De basis van de analyse van financiële ratio's is de berekening van de verhouding van verschillende absolute indicatoren van de financiële activiteiten van het bedrijf. Informatie is ontleend aan de jaarrekening van het bedrijf.

De belangrijkste indicatoren van de financiële activiteit van een onderneming omvatten de volgende groepen:

• liquiditeit;
• financiële stabiliteit en solvabiliteit;
• winstgevendheid;
• omzet (bedrijfsactiviteit);
• markt activiteit.

Houd bij het analyseren van financiële ratio’s rekening met een aantal belangrijke punten:

• de omvang van financiële ratio's hangt grotendeels af van het boekhoudbeleid van het bedrijf;
• als gevolg van de diversificatie van activiteiten vergelijkende analyse coëfficiënten per bedrijfstak worden sindsdien ingewikkelder standaard waarden kan sterk variëren per onderdeel van het bedrijf;
• de standaardcoëfficiënten op basis waarvan de vergelijking wordt gemaakt, zijn mogelijk niet optimaal en komen mogelijk niet overeen met de kortetermijndoelstellingen van de onderzochte periode.

1. Bij vergelijkende financiële analyse worden de waarden van individuele groepen van vergelijkbare indicatoren vergeleken, namelijk:

• bedrijfsprestaties en sectorgemiddelden;
• de indicatoren van het bedrijf en deze waarden onder zijn concurrenten;
• prestaties van het bedrijf als geheel en zijn individuele divisies;
• rapportage- en planningsindicatoren.

1. Dankzij integrale (factoriële) financiële analyse is het mogelijk om de financiële positie van het bedrijf op dit moment dieper in te schatten.

• Hoe de levenscycli van organisaties werken en hoe ze te beheren

De beoefenaar vertelt

Analyse van de financiële toestand van de onderneming door verantwoordelijkheidscentra

Andrej Krivenko,

ex-financieel directeur van Agama Group of Companies, Moskou

Ons bedrijf is distributeur van diepvriesproducten. Om het verkoopvolume op dit gebied te beheren, is de eerste stap het aanpassen van de timing van debiteuren en het onderhandelen over kortingen met klanten. Daarom is het beheersen van de financiële toestand van een bedrijf uiterst noodzakelijk.

Analyse van de financiële en economische activiteiten van een onderneming wordt uitgevoerd wanneer budgetten worden gevormd, redenen voor afwijkingen van de huidige indicatoren van geplande indicatoren worden geïdentificeerd, plannen worden aangepast en individuele projecten worden berekend. De belangrijkste instrumenten hier zijn horizontale (het volgen van veranderingen in indicatoren in de loop van de tijd) en verticale (structurele analyse van artikelen) analyse van management accounting rapportagedocumentatie. Het is ook noodzakelijk om de coëfficiënten te berekenen. Een dergelijke financiële analyse wordt uitgevoerd voor alle belangrijke budgetten: BDDS, BDR, balans, verkoopbudgetten, aankopen, inventaris.

Maandelijks wordt er een horizontale financiële analyse van de onderneming uitgevoerd per post per verantwoordelijkheidscentrum (RC). In een eerste fase wordt het aandeel van bepaalde kostenposten in de totale kosten van de CV-centrale berekend en wordt nagegaan of dit aandeel voldoet aan de geldende normen. Volgende variabele kosten vergeleken met het verkoopvolume. Vervolgens worden de waarden van de twee indicatoren vergeleken met hun waarden in voorgaande perioden.

De jaarlijkse bedrijfsgroei bedraagt ​​ongeveer 40-50%, en het heeft geen zin om gegevens van twee en drie jaar geleden te analyseren, en daarom beoordelen ze informatie in de regel hoogstens vorig jaar, gezien de groei van de onderneming. Tegelijkertijd controleren ze hoe de werkelijke waarden van het maandbudget overeenkomen met de geplande jaarlijkse budgetten.

Analyse van de financiële toestand van een onderneming aan de hand van ratio's

De belangrijkste indicatoren op basis waarvan men de financiële toestand van een bedrijf kan beoordelen zijn de solvabiliteits- en liquiditeitsratio’s. Daarom is een analyse van de financiële prestaties van dit soort ondernemingen van groot belang.

Opgemerkt moet worden dat solvabiliteit een breder begrip is dan liquiditeit. Solvabiliteit is het vermogen van een onderneming om volledig aan haar betalingsverplichtingen te voldoen, de aanwezigheid van financiële middelen in de noodzakelijke en voldoende hoeveelheid. Wat de liquiditeit betreft, hier waar we het over hebben over het gemak van implementatie, verkoop, transformatie van onroerend goed in geld.

De solvabiliteit en liquiditeit van een onderneming worden voornamelijk bepaald op basis van ratioanalyse. Laten we eerst begrijpen wat een financiële ratio is.

Een financiële ratio is een relatieve indicator die wordt berekend als de verhouding tussen individuele balansposten en hun combinaties. Ratioanalyse wordt uitgevoerd op basis van de balans, dat wil zeggen volgens formulieren 1 en 2.

In de economische literatuur is de financiële ratio-analyse de studie en analyse financiële overzichten onderneming met behulp van een reeks financiële indicatoren (ratio’s) die de positie van het bedrijf karakteriseren. Dit soort onderzoek wordt uitgevoerd om de activiteiten van een bedrijfsentiteit te beschrijven aan de hand van enkele basisindicatoren waarmee de financiële toestand ervan kan worden beoordeeld.

1. Ratio's op basis waarvan men de solvabiliteit van een onderneming kan beoordelen.

		Berekeningsformule
		Teller	Noemer
Financiële onafhankelijkheidsratio		Eigen vermogen	Saldo valuta
Financiële afhankelijkheidsratio		Saldo valuta	Eigen vermogen
Schuldkapitaalconcentratieratio		Geleend kapitaal	Saldo valuta
Schuldratio		Geleend kapitaal	Eigen vermogen
Totale solvabiliteitsratio		Saldo valuta	Geleend kapitaal
Investeringsratio (optie 1)		Eigen vermogen	Vaste activa
Investeringsratio (optie 2)		Eigen vermogen + langlopende schulden	Vaste activa

1. Ratio's die de liquiditeit van het bedrijf weerspiegelen.

Naam van financiële ratio		Berekeningsformule
		Teller	Noemer
Instant liquiditeitsratio			Kortlopende schulden
Absolute liquiditeitsratio		Geldmiddelen en kasequivalenten + financiële beleggingen op korte termijn (exclusief kasequivalenten)	Kortlopende schulden
Quick ratio (vereenvoudigde versie)		Geldmiddelen en kasequivalenten + financiële beleggingen op korte termijn (exclusief kasequivalenten) + debiteuren	Kortlopende schulden
Gemiddelde liquiditeitsratio		Geldmiddelen en kasequivalenten + kortetermijnbeleggingen (exclusief kasequivalenten) + debiteuren + voorraden	Kortlopende schulden
Tussenliggende liquiditeitsratio		Geldmiddelen en kasequivalenten + financiële beleggingen op korte termijn (exclusief kasequivalenten) + debiteuren + voorraden + belasting over de toegevoegde waarde op gekochte activa	Kortlopende schulden
Huidige verhouding		Vlottende activa	Kortlopende schulden

Een financiële analyse van de solvabiliteit van een onderneming, evenals van haar liquiditeit, is in de eerste plaats nodig om te begrijpen wat het risico is dat de onderneming failliet gaat. Opgemerkt moet worden dat liquiditeitsratio's op geen enkele manier verband houden met de beoordeling van het groeipotentieel van een onderneming, maar veeleer de positie ervan op een bepaald moment aantonen. Als een organisatie aan de toekomst werkt, zijn de liquiditeitsratio's niet meer zo belangrijk. Daarom moet de financiële toestand van een onderneming worden beoordeeld door eerst de solvabiliteit ervan te analyseren.

1. Ratio’s waarmee men de financiële positie van het bedrijf kan beoordelen.

Naam van financiële ratio	Berekeningsformule
	Teller	Noemer
Vastgoeddynamiek	Balansvaluta aan het einde van de periode	Balansvaluta aan het begin van de periode
Aandeel vaste activa in vastgoed	Vaste activa	Saldo valuta
Aandeel vlottende activa in onroerend goed	Vlottende activa	Saldo valuta
Aandeel van geldmiddelen en kasequivalenten in vlottende activa	Geldmiddelen en kasequivalenten	Vlottende activa
Aandeel van financiële beleggingen (exclusief kasequivalenten) in vlottende activa	Financiële beleggingen (exclusief kasequivalenten)	Vlottende activa
Aandeel van de voorraden in de vlottende activa		Vlottende activa
Aandeel debiteuren in vlottende activa	Debiteuren	Vlottende activa
Aandeel vaste activa in vaste activa	Vaste activa	Vaste activa
Aandeel van immateriële activa in vaste activa	Immateriële activa	Vaste activa
Aandeel van financiële beleggingen in vaste activa	Financiële investeringen	Vaste activa
Aandeel van onderzoeks- en ontwikkelingsresultaten in vaste activa	Onderzoeks- en ontwikkelingsresultaten	Vaste activa
Aandeel van immateriële exploratieactiva in vaste activa	Immateriële zoekactiva	Vaste activa
Aandeel van materiële exploratieactiva in vaste activa	Materiële prospectiemiddelen	Vaste activa
Aandeel langetermijninvesteringen in materiële vaste activa in vaste activa	Langetermijninvesteringen in materiële activa	Vaste activa
Aandeel uitgestelde belastingvorderingen in vaste activa	Uitgestelde belastingvorderingen	Vaste activa

1. Ratio's die de financiële stabiliteit van een bedrijf aantonen.

De basis van de belangrijkste coëfficiënten die worden gebruikt bij het beoordelen van de financiële stabiliteit van een bedrijf zijn de volgende grootheden die voor analysedoeleinden in aanmerking worden genomen: eigen vermogen (SC), kortlopende schulden (CL), vreemd kapitaal (LC), eigen werkkapitaal ( WCC). Deze indicatoren worden berekend met behulp van formules die zijn gebaseerd op de balansregelcodes:

• SK = K&R + DBP = pagina 1300 + pagina 1530
• KO = pagina 1500 - pagina 1530
• ZK = DO + KO = pagina 1400 + pagina 1500 - pagina 1530
• SOK = SK - VA = pagina 1300 + pagina 1530 - pagina 1100

K&R hier – kapitaal en reserves (p. 1300); DBP – uitgestelde inkomsten (lijn 1530); DO – langlopende schulden (p. 1400); VA - vaste activa (lijn 1100).

Wanneer u de financiële prestaties van een onderneming analyseert, moet u niet vergeten dat de standaard- en aanbevolen waarden zijn afgeleid van de resultaten van een analyse van het werk van bedrijven in het Westen. NAAR Russische realiteiten ze waren niet aangepast.

U moet ook voorzichtig zijn bij het vergelijken van verhoudingen met industriestandaarden. Als in de ontwikkelde landen de verhoudingen vele jaren geleden zijn gevormd en alle veranderingen voortdurend worden gemonitord, dan is in de Russische Federatie de marktstructuur van activa en passiva nog maar net gevormd en is er geen volledige monitoring. En als we rekening houden met verstoringen in de berichtgeving en voortdurende veranderingen in de regels voor de ontwikkeling ervan, dan is het behoorlijk moeilijk om redelijke nieuwe industriestandaarden af ​​te leiden.

Vervolgens vergelijken ze de waarden van de indicatoren met de aanbevolen normen en beoordelen uiteindelijk of het bedrijf solvabel, winstgevend en duurzaam is in financieel, op welk niveau van zijn bedrijfsactiviteit.

De beoefenaar vertelt

Een goede planning is de sleutel om financiële tekorten te voorkomen

Alexandra Novikova,

plaatsvervangend hoofd financiële dienst SKB Kontur-bedrijf, Jekaterinenburg

De meeste ondernemingen worden vaak geconfronteerd met het probleem van een tekort aan werkkapitaal. Hierdoor moeten ze gebruik maken van leningen (kredieten). Gebrek aan financiering is een gevolg van een onjuiste planning van ontvangsten en betalingen van geld.

Om dit soort situaties te voorkomen past onze organisatie budgettering toe met betrekking tot de verplaatsing van financiële middelen. Het grootste percentage van alle betalingen voor een bepaalde periode komt voort uit verrekeningen met leveranciers en agenten. In dit opzicht vergelijken we deze uitgaven zelfs in de planningsfase met de ontvangst van geld van klanten en zien we het waarschijnlijke overschot of tekort van laatstgenoemde. Door de timing van dividendbetalingen aan eigenaren te variëren, slagen we erin de optimale verhouding tussen vrije contanten en leningschulden te bereiken.

Een financiële analyse van een onderneming uitvoeren: 6 fasen

Fase 1. Vorming van het doel en de context van de analyse

Het begrijpen van uw doelen is vooral belangrijk als u een analyse gaat uitvoeren van de financiële prestaties van een bedrijf, omdat er veel manieren zijn om dit te doen en het onderzoek een aanzienlijke hoeveelheid gegevens gebruikt.

Sommige analytische taken zijn nauwkeurig gedefinieerd, en hier kunt u het doen zonder de deelname van een analist. Een periodieke beoordeling van een portefeuille met investeringsschulden of een rapport over de aandelenmarkten van een bepaalde onderneming kan bijvoorbeeld worden uitgevoerd op basis van de bepalingen van institutionele normen, dat wil zeggen dat de vereisten bevatten regelgeving, Bijvoorbeeld Richtlijnen om de financiële toestand van organisaties te analyseren. We merken ook op dat het formaat, de procedures en/of informatiebronnen ook kunnen worden aangeboden door binnenlandse officiële documenten van juridische en regelgevende aard.

Als er andere taken zijn vastgesteld voor de financiële analyse van een onderneming, is de deelname van een analist noodzakelijk om de belangrijkste betekenis van een dergelijk onderzoek te bepalen. Op basis van het doel van de financiële analyse van de onderneming ontdekken experts welke benaderingen het beste kunnen worden gebruikt, welke tools, informatiebronnen gebruiken, in welk formaat de resultaten van het werk moeten worden gepresenteerd en aan welke aspecten de meeste aandacht moet worden besteed.

Als er een grote hoeveelheid informatie moet worden verwerkt, kan een onervaren analist eenvoudigweg beginnen met het verwerken van cijfers en het creëren van output. Maar deze aanpak is niet de meest effectieve, en het is beter om deze uit te sluiten om geen niet-informatieve informatie te verkrijgen. Denk na over de vragen: Tot welke conclusie zou u komen op basis van een aanzienlijke hoeveelheid gegevens? Welke vragen kon je niet beantwoorden? Welke oplossing ondersteunt uw antwoord?

De analist moet in dit stadium ook de context bepalen. Wie is de doelgroep? Wat is het eindproduct, bijvoorbeeld een eindrapport met conclusies en aanbevelingen? Welke periode werd gekozen (welke periode werd genomen voor de financiële analyse van de onderneming)? Welke middelen en beperkingen zijn van toepassing op het onderzoek? En in dit geval kan de context ook vooraf worden bepaald (dat wil zeggen dat de analyse kan worden uitgevoerd in een standaardformaat dat is vastgelegd door institutionele normen).

Nadat de expert het doel en de context van de financiële analyse van het bedrijf heeft geïdentificeerd, moet hij specifieke vragen formuleren die hij tijdens het proces kan beantwoorden. Als er bijvoorbeeld een analyse (of een deel van een groter onderzoek) wordt uitgevoerd om de historische prestaties van drie ondernemingen die op hetzelfde gebied actief zijn, te vergelijken, zullen de vragen zijn: wat was het relatieve groeipercentage van de ondernemingen en wat was hun groeipercentage? relatieve winstgevendheid; Welke organisatie laat de beste financiële resultaten zien en welke presteert minder efficiënt dan andere?

Fase 2. Gegevensverzameling

In deze fase verzamelt de analist informatie op basis waarvan hij bepaalde vragen kan beantwoorden. Hier is het erg belangrijk om de specifieke kenmerken van de onderneming te begrijpen, om de financiële indicatoren en de financiële toestand te kennen (inclusief trends over een lange periode in vergelijking met vergelijkbare bedrijven). In sommige gevallen uitvoeren historische analyse financiële en economische activiteit van een onderneming is alleen mogelijk op basis van financiële indicatoren. Ze zijn bijvoorbeeld voldoende om te sorteren groot aantal alternatieve ondernemingen met een zekere minimale winstgevendheid. Maar om diepere vragen op te lossen, bijvoorbeeld om te begrijpen onder welke omstandigheden en op welke manier een onderneming zwakker handelde dan zijn concurrenten, is aanvullende informatie nodig.

Er moet ook worden opgemerkt dat als u de historische prestaties van twee bedrijven in een bepaalde sector moet vergelijken, u uitsluitend op historische financiële overzichten kunt vertrouwen. Hiermee kunt u begrijpen welk bedrijf sneller groeide en welk bedrijf winstgevender is om in te investeren. Als we het echter hebben over een bredere vergelijking met de algehele groei en winstgevendheid van de sector, is het duidelijk dat er gebruik zal moeten worden gemaakt van sectorgegevens.

Er zijn ook economische en industriële gegevens nodig om de omgeving waarin een bedrijf opereert beter te begrijpen. Specialisten hanteren vaak een top-down benadering, waarbij zij ten eerste de macro-economische situatie, de randvoorwaarden voor economische groei en inflatie bekijken, ten tweede ontwikkelingstrends analyseren in de sector waarin het bedrijf actief is, en ten derde de vooruitzichten van de organisatie in kaart brengen. zijn industrie en de mondiale economische structuur. Het kan bijvoorbeeld zijn dat een analist de verwachte winstgroei voor een bedrijf moet voorspellen.

Om het ontwikkelingsniveau van een bedrijf in de toekomst te bepalen, zijn de historische gegevens van het onderwerp niet voldoende: ze vertegenwoordigen slechts één informatiecomponent. Als een analist echter de economische en industriële omstandigheden begrijpt, kan hij wellicht een meer gedetailleerde voorspelling van de toekomstige bedrijfswinsten maken.

Fase 3. Gegevensverwerking

Zodra de noodzakelijke financiële overzichten en andere informatie zijn verkregen, moet de analist deze informatie evalueren met behulp van geschikte analytische hulpmiddelen. Tijdens het gegevensverwerkingsproces kunt u bijvoorbeeld coëfficiënten of groeipercentages berekenen, horizontale en verticale financiële analyses van de onderneming voorbereiden, grafieken genereren, statistische berekeningen uitvoeren, bijvoorbeeld met behulp van regressie- of Monte Carlo-methoden, aandelenparticipatie schatten, gevoeligheid , pas andere analysehulpmiddelen toe, of combineer er meerdere die overeenkomen met de doelstellingen van het werk.

Als onderdeel van een uitgebreide financiële analyse in deze fase moet u:

• de financiële overzichten van elk bedrijf dat moet worden geanalyseerd, beoordelen en evalueren. In dit stadium bestuderen ze de boekhouding van de organisatie, analyseren ze de gebruikte methoden (bijvoorbeeld bij het genereren van informatie over inkomsten in de staat van financiële resultaten), genomen operationele beslissingen, factoren die de financiële overzichten beïnvloeden;
• de nodige aanpassingen aanbrengen in de financiële overzichten om vergelijking te vergemakkelijken; de niet-aangepaste rapporten van de bestudeerde ondernemingen verschillen qua boekhoudnormen, operationele beslissingen, enz.;
• financiële overzichtsgegevens en financiële ratio’s voorbereiden of samenstellen (die aantonen verschillende aspecten bedrijfsefficiëntie, en de basis voor hun vaststelling zijn de elementen van de jaarrekening van de onderneming). Door middel van horizontaal-verticale financiële analyses en financiële prestaties kunnen analisten relatieve winsten, liquiditeit, hefboomwerking en efficiëntie onderzoeken en een bedrijf evalueren in vergelijking met prestaties uit het verleden en/of de prestaties van concurrenten.

Fase 4. Analyse/interpretatie van verwerkte gegevens

Na gegevensverwerking wordt de uitvoerinformatie geïnterpreteerd. Het is zelden mogelijk om een ​​duidelijke financiële analysevraag in de vorm van een enkel getal te beantwoorden. De basis van het antwoord op de analytische vraag is de interpretatie van de resultaten van de berekening van indicatoren. Dit is het antwoord dat wordt gebruikt om conclusies te trekken en aanbevelingen te doen. Het doel van de financiële analyse van een onderneming is vaak het verkrijgen van een antwoord op een specifieke vraag, maar meestal moet de deskundige een mening of aanbeveling geven.

De analyse van effecten kan bijvoorbeeld een logische conclusie hebben in de vorm van een besluit over de verwerving, het behoud, de verkoop van aandelen of een conclusie over de prijs van een aandeel. Ter onderbouwing van zijn conclusies kan de deskundige relevante informatie verstrekken in de vorm van de streefwaarde van de indicator, relatieve of verwachte prestaties in de toekomst, onder voorbehoud van het handhaven van de strategische positie die de onderneming op dat moment inneemt, de kwaliteit van het management en eventuele andere informatie die van belang is bij het nemen van een beslissing.

Fase 5. Het ontwikkelen en presenteren van conclusies en aanbevelingen (onder begeleiding van bijvoorbeeld een analytisch rapport)

In dit geval stelt de analist een conclusie of aanbevelingen op in het door het bedrijf gekozen formaat. De manier waarop de resultaten worden gepresenteerd, wordt beïnvloed door de analytische taak, de instelling of het publiek.

Het rapport van de beleggingsanalist kan de volgende informatie bevatten:

• resultaten en investeringsconclusie;
• zakelijk CV;
• risico's;
• cijfer;
• historische en andere informatie.

De voltooiing van financiële overzichten kan worden gereguleerd door relevante autoriteiten of professionele standaarden.

Stap 6: Verdere actie ondernemen

Het genereren van een rapport is niet de laatste fase. Bij het beleggen in aandelen of het toekennen van een kredietrating moet het onderwerp van de analyse van tijd tot tijd opnieuw worden onderzocht om te bepalen of de oorspronkelijke conclusies en aanbevelingen nog steeds geldig zijn.

Als er niet in aandelen wordt belegd, is verder toezicht niet nodig. Maar tegelijkertijd is het in ieder geval nuttig om vast te stellen hoe effectief de analyse van de financiële en economische activiteiten van de onderneming is uitgevoerd (bijvoorbeeld of de afgewezen investering effectief en aantrekkelijk is). Verdere acties in het analyseproces kunnen een herhaling zijn van de eerder gepresenteerde maatregelen.

• Kwaliteitsmanagement in een onderneming: normen, implementatiefasen, advies

De beste boeken over financiële analyse van een onderneming

1. L. A. Bernstein"Analysefinancieelrapportage» - Analyse van financiële overzichten. Theorie, toepassing en interpretatie.

De handleiding is uiterst nuttig voor financieel directeuren en accountants die beter willen begrijpen hoe ze een financiële analyse van een onderneming kunnen uitvoeren en meer willen weten over aanbevelingen voor het nemen van beslissingen.

1. Svetlana Kamysovskaya, Tatjana Zakharova “Boekhoudkundige financiële overzichten. Vorming en analyse van indicatoren. Opleidingshandleiding.”

Het boek beschrijft de nieuwste methodologie voor het analyseren van de financiële toestand van een onderneming en de meest populaire methoden om deze uit te voeren. De auteurs vertellen ook over de procedure voor het genereren van boekhoudrapporten.

1. Glafira Savitskaya “Analyse van de economische activiteit van een onderneming.”

Een nuttige gids, geschreven in een eenvoudige en toegankelijke taal. Hiermee kunt u beter begrijpen wat financiële en ratio-analyse van boekhoudrapporten is.

1. Benjamin Graham en Spencer B. Meredith, “Analyse van financiële overzichten van bedrijven.”

Informatie over de deskundigen

Andrej Krivenko, voormalig financieel directeur van Agama Group of Companies (Moskou). Andrey Krivenko is de oprichter van de voedselketens Izbenka en VkusVill. Van 2002 tot 2004 was hij hoofd strategische projecten bij de Regent holding. Van 2004 tot 2008 werkte hij financieel directeur in het visbedrijf Agama.

Alexandra Novikova, plaatsvervangend hoofd van de financiële dienst van het bedrijf SKB Kontur, Jekaterinenburg. SKB Kontur is een toonaangevende ontwikkelaar van online diensten voor de boekhouding en het bedrijfsleven. SAAS-producten van SKB Kontur worden door duizenden bedrijven in heel Rusland gekozen voor rapportage en uitwisseling elektronische documenten en boekhouding.

Zoekopdracht

Analyse van de financiële activiteiten van de onderneming

De financiële toestand van een economische entiteit is een kenmerk van haar financiële concurrentievermogen (dat wil zeggen solvabiliteit, kredietwaardigheid), het gebruik van financiële middelen en kapitaal, en de nakoming van verplichtingen jegens de staat en andere economische entiteiten. De financiële toestand van een economische entiteit omvat een analyse van: winstgevendheid en winstgevendheid; financiële stabiliteit; kredietwaardigheid; gebruik van kapitaal; zelfvoorziening op het gebied van de munt.

Informatiebronnen zijn de balans en de bijlagen daarbij, en statistische en operationele rapportering. Voor analyse en planning worden de normen gebruikt die van kracht zijn in de bedrijfsentiteit. Elke bedrijfsentiteit ontwikkelt zijn eigen doelstellingen, normen, standaarden, tarieven en limieten, een systeem voor hun beoordeling en regulering van financiële activiteiten. Deze informatie vormt zijn bedrijfsgeheim en soms ook zijn knowhow.

Analyse van de financiële toestand wordt uitgevoerd met behulp van de volgende basistechnieken: vergelijking, samenvatting en groepering, ketensubstituties. De vergelijkingsmethode is om de financiële indicatoren van de rapportageperiode te vergelijken met hun geplande waarden (standaard, norm, limiet) en met de indicatoren van de voorgaande periode. De methode van samenvatten en groeperen is combineren informatie materialen in analytische tabellen. De methode van ketensubstituties wordt gebruikt om de omvang van de invloed van individuele factoren in het totale complex van hun impact op het niveau van de geaggregeerde financiële indicator te berekenen. Deze techniek wordt gebruikt in gevallen waarin de relatie tussen indicatoren wiskundig kan worden uitgedrukt in de vorm van een functionele relatie. De essentie van de methode van ketensubstituties is dat, door elke rapportage-indicator achtereenvolgens te vervangen door een basisindicator (dat wil zeggen de indicator waarmee de geanalyseerde indicator wordt vergeleken), alle andere indicatoren als ongewijzigd worden beschouwd. Door deze vervanging kunnen we de mate van invloed van elke factor op de algehele financiële indicator bepalen.

De winstgevendheid van een economische entiteit wordt gekenmerkt door absolute en relatieve indicatoren. De absolute winstgevendheidsindicator is de hoeveelheid winst of inkomen. De relatieve indicator is het niveau van de winstgevendheid. Het winstgevendheidsniveau van bedrijfsentiteiten die verband houden met de productie van producten (goederen, werken, diensten) wordt bepaald door de procentuele verhouding tussen de winst uit de verkoop van producten en de kosten ervan. Het niveau van winstgevendheid van handelsondernemingen en horeca bepaald door het percentage van de winst uit de verkoop van goederen (horecaproducten) ten opzichte van de omzet.

Tijdens het analyseproces wordt de dynamiek van veranderingen in het volume van de nettowinst, het niveau van de winstgevendheid en de factoren die deze bepalen bestudeerd. De belangrijkste factoren die van invloed zijn op de nettowinst zijn het omzetvolume uit de verkoop van producten, het kostenniveau, het niveau van de winstgevendheid, inkomsten uit niet-operationele activiteiten, kosten uit niet-operationele activiteiten, het bedrag aan inkomstenbelasting en andere belastingen betaald uit winst. De impact van de omzetgroei op de winstgroei komt tot uiting in een verlaging van de kosten. Alle kosten in relatie tot het omzetvolume kunnen in twee groepen worden verdeeld: semi-vast en variabel. Voorwaardelijk vaste kosten zijn kosten waarvan het bedrag niet verandert wanneer de opbrengsten uit de verkoop van producten veranderen. Deze groep omvat: huur, afschrijvingen op vaste activa, afschrijvingen op immateriële activa, enz. Deze kosten worden geanalyseerd op absoluut bedrag. Variabele kosten zijn kosten waarvan het bedrag verandert in verhouding tot veranderingen in het volume van de inkomsten uit de verkoop van producten. Deze groep omvat de kosten van grondstoffen, transportkosten, arbeidskosten, enz. Deze kosten worden geanalyseerd door de kostenniveaus te vergelijken als een percentage van de omzet.

De afhankelijkheid van de winst van de omzet wordt uitgedrukt met behulp van een winstgevendheidsgrafiek, waarbij punt K het break-evenpunt is. Het toont het maximale bedrag aan inkomsten uit de verkoop van producten in waarde (om) en in natuurlijke meeteenheden (on), waaronder de activiteit van een economische entiteit niet winstgevend zal zijn, aangezien de kostenlijn hoger is dan de omzetlijn uit productverkoop. Winstgevendheidsgrafieken zijn heel eenvoudig en effectieve methode, waardoor we de oplossing hiervan kunnen benaderen complexe problemen, zoals: wat zal er met de winst gebeuren als de productie afneemt: wat zal er met de winst gebeuren als de prijs wordt verhoogd, de kosten worden verlaagd en de omzet daalt? Hoofdtaak Het construeren van een winstgevendheidsgrafiek is het bepalen van het break-evenpunt - het punt waarvoor de ontvangen inkomsten gelijk zijn aan de contante uitgaven.

De berekening kan analytisch worden uitgevoerd. Het bestaat uit het bepalen van het minimale omzetvolume uit de verkoop van producten waarbij het winstgevendheidsniveau van een economische entiteit groter zal zijn dan 0%.

Tmin = (Ipost*T) / (T-Iper) ,

waarbij Tmin het minimum omzetbedrag is waarbij het winstgevendheidsniveau groter is dan 0%;

Ipost - het bedrag aan voorwaardelijk vaste kosten, wrijven;

Iper - som variabele kosten, wrijven.;

T - verkoopopbrengst, wrijven.

Volgens de balans wordt de beweging van vaste activa, werkkapitaal en andere activa voor de geanalyseerde periode vergeleken, evenals de beweging van financieringsbronnen weergegeven in de passivazijde van de balans. Bronnen van financiële middelen zijn onderverdeeld in eigen en geleend. Een toename van het aandeel van het eigen vermogen karakteriseert het werk van een economische entiteit positief. Hun aandeel in het totale aantal bronnen, gelijk aan 60% of meer, geeft de financiële onafhankelijkheid van het onderwerp aan

Analyse van de beschikbaarheid en structuur van werkkapitaal wordt uitgevoerd door de waarde van deze fondsen aan het begin en het einde van de geanalyseerde periode te vergelijken. Werkkapitaal, waarvoor normen zijn vastgesteld in een economische entiteit, wordt vergeleken met deze normen en er wordt een conclusie getrokken over het ontbreken of overschot van de gestandaardiseerde fondsen.

Bijzondere aandacht wordt besteed aan de status van de crediteuren en debiteuren. Deze schulden kunnen normaal of ongerechtvaardigd zijn. Ongerechtvaardigde crediteuren omvatten schulden aan leveranciers wegens niet op tijd betaalde betalingsdocumenten. Ongerechtvaardigde vorderingen omvatten schulden voor claims, compensatie voor materiële schade (tekorten, diefstal, schade aan kostbaarheden), enz. Ongerechtvaardigde schulden zijn een vorm van illegale afleiding van werkkapitaal en schending van de financiële discipline. Het is belangrijk om het tijdstip waarop schulden zich voordoen vast te stellen, zodat de liquidatie ervan tijdig kan worden gecontroleerd.

Solvabiliteitsanalyse wordt uitgevoerd door de beschikbaarheid en ontvangst van middelen te vergelijken met essentiële betalingen. De solvabiliteit komt het duidelijkst naar voren wanneer deze over een korte periode (een week, een halve maand) wordt geanalyseerd.

Afhankelijk van de mate van liquiditeit, d.w.z. de mate van omzetting in contanten, worden de activa van een bedrijfsentiteit onderverdeeld in de volgende groepen:

A1 - de meest liquide activa. Deze omvatten alle fondsen van de onderneming (contanten en op rekeningen) en financiële beleggingen op korte termijn (keteneffecten);

A2 - snel realiseerbare activa, inclusief debiteuren en overige activa;

A3 - langzaam verkopen van activa. Hieronder vallen de artikelen uit Sectie II van het vermogensbestanddeel “Voorraden en Kosten” met uitzondering van “Uitgestelde kosten”, evenals de artikelen “Financiële beleggingen op lange termijn”, “Schikkingen met oprichters” uit Sectie I van het vermogensbestanddeel;

A4 - moeilijk te verkopen activa. Dit zijn vaste activa, immateriële activa, onvoltooide kapitaalinvesteringen, uitrusting voor installatie.

Balansverplichtingen worden gegroepeerd op basis van de mate van urgentie van hun betaling:

P1 - de meest urgente verplichtingen. Deze omvatten crediteuren en andere verplichtingen;

P2 - kortlopende schulden, die kortetermijnleningen en geleend geld dekken;

P3 - langlopende schulden, inclusief langlopende leningen en geleend geld;

P4 - permanente verplichtingen. Het gaat hierbij onder meer om artikelen uit deel I van de aansprakelijkheid “Bronnen van eigen vermogen”. Om het evenwicht tussen activa en passiva te behouden wordt het totaal van deze groep verminderd met het bedrag van de post “Overlopende kosten”.

Om de liquiditeit van de balans te bepalen, moet u de resultaten van de gegeven groepen voor activa en passiva vergelijken. Het saldo wordt als absoluut liquide beschouwd als A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

De analyse van het gebruik van kapitaal wordt uitgevoerd in relatie tot het totale bedrag en tot componenten hoofdstad. De efficiëntie van het kapitaalgebruik als geheel wordt bepaald door het niveau van het rendement op kapitaal, dat wil zeggen het percentage van de balanswinst ten opzichte van de hoeveelheid kapitaal (ten opzichte van de som van werkkapitaal, vaste activa en immateriële activa). Analyse van het gebruik van werkkapitaal wordt uitgevoerd met behulp van indicatoren van de omzet van werkkapitaal daarin, de omzetratio. De omzet van werkkapitaal in dagen wordt bepaald door het gemiddelde saldo van werkkapitaal te delen door het dagbedrag aan omzet uit de verkoop van producten. De omzetratio is de verhouding tussen het omzetbedrag voor de geanalyseerde periode (jaar, kwartaal) en het gemiddelde saldo aan werkkapitaal. Door de geldomzet te versnellen (vertragen) komen er middelen vrij uit de circulatie. De hoogte van deze vrijgekomen gelden wordt bepaald door de omzetverandering in dagen te vermenigvuldigen met het omzetbedrag op één dag.

Analyse van het gebruik van vaste activa van immateriële activa wordt uitgevoerd met behulp van indicatoren van kapitaalproductiviteit en kapitaalintensiteit. De kapitaalproductiviteit van vaste activa (immateriële activa) wordt bepaald door de verhouding tussen het omzetbedrag voor de geanalyseerde periode en gemiddelde kosten vaste activa (immateriële activa). De kapitaalintensiteit van producten wordt bepaald door de verhouding tussen de gemiddelde kosten van vaste activa (immateriële activa) en het omzetbedrag voor de geanalyseerde periode. Een toename van de kapitaalproductiviteit, d.w.z. een afname van de kapitaalintensiteit, duidt op een toename van de efficiëntie van het gebruik van vaste activa en leidt tot besparingen op kapitaalinvesteringen. Het bedrag van deze besparingen (extra investeringen) wordt afgeleid door het bedrag van de verlaging (verhoging) van de kapitaalintensiteit van producten te vermenigvuldigen met het bedrag aan inkomsten voor de geanalyseerde periode. De zelfvoorziening op valutagebied wordt gekenmerkt door het overschot aan ontvangsten in vreemde valuta ten opzichte van de uitgaven voor de geanalyseerde periode.

Winstgevendheid (winstgevendheid) analyse

De winstgevendheid van een economische entiteit wordt gekenmerkt door absolute en relatieve indicatoren. De absolute winstgevendheidsindicator is de hoeveelheid winst of inkomen. De relatieve indicator is het niveau van de winstgevendheid. Winstgevendheid vertegenwoordigt de opbrengst of winstgevendheid van het productie- en handelsproces. De waarde ervan wordt gemeten aan de hand van het niveau van de winstgevendheid. Het winstgevendheidsniveau van bedrijfsentiteiten die verband houden met de productie van producten (goederen, werken, diensten) wordt bepaald door de procentuele verhouding van de winst uit de verkoop van producten tot de kosten ervan:

p = p/i * 100%,

waarbij p het winstgevendheidsniveau is,%;

n - winst uit de verkoop van producten, wrijven;

en - productiekosten, wrijven.

Het winstgevendheidsniveau van handels- en horecabedrijven wordt bepaald door het percentage van de winst uit de verkoop van goederen (publieke cateringproducten) ten opzichte van de omzet.

Tijdens het analyseproces wordt de dynamiek van veranderingen in het volume van de nettowinst, het niveau van de winstgevendheid en de factoren die deze bepalen bestudeerd. De belangrijkste factoren die van invloed zijn op de nettowinst zijn het omzetvolume uit de verkoop van producten, het kostenniveau, het niveau van de winstgevendheid, inkomsten uit niet-operationele activiteiten, kosten uit niet-operationele activiteiten, het bedrag aan inkomstenbelasting en andere belastingen betaald uit winst.

Er wordt een analyse uitgevoerd van de winstgevendheid van een bedrijfsentiteit in vergelijking met het plan en de voorgaande periode. IN moderne omstandigheden Bij sterke inflatoire processen is het belangrijk om de vergelijkbaarheid van indicatoren te garanderen en hun invloed op prijsstijgingen uit te sluiten. De analyse wordt uitgevoerd op basis van werkgegevens voor het jaar. De indicatoren van vorig jaar worden vergelijkbaar gemaakt met de indicatoren van het rapportagejaar door middel van prijsindexering, waarvan de methodologie werd besproken in de paragraaf “Financiële middelen en kapitaal”.

Analyse van financiële stabiliteit

Een financieel stabiele bedrijfsentiteit is een bedrijfsentiteit die, met behulp van haar eigen middelen, de middelen dekt die zijn geïnvesteerd in activa (vaste activa, immateriële activa, werkkapitaal), geen ongerechtvaardigde vorderingen en schulden toestaat en haar verplichtingen op tijd betaalt. Het belangrijkste bij financiële activiteiten is juiste organisatie en gebruik van werkkapitaal. Daarom wordt bij het analyseren van de financiële toestand de belangrijkste aandacht besteed aan het rationeel gebruik van werkkapitaal.

Kenmerken van financiële stabiliteit omvatten analyse van:

· samenstelling en plaatsing van activa van een economische entiteit;

· dynamiek en structuur van bronnen van financiële middelen;

Beschikbaarheid van eigen werkkapitaal;

· crediteuren;

· beschikbaarheid en structuur van werkkapitaal;

· debiteuren;

solvabiliteit.

Een belangrijke indicator voor het beoordelen van de financiële stabiliteit is het groeitempo van reële activa. Echte activa zijn feitelijk bestaande vastgoed- en financiële beleggingen tegen hun werkelijke waarde. Onder reële activa vallen niet immateriële activa, afschrijvingen op vaste activa en materialen, gebruik van winsten en geleende gelden. Het groeitempo van reële activa karakteriseert de intensiteit van de vastgoedgroei en wordt bepaald door de formule:

EEN = ((C1+Z1+D1)/(C0+Z0+D0) - 1) * 100%,

waarbij A het groeipercentage van reële activa is, %;

C - vaste activa en investeringen exclusief afschrijvingen, handelsmarges op onverkochte goederen, immateriële activa, gebruikte winsten;

3 - voorraden en kosten;

D - contant geld, schikkingen en andere activa met uitzondering van gebruikte geleende gelden;

index "0" - vorig (basis)jaar;

index "1" - rapportagejaar (geanalyseerd).

Dus als het groeipercentage van de reële activa gedurende het jaar 0,4% bedroeg, duidt dit op een verbetering van de financiële stabiliteit van de bedrijfsentiteit. Het volgende analysepunt is het bestuderen van de dynamiek en structuur van bronnen van financiële middelen.

Kredietanalyse

De kredietwaardigheid van een bedrijfsentiteit houdt in of deze over de voorwaarden beschikt om een ​​lening te verkrijgen en in staat is deze op tijd terug te betalen. De kredietwaardigheid van de lener wordt gekenmerkt door zijn nauwkeurigheid bij het doen van betalingen op eerder ontvangen leningen, zijn huidige financiële toestand en vooruitzichten op verandering, en het vermogen, indien nodig, om geld uit verschillende bronnen te mobiliseren.

Voordat de bank een lening verstrekt, bepaalt zij de mate van risico die zij bereid is te nemen en de omvang van de lening die kan worden verstrekt.

Bij de analyse van de kredietvoorwaarden worden de volgende kwesties bestudeerd:

De geloofwaardigheid van de kredietnemer, die wordt gekenmerkt door de tijdigheid van betalingen voor eerder ontvangen leningen, de kwaliteit van de ingediende rapporten, de verantwoordelijkheid en competentie van het management;

het vermogen van de kredietnemer om concurrerende producten te produceren;

Inkomen. Tegelijkertijd wordt een beoordeling gemaakt van de winst die de bank ontvangt bij het verstrekken van leningen tegen specifieke kosten van de kredietnemer in vergelijking met de gemiddelde winstgevendheid van de bank. Het niveau van de bankinkomsten moet gekoppeld zijn aan de mate van risico bij de kredietverlening. De bank evalueert het door de kredietnemer ontvangen winstbedrag vanuit het oogpunt van de mogelijkheid om rente aan de bank te betalen bij het uitvoeren van normale financiële activiteiten;

Doel van het gebruik van kredietbronnen;

Het geleende bedrag is gebaseerd op de liquiditeitsmaatstaven van de kredietnemer op de balans, de verhouding tussen eigen vermogen en geleend geld;

De terugbetaling vindt plaats door de terugbetaling van de lening te analyseren door de verkoop van materiële activa, verstrekte garanties en het gebruik van onderpandrechten;

Het veiligstellen van de lening, d.w.z. het bestuderen van het statuut en de regelgeving vanuit het oogpunt van het bepalen van het recht van de bank om de activa van de kredietnemer, inclusief effecten, als onderpand voor de uitgegeven lening te nemen.

Bij het analyseren van de kredietwaardigheid wordt gebruik gemaakt van een aantal indicatoren. De belangrijkste hiervan zijn het rendement op het geïnvesteerde kapitaal en de liquiditeit. Het rendement op het geïnvesteerde kapitaal wordt bepaald door de verhouding tussen het winstbedrag en het totale bedrag aan verplichtingen op de balans:

waarbij P de winstvoet is;

P - winstbedrag voor de rapportageperiode (kwartaal, jaar), rub.,

ΣК - totaalbedrag van de verplichtingen, wrijven.

De groei van deze indicator karakteriseert de trend van de winstgevende activiteit en winstgevendheid van de kredietnemer.

De liquiditeit van een bedrijfsentiteit is het vermogen om haar schulden snel terug te betalen. Het wordt bepaald door de verhouding tussen schulden en liquide middelen, d.w.z. fondsen die kunnen worden gebruikt om schulden af ​​te betalen (contant geld, deposito's, effecten, verkoopbare delen van het werkkapitaal, enz.). In essentie betekent de liquiditeit van een bedrijfsentiteit de liquiditeit van haar balans, die tot uitdrukking komt in de mate waarin de verplichtingen van de bedrijfsentiteit worden gedekt door haar activa, waarvan de periode van omzetting in geld overeenkomt met de periode van terugbetaling. van verplichtingen. Liquiditeit betekent de onvoorwaardelijke solvabiliteit van een economische entiteit en veronderstelt een constante gelijkheid tussen activa en passiva, zowel qua totaalbedrag als qua looptijd.

Analyse van de liquiditeit van de balans bestaat uit het vergelijken van fondsen op activa, gegroepeerd op basis van de mate van hun liquiditeit en gerangschikt in afnemende volgorde van liquiditeit, met passiva voor passiva, gegroepeerd op hun vervaldata en gerangschikt in oplopende volgorde van looptijd. Afhankelijk van de mate van liquiditeit, d.w.z. de snelheid van transformatie in contanten, de activa van een bedrijfsentiteit zijn onderverdeeld in de volgende groepen:

1 - de meest liquide activa. Deze omvatten alle fondsen (contanten en rekeningen) en financiële beleggingen op korte termijn (effecten).

2 - snel realiseerbare activa. Ze omvatten debiteuren en andere activa;

3 - langzaam verkopen van activa. Hieronder vallen de artikelen uit Afdeling II van het actief “Voorraden en Kosten” met uitzondering van “Uitgestelde kosten”, evenals de artikelen “Financiële beleggingen op lange termijn”, “Schikkingen met oprichters”.

Analyse van kapitaalgebruik

Kapitaalinvesteringen moeten effectief zijn. De efficiëntie van het kapitaalgebruik verwijst naar de hoeveelheid winst per roebel geïnvesteerd kapitaal. Kapitaalefficiëntie is een complex concept dat het gebruik van werkkapitaal, vaste activa en immateriële activa omvat. Daarom wordt een kapitaalefficiëntieanalyse uitgevoerd volgens aparte onderdelen is, wordt er een samenvattende analyse uitgevoerd.

De efficiëntie van het gebruik van werkkapitaal wordt voornamelijk gekenmerkt door de omzet, die verwijst naar de duur van de doorgang van middelen door de afzonderlijke productie- en circulatiefasen. De tijd waarin werkkapitaal in omloop is, d.w.z. achtereenvolgens van de ene fase naar de andere gaan, vormt de periode van de omzet van werkkapitaal. De omzet van werkkapitaal wordt berekend door de duur van één omzet in dagen (omzet werkkapitaal in dagen) of het aantal rotaties gedurende de rapportageperiode (omzetratio). De duur van één omzet in dagen is de verhouding tussen het bedrag van het gemiddelde saldo van het werkkapitaal en het bedrag van de omzet op één dag voor de geanalyseerde periode:

waarbij Z de omzet van werkkapitaal is, dagen;

t - aantal dagen van de geanalyseerde periode (90, 360);

T - inkomsten uit de verkoop van producten voor de geanalyseerde periode, wrijven.

Het gemiddelde werkkapitaalsaldo wordt gedefinieerd als het gemiddelde van de chronologische momentreeksen, berekend op basis van de totale waarde van de indicator op verschillende tijdstippen:

O = (1/2о1 + о2 + ... + 1/2Оn) / (П-1),

waar O1; O2; Op - saldo werkkapitaal op de eerste dag van elke maand, wrijven;

P - aantal maanden.

De kapitaalomzetratio karakteriseert de hoeveelheid omzet uit verkoop per roebel werkkapitaal. Het wordt gedefinieerd als de verhouding tussen het bedrag aan inkomsten uit de verkoop van producten en het gemiddelde saldo van het werkkapitaal volgens de formule

O - gemiddeld saldo van werkkapitaal, wrijven.

De omloopsnelheid van fondsen is hun rendement op activa. De groei duidt op een efficiënter gebruik van werkkapitaal. De omzetratio toont tegelijkertijd het aantal omzetten van werkkapitaal voor de geanalyseerde periode en kan worden berekend door het aantal dagen van de geanalyseerde periode te delen door de duur van één omzet in dagen (omzet in dagen):

waarbij Ko de omzetratio, revoluties is;

1 - aantal dagen van de geanalyseerde periode (90, 360);

Z - omzet van werkkapitaal in dagen.

Een belangrijke indicator voor de efficiëntie van het gebruik van werkkapitaal is ook de benuttingsgraad van de middelen in omloop. De benuttingsgraad van de middelen in omloop karakteriseert de hoeveelheid werkkapitaal die wordt voorgeschoten per roebel aan inkomsten uit de verkoop van producten. Met andere woorden, het vertegenwoordigt de werkkapitaalintensiteit, d.w.z. kosten van werkkapitaal (in kopeken) om 1 roebel te ontvangen. verkochte producten (werken, diensten). De benuttingsgraad van de middelen in omloop is de verhouding tussen het gemiddelde saldo van het werkkapitaal en het bedrag aan inkomsten uit de verkoop van producten:

K3 = O/T * 100%,

waarbij K3 de belastingsfactor is van de fondsen in omloop, kopeken;

O - gemiddeld saldo van werkkapitaal, wrijven;

T - inkomsten uit de verkoop van producten voor de geanalyseerde periode, wrijven;

100 - conversie van roebels naar kopeken.

De coëfficiënt van het laden van geld in omloop (Kd) is de omgekeerde waarde van de coëfficiënt van de omzet van geld (Kts). Hoe lager de bezettingsgraad, hoe efficiënter het werkkapitaal wordt gebruikt.

Analyse van het niveau van zelffinanciering

Zelffinanciering betekent financiering uit eigen bronnen: afschrijvingskosten en winst. De term ‘zelffinanciering’ onderscheidt zich van het algemeen aanvaarde standpunt van de financiering van het productie- en handelsproces, dat voornamelijk te wijten is aan de toenemende rol van afschrijvingskosten en winsten bij het verschaffen van monetair kapitaal aan bedrijven via interne bronnen accumulatie. Een bedrijfsentiteit kan zichzelf echter niet altijd volledig voorzien van haar eigen financiële middelen en daarom maakt zij op grote schaal gebruik van geleende en aangetrokken gelden als een element dat de zelffinanciering aanvult. Het principe van zelffinanciering wordt niet alleen geïmplementeerd op basis van de wens om de eigen financiële bronnen te accumuleren, maar ook op basis van de rationele organisatie van het productie- en handelsproces, de voortdurende vernieuwing van vaste activa en een flexibel antwoord op de behoeften van de markt. Het is de combinatie van deze methoden in het economische mechanisme die het mogelijk maakt om te creëren gunstige omstandigheden voor zelffinanciering, d.w.z. het toewijzen van meer eigen middelen om zijn operationele en kapitaalbehoeften te financieren.

Het niveau van zelffinanciering wordt beoordeeld aan de hand van de volgende coëfficiënten:

1. De financiële stabiliteitscoëfficiënt (FSC) is de verhouding tussen de eigen middelen en die van anderen:

KFU = M / (K + Z),

Waar ;

K - geleend geld, wrijven;

3 - crediteuren en andere geleende gelden, wrijven.

Hoe hoger de waarde van deze coëfficiënt, hoe stabieler de financiële positie van de bedrijfsentiteit.

Bronnen voor de vorming van eigen vermogen zijn toegestaan ​​kapitaal, aanvullend kapitaal, inhoudingen op de winst (aan het accumulatiefonds, aan het consumptiefonds, aan het reservefonds), gerichte financiering en inkomsten, huurverplichtingen.

2: Zelffinancieringsratio (Ks):

Ks = (P + A) / (K + Z),

K - geleend geld, wrijven.

Z - crediteuren en andere geleende gelden, wrijven.

Deze coëfficiënt toont de verhouding tussen de bronnen van financiële middelen, d.w.z. Hoe vaak zijn de eigen bronnen van financiële middelen groter dan de geleende en aangetrokken middelen?

Omdat de waarde P + A het eigen vermogen vertegenwoordigt dat gericht is op het financieren van uitgebreide reproductie, laat deze coëfficiënt zien hoe vaak dit eigen vermogen groter is dan het geld van anderen dat voor deze doeleinden wordt aangetrokken.

De zelffinancieringscoëfficiënt karakteriseert een bepaalde marge van financiële kracht van een economische entiteit. Hoe hoger de waarde van deze coëfficiënt, hoe hoger het niveau van zelffinanciering.

Tegelijkertijd is de zelffinancieringsratio een indicator van de betrokkenheid van andermans (geleende, geleende) middelen in het economische proces. Hierdoor kan een economische entiteit reageren op negatieve veranderingen in de verhouding van haar eigen en andere bronnen van financiële middelen. Wanneer de zelffinancieringsratio afneemt, voert de bedrijfsentiteit de noodzakelijke heroriëntatie uit van haar productie-, handels-, technische, financiële, organisatorische, management- en personeelsbeleid.

3. Duurzaamheidscoëfficiënt van het zelffinancieringsproces (SCSP):

KUPS = Ks / KFU = (P + A)*(K + Z) / ((K + Z)*M) = (P + A) / M,

waarbij P de winst is die naar het accumulatiefonds gaat, rub.;

A - afschrijvingskosten, wrijven;

M - eigen vermogen, wrijven.

De duurzaamheidscoëfficiënt van het zelffinancieringsproces geeft het aandeel van het eigen vermogen weer dat wordt toegewezen om de uitgebreide reproductie te financieren. Hoe hoger de waarde van deze coëfficiënt, hoe stabieler het proces van zelffinanciering in een economische entiteit, hoe effectiever deze methode van een markteconomie wordt gebruikt.

4. Winstgevendheid van het zelffinancieringsproces (P):

P = (A + P) / M * 100%,

waarbij A - afschrijvingskosten, wrijven;

Noodgeval - netto winst, wrijven.;

M - eigen vermogen, wrijven.

Het proces van zelffinanciering is niets anders dan de winstgevendheid van het gebruik van uw eigen middelen. Het niveau van winstgevendheid van het zelffinancieringsproces geeft het bedrag weer van het totale netto-inkomen dat wordt ontvangen uit één roebelinvestering van de eigen financiële middelen, die vervolgens kunnen worden gebruikt voor zelffinanciering.

Bron - Litovskikh A.M. Financieel beheer: Aantekeningen bij de les. Taganrog: TRTU Publishing House, 1999. 76 p.

De financiële toestand van een onderneming is een economische categorie die de toestand van het kapitaal weerspiegelt in het circulatieproces en het vermogen van een bedrijfsentiteit om zichzelf op een vast tijdstip te ontwikkelen.

In het proces van aanbod, productie, verkoop en financiële activiteiten vindt een continu proces van kapitaalcirculatie plaats, de structuur van de fondsen en de bronnen van hun vorming, de beschikbaarheid en behoefte aan financiële middelen en, als gevolg daarvan, de financiële toestand van de onderneming. , waarvan de externe manifestatie solvabiliteit en verandering is.

De financiële toestand kan stabiel, onstabiel (vóór de crisis) en crisis zijn. Het vermogen van een onderneming om op tijd te betalen, haar activiteiten op uitgebreide basis te financieren, onverwachte schokken te weerstaan ​​en haar solvabiliteit in ongunstige omstandigheden te behouden, duidt op een stabiele financiële toestand, en omgekeerd.

Om de financiële stabiliteit te garanderen, moet een onderneming over een flexibele kapitaalstructuur beschikken en in staat zijn haar bewegingen zo te organiseren dat een constant overschot aan inkomsten boven de uitgaven wordt gegarandeerd, zodat de solvabiliteit behouden blijft en de voorwaarden voor zelfreproductie worden geschapen.

Bijgevolg is de financiële stabiliteit van een onderneming het vermogen van een bedrijfsentiteit om te functioneren en zich te ontwikkelen, een evenwicht tussen haar activa en passiva te handhaven in een veranderende interne en externe omgeving, en haar constante solvabiliteit en investeringsaantrekkelijkheid te garanderen binnen een aanvaardbaar risiconiveau. .

De financiële toestand van een onderneming, haar duurzaamheid en stabiliteit zijn afhankelijk van de resultaten van haar productie-, commerciële en financiële activiteiten. Als productie- en financiële plannen met succes worden geïmplementeerd, heeft dit een positief effect op de financiële positie van de onderneming. En omgekeerd is er, als gevolg van het niet nakomen van het plan voor de productie en verkoop van producten, een stijging van de kosten, een daling van de inkomsten en het bedrag van de winst en, als gevolg daarvan, een verslechtering van de financiële toestand van de onderneming en haar solvabiliteit. Bijgevolg is een stabiele financiële toestand geen toevalstreffer, maar het resultaat van bekwaam en bekwaam beheer van het gehele complex van factoren die de resultaten van de economische activiteiten van de onderneming bepalen.

Een stabiele financiële positie heeft dan weer een positieve invloed op de uitvoering productie plannen en het voorzien van de productiebehoeften van de nodige middelen. Daarom moet financiële activiteit als integraal onderdeel van de economische activiteit gericht zijn op het garanderen van de systematische ontvangst en besteding van monetaire middelen, het implementeren van boekhouddiscipline, het bereiken van rationele verhoudingen van eigen vermogen en vreemd kapitaal en het meest efficiënte gebruik ervan.

Het belangrijkste doel van financiële activiteit komt neer op één strategische taak: het vergroten van de activa van de onderneming. Om dit te doen, moet het bedrijf voortdurend zijn solvabiliteit en winstgevendheid behouden optimale structuur activa en passiva van de balans.

De belangrijkste doelstellingen van financiële analyse Zijn:

Tijdige identificatie en eliminatie van tekortkomingen in financiële activiteiten en het zoeken naar reserves om de financiële toestand van de onderneming en haar solvabiliteit te verbeteren.

Het voorspellen van mogelijke financiële resultaten, economische winstgevendheid op basis van de feitelijke omstandigheden van economische activiteit en de beschikbaarheid van eigen en geleende middelen, het ontwikkelen van modellen van financiële toestand voor verschillende opties voor het gebruik van hulpbronnen.

Ontwikkeling van specifieke maatregelen gericht op een efficiënter gebruik van financiële middelen en het versterken van de financiële toestand van de onderneming.

De financiële toestand van een onderneming wordt uitgedrukt in de verhouding tussen de structuren van haar activa en passiva, d.w.z. ondernemingsfondsen en hun bronnen. De belangrijkste taken van de analyse van de financiële toestand zijn het bepalen van de kwaliteit van de financiële toestand, het bestuderen van de redenen voor de verbetering of verslechtering ervan gedurende de periode, en het voorbereiden van aanbevelingen om de financiële stabiliteit en solvabiliteit van de onderneming te verbeteren. Deze taken worden opgelost op basis van een onderzoek naar de dynamiek van financiële indicatoren en zijn onderverdeeld in de volgende analytische blokken:

structurele analyse van activa en passiva;

analyse van financiële stabiliteit;

analyse van de solvabiliteit (liquiditeit);

analyse van de benodigde toename van het eigen vermogen.

Informatiebronnen voor het berekenen van indicatoren en het uitvoeren van analyses zijn jaarlijkse en driemaandelijkse financiële overzichten (meer gedetailleerde beschrijving– zie paragraaf 1.2.1).

De belangrijkste methoden voor het analyseren van de financiële toestand zijn horizontaal, verticaal, trend, ratio en factor. Tijdens horizontale analyse Er worden absolute en relatieve veranderingen in de waarden van verschillende balansposten voor een bepaalde periode bepaald. Doel verticale analyse– berekening van het specifieke gewicht van individuele posten op de balans, d.w.z. verduidelijking van de structuur van activa en passiva vanaf een bepaalde datum. Trendanalyse bestaat uit het vergelijken van de waarden van balansposten voor een aantal jaren (of andere aangrenzende rapportageperioden) om trends te identificeren die de dynamiek van indicatoren domineren. Verhoudingsanalyse komt neer op de studie van de niveaus en dynamiek van relatieve indicatoren van de financiële toestand, berekend als verhoudingen van de waarden van balansposten of andere absolute indicatoren verkregen op basis van rapportage of boekhouding. Bij het analyseren van financiële ratio’s worden hun waarden vergeleken basiswaarden, en onderzoekt ook de dynamiek ervan voor de verslagperiode en voor een aantal aangrenzende verslagperiodes. Als basiswaarden worden gebruikt: theoretisch gerechtvaardigd, die optimale of kritische waarden karakteriseren vanuit het oogpunt van de stabiliteit van de financiële toestand van de onderneming, waarden van indicatoren van een bepaalde onderneming gemiddeld over een tijdreeks, enz. Naast financiële ratio's spelen absolute indicatoren berekend op basis van rapportage een belangrijke rol bij de analyse van de financiële toestand, zoals nettovermogen (reëel eigen vermogen), eigen werkkapitaal, indicatoren van de voorraadvoorziening met eigen werkkapitaal. . Deze indicatoren zijn criteria, omdat met hun hulp criteria worden geformuleerd om de kwaliteit van de financiële toestand te bepalen. De analyse van de financiële toestand van een onderneming is hoofdzakelijk gebaseerd op relatieve indicatoren, aangezien absolute balansindicatoren bij inflatieomstandigheden zeer moeilijk in een vergelijkbare vorm te brengen zijn.

Om de redenen voor veranderingen in absolute en relatieve financiële indicatoren te identificeren, evenals de mate van invloed van verschillende redenen op de mate van verandering in de indicator, wordt deze gebruikt factoranalyse.

Zelftestvragen:

Formuleer de relevantie van het gebruik van financiële analyse.

Noem het hoofddoel van de financiële activiteit van de onderneming.

Noem de belangrijkste taken van financiële analyse.

Noem de belangrijkste methoden voor het analyseren van de financiële toestand.

Formuleer kort de essentie van elk van hen.

Aanvraag voor beoordeling van de financiële toestand van een onderneming Is een van belangrijkste punten haar beoordeling, aangezien deze als basis dient voor het begrijpen van de ware positie van de onderneming. Financiële analyse is het proces van het onderzoeken en evalueren van een onderneming om de best geïnformeerde beslissingen hierover te kunnen nemen verdere ontwikkelingen het begrijpen van de huidige staat ervan. Financiële toestand verwijst naar het vermogen van een onderneming om haar activiteiten te financieren. Het wordt gekenmerkt door het verstrekken van financiële middelen die nodig zijn voor het normaal functioneren van de onderneming, de haalbaarheid van hun plaatsing en de efficiëntie van het gebruik, financiële relaties met andere juridische en individuen, solvabiliteit en financiële stabiliteit.

De resultaten van financiële analyse hebben rechtstreeks invloed op de keuze van waarderingsmethoden, het voorspellen van de inkomsten en uitgaven van een onderneming, de bepaling van de disconteringsvoet die wordt gebruikt in de discounted cashflow-methode, en de waarde van de vermenigvuldiger die wordt gebruikt in de vergelijkende benadering. Analyse van de financiële toestand van de onderneming

omvat een analyse van de balansen en financiële prestatierapporten van het bedrijf dat in de afgelopen perioden wordt gewaardeerd om trends in zijn activiteiten te identificeren en de belangrijkste financiële indicatoren te bepalen.

• Analyse van de financiële toestand van de onderneming omvat de volgende fasen:
• Analyse van de eigendomsstatus
• Analyse van financiële resultaten

Financiële analyse

Tijdens de exploitatie van een onderneming ondergaan de waarde van activa en hun structuur voortdurend veranderingen. Het meest algemene idee van de kwalitatieve veranderingen die hebben plaatsgevonden in de structuur van fondsen en hun bronnen, evenals de dynamiek van deze veranderingen, kan worden verkregen met behulp van verticale en horizontale analyse van rapportage.

Verticale analyse toont de structuur van de fondsen van de onderneming en hun bronnen. Met verticale analyse kunt u overgaan tot relatieve schattingen en economische vergelijkingen uitvoeren economische indicatoren activiteiten van ondernemingen die verschillen in de hoeveelheid gebruikte middelen, verzachten de impact van inflatoire processen die de absolute indicatoren van financiële overzichten vertekenen.

Horizontale rapportageanalyse bestaat uit het construeren van een of meer analytische tabellen waarin absolute indicatoren worden aangevuld met relatieve groei- (daling)cijfers. De mate van aggregatie van indicatoren wordt bepaald door de analist. In de regel worden de basisgroeicijfers over een aantal jaren (aangrenzende perioden) genomen, wat het mogelijk maakt om niet alleen veranderingen in individuele indicatoren te analyseren, maar ook om hun waarden te voorspellen.

Horizontale en verticale analyses vullen elkaar aan. Daarom is het in de praktijk niet ongebruikelijk om analytische tabellen te maken die zowel de structuur van financiële overzichten als de dynamiek van de afzonderlijke indicatoren karakteriseren. Beide soorten analyses zijn vooral waardevol voor vergelijkingen tussen bedrijven, omdat u hiermee de rapportage van bedrijven met verschillende soorten activiteiten en productievolumes kunt vergelijken.

2. Analyse van financiële resultaten

Winstgevendheidsindicatoren zijn relatieve kenmerken van de financiële resultaten en efficiëntie van een onderneming. Ze meten de winstgevendheid van de onderneming vanuit verschillende posities en zijn gegroepeerd in overeenstemming met de belangen van de deelnemers economisch proces, marktvolume. Winstgevendheidsindicatoren zijn belangrijke kenmerken van de factoromgeving voor het genereren van winst en inkomen van ondernemingen. De effectiviteit en economische haalbaarheid van de werking van een onderneming worden gemeten aan de hand van absolute en relatieve indicatoren: winst, niveau van bruto-inkomen, winstgevendheid, enz.

3. Analyse van de financiële toestand

3.1. Beoordelen van de dynamiek en structuur van balansposten

De financiële toestand van een onderneming wordt gekenmerkt door de plaatsing en het gebruik van fondsen en bronnen van oprichting.Voor een algemene beoordeling van de dynamiek van de financiële toestand moeten balansposten worden gegroepeerd in afzonderlijke specifieke groepen op basis van liquiditeit en looptijd van verplichtingen (geaggregeerde balans). Op basis van de geaggregeerde balans wordt de structuur van het vastgoed van de onderneming geanalyseerd. Direct uit de analytische balans kunt u een reeks verkrijgen de belangrijkste kenmerken financiële toestand van de onderneming.Dynamische analyse van deze indicatoren stelt ons in staat hun absolute stijgingen en groeipercentages te bepalen, wat belangrijk is voor het karakteriseren van de financiële toestand van de onderneming.

3.2. Analyse van de liquiditeit en solvabiliteit van de balans

De financiële positie van een onderneming kan worden beoordeeld vanuit het perspectief van de korte en lange termijn. In het eerste geval zijn de criteria voor het beoordelen van de financiële positie de liquiditeit en solvabiliteit van de onderneming, d.w.z. het vermogen om tijdig en volledig te betalen aan kortetermijnverplichtingen.De taak van het analyseren van de liquiditeit van de balans ontstaat in verband met de noodzaak om de kredietwaardigheid van de organisatie te beoordelen, d.w.z. haar vermogen om al haar verplichtingen tijdig en volledig te betalen.

De balansliquiditeit wordt gedefinieerd als de mate waarin de verplichtingen van een organisatie worden gedekt door haar activa, waarvan de periode van omzetting in geld overeenkomt met de periode van terugbetaling van verplichtingen. De liquiditeit van activa moet worden onderscheiden van de balansliquiditeit, die wordt gedefinieerd als de tijdelijke hoeveelheid die nodig is om deze in contanten om te zetten. Hoe minder tijd het kost dit type activa omgezet in geld, hoe hoger hun liquiditeit.

Solvabiliteit betekent dat een onderneming voldoende geldmiddelen en kasequivalenten heeft om schulden te betalen die onmiddellijk moeten worden terugbetaald. De belangrijkste tekenen van solvabiliteit zijn dus: a) de aanwezigheid van voldoende geld op de lopende rekening; b) afwezigheid van achterstallige schulden.

Het is duidelijk dat liquiditeit en solvabiliteit niet identiek aan elkaar zijn. Zo kunnen liquiditeitsratio's de financiële positie als bevredigend bestempelen, maar in wezen kan deze beoordeling onjuist zijn als vlottende activa een aanzienlijk deel van illiquide activa en achterstallige vorderingen omvatten.

Afhankelijk van de mate van liquiditeit, d.w.z. conversiesnelheid in contanten kunnen de activa van de Vennootschap in de volgende groepen worden verdeeld:

A1. Meest liquide activa- deze omvatten alle bestanddelen van de middelen van de onderneming en financiële investeringen op korte termijn. Deze groep wordt als volgt berekend: (regel 260+regel 250)

A2. Snel verhandelbare activa- debiteuren waarvan de betaling binnen 12 maanden na de rapportagedatum wordt verwacht: (regel 240+regel 270).

A3. Langzaam bewegende activa- posten in deel II van de balansactief, inclusief voorraden, belasting over de toegevoegde waarde, debiteuren (waarvan betalingen meer dan 12 maanden na balansdatum worden verwacht) en andere vlottende activa:

A4. Moeilijk te verkopen activa- artikelen van sectie I van het balansactief - vaste activa: (regel 110+regel 120-regel 140)

Balansverplichtingen worden gegroepeerd op basis van de mate van urgentie van hun betaling.

P1. Meest dringende verplichtingen- deze omvatten crediteuren: (regel 620+regel 670)

P2. Kortlopende schulden- dit zijn kortlopende geleende gelden en andere kortlopende schulden: (regel 610+regel 630+regel 640+regel 650+regel 660)

P3. Langlopende schulden- dit zijn balansposten die verband houden met de secties V en VI, d.w.z. langlopende leningen en geleend geld, evenals schulden aan deelnemers aan de betaling van inkomsten, uitgestelde inkomsten en reserves voor toekomstige uitgaven: (p. 510+p. 520)

P4. Permanente passiva of stabiel- dit zijn de artikelen van afdeling IV van de balans “Kapitaal en reserves”. (pag. 490-pag. 217). Als de organisatie verliezen heeft, worden deze afgetrokken:

Om de liquiditeit van de balans te bepalen, moet u de resultaten van de gegeven groepen voor activa en passiva vergelijken.

Het saldo wordt als absoluut liquide beschouwd als de volgende verhoudingen bestaan:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Als in een bepaald systeem aan de eerste drie ongelijkheden wordt voldaan, betekent dit de vervulling van de vierde ongelijkheid. Het is dus belangrijk om de resultaten van de eerste drie groepen voor activa en passiva te vergelijken.

In het geval dat een of meer ongelijkheden van het systeem het tegenovergestelde teken hebben van het teken dat in de optimale variant is vastgelegd, verschilt de liquiditeit van de balans in meer of mindere mate van de absolute waarde. Tegelijkertijd wordt het gebrek aan middelen in de ene groep activa gecompenseerd door hun overschot in een andere groep in de waardering. In een reële situatie kunnen minder liquide activa de meer liquide activa niet vervangen.

Door een verdere vergelijking van liquide fondsen en passiva kunnen we de volgende indicatoren berekenen:

Huidige liquiditeit van TL, die de solvabiliteit (+) of insolventie (-) van de organisatie aangeeft voor de periode die het dichtst bij het betreffende moment ligt:

TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)

De potentiële liquiditeit van LP's is een voorspelling van de solvabiliteit op basis van een vergelijking van toekomstige ontvangsten en betalingen:

PL = A3 - P3

De analyse van de financiële overzichten en de liquiditeit van de balans, uitgevoerd volgens het bovenstaande schema, is bij benadering. De analyse van financiële indicatoren en ratio’s is gedetailleerder.

3.3. Analyse van financiële onafhankelijkheid en kapitaalstructuur

Een beoordeling van de financiële toestand van een onderneming zal onvolledig zijn zonder een analyse van de financiële stabiliteit. Financiële onafhankelijkheid is een bepaalde staat van de rekeningen van het bedrijf die zijn constante solvabiliteit garandeert.

Analyse van de financiële onafhankelijkheid voor een bepaalde datum stelt ons in staat de vraag te beantwoorden: hoe correct heeft de organisatie de financiële middelen beheerd in de periode voorafgaand aan deze datum. De essentie van financiële onafhankelijkheid wordt bepaald door de effectieve vorming, verdeling en gebruik van financiële middelen. Een belangrijke indicator die de financiële toestand van een onderneming en haar onafhankelijkheid karakteriseert, is de verstrekking van materieel werkkapitaal uit eigen bronnen, d.w.z. financiële onafhankelijkheid is het verschaffen van reserves met bronnen voor hun vorming, en solvabiliteit is de externe manifestatie ervan. Wat belangrijk is, is niet alleen het vermogen van een onderneming om geleend geld terug te betalen, maar ook de financiële stabiliteit ervan. financiële onafhankelijkheid van de onderneming, het vermogen om met eigen middelen te manoeuvreren, voldoende financiële zekerheid voor het ononderbroken activiteitenproces.

De doelstellingen van het analyseren van de financiële stabiliteit van een onderneming zijn het beoordelen van de omvang en structuur van activa en passiva - dit is nodig om erachter te komen:

a) hoe onafhankelijk de onderneming vanuit financieel oogpunt is;

b) het niveau van deze onafhankelijkheid neemt toe of af en of de stand van de activa en passiva voldoet aan de doelstellingen van de financiële en economische activiteiten van de onderneming.

Financiële onafhankelijkheid wordt gekenmerkt door een systeem van absolute en relatieve indicatoren. Absolute eenheden worden gebruikt om de financiële situatie binnen één onderneming te karakteriseren. Relatief - om de financiële situatie in de economie te karakteriseren, worden dit financiële ratio's genoemd.

De meest algemene indicator van financiële onafhankelijkheid is het overschot of gebrek aan een bron van middelen voor de vorming van reserves. Het punt van het analyseren van de financiële onafhankelijkheid met behulp van een absolute indicator is om na te gaan welke financieringsbronnen en voor welk bedrag worden gebruikt om de reserves te dekken.

Hulp nodig bij het inschatten? Neem contact met ons op via . Bel nu! Werken met ons is winstgevend en handig!

Wij hopen u onder ons te zien