МОСКВА, 26 дек — РИА Новости. Производители цветных металлов дождались праздника на своей улице: лучшим подарком в текущем году стал впечатляющий рост цен практически по всей отрасли, спрос на продукцию при этом увеличивался опережающими темпами, хотя объемы выпуска большинства ключевых металлов тоже возрастали.
Эксперты и производители ждут продолжения банкета в следующем году, рассчитывая на сохранение позитивных трендов.
В целом 2017 год соответствовал ожиданиям участников рынка, которые надеялись на активное улучшение конъюнктуры за счет восстановления с прежних низких уровней.
Все взоры традиционно были устремлены на экономику и промышленность Китая, который задает основной тон на сырьевом рынке, являясь крупнейшим производителем и потребителем многих цветных металлов. Ко всеобщей радости, показатели страны динамично росли, было продолжено сокращение производственных мощностей, но пока не совсем ясно, о каких объемах в итоге пойдет речь.
Положительная динамика также была обусловлена растущим спросом со стороны других регионов мира — Европы, Северной Америки, Ближнего Востока и хорошим состоянием общей макроэкономической среды.
В строительной и энергетической отраслях, автопроме потребители продемонстрировали высокий уровень покупательской способности, обеспечивая тем самым рост дефицита на рынке цветных металлов и сокращение товарных складских запасов. Котировки в течение года по большей части росли, увеличившись как в среднегодовом выражении, так и в отношении "конец года/начало года".
Перспективы отрасли в 2018 году опять в основном будут регулироваться китайским фактором. Предполагается, что благоприятные изменения в целом должны закрепиться, рост спроса и стоимости металлов продолжится, но, вероятно, не такими ударными темпами, как годом ранее.
Большие надежды по-прежнему связаны с выбытием избыточных мощностей в мире, и в КНР в частности. Вместе с тем, позитивная ценовая динамика 2017 года может позволить ряду компаний, напротив, возобновить производство.
Развороты никеля и металлов платиновой группы
В течение 2017 года котировки никеля менялись с переменным успехом, просев в середине года, к концу они подскочили до отметок в 11-12 тысяч долларов за тонну на Лондонской бирже металлов (LME) благодаря, в частности, росту спроса на металл со стороны развивающегося рынка электромобилей.
Безоговорочным победителем стал палладий, прибавивший в цене около 53% с начала года. В числе лидеров также медь (+28%) и никель (+21%).
"Запасы никеля на биржах довольно велики, и благодаря им появившийся дефицит незаметен. Структура потребления никеля меняется, потому что растет рынок батарей. Но существенным потребителем этого металла рынок батарей станет через несколько лет", — отметили в ГМК "Норильский никель" (один из крупнейших производителей цветных металлов в мире).
Основные причины популярности палладия — "дизельгейт", увеличение спроса на бензиновые автомобили, ужесточение экологических требований и рост популярности гибридов. В этом году дефицит этого металла оценивается в 1 миллион унций, в следующем, по прогнозу, он может вырасти. "Главное разочарование 2017 года" - платина (всего +1,5%). На наш взгляд, она сильно недооценена", — считают в ГМК.
"Норникель" заинтересован в надежных поставках своих металлов на рынок и планирует сохранить стабильный уровень производства никеля и металлов платиновой группы (МПГ) на ближайшие годы. Компания активно изучает возможности для роста. Для МПГ это, в первую очередь, Южный кластер и Масловское месторождение, отметили в компании.
В более долгосрочной перспективе участники рынка не исключают, что недофинансирование развития добычных мощностей в предыдущие годы может привести к сокращению мирового производства, при этом потребление никеля продолжит возрастать. Вместе с тем, негативное влияние на рынок оказали возвращение экспорта никелевой руды из Индонезии и поставки из Филиппин. Предполагается, что данные факторы будут давить на конъюнктуру и в следующем году.
Алюминиевый скачок
В 2017 году цена "крылатого" металла преимущественно росла на фоне сообщений из Китая о планах по снижению объемов производства в рамках борьбы с загрязнением атмосферы, а также закрытию так называемых "нелегальных" производств. По оценкам "Русала", одного из крупнейших в мире производителей алюминия, это сокращение превышает 6 миллионов тонн, и скорее всего, такая политика будет продолжена.
Ожидается, что по итогам 2017 года спрос на алюминий на мировом рынке составит около 63 миллионов тонн (больше на 6%), в том числе благодаря уверенному росту в РФ и странах ЕС. В Китае потребление увеличится на 8%, до 33,8 миллиона тонн, в остальных странах — на 4%, до 29,3 миллиона тонн. Основным драйвером спроса по-прежнему выступает автомобильная индустрия, но и другие отрасли (строительная, транспортная) также демонстрируют положительный тренд.
Мировое производство алюминия в 2017 году, как ожидается, вырастет на 5% - до 62 миллионов тонн. Дефицит на рынке по итогам года ожидается на уровне 1-1,1 миллиона тонн по сравнению с 0,4 миллиона в 2016 году. "Что касается 2018 года, то мы рассчитываем, что положительные для рынка тенденции продолжатся и в части роста спроса, и цены", — отметили в "Русале".
Аналитики "Сбербанк КИБ" полагают, что действия Китая в сочетании с резким ростом себестоимости производства алюминия (из-за повышения цен на глинозем и углеродистое сырье) должны обеспечить формирование фундаментально обусловленной поддержки его стоимости выше уровня 2,1 тысячи долларов за тонну на LME в среднесрочной перспективе.
Вместе с тем, остается неопределенность, связанная с закрытием крупнейшего в КНР производителя алюминия Hongqiao Group и неожиданный рост запасов к концу года, зарезервированных на Шанхайской фьючерсной бирже.
Медные вершины
Медь продолжила свое ценовое ралли после рекордного скачка по итогам выборов в США в 2016 году. "Локомотивом" мирового потребления красного металла остается Китай (приходится около 40% спроса), промпроизводство и строительство которого демонстрировало уверенный рост. Среднегодовая цена меди сложится на уровне приблизительно 6,2 тысячи долларов за тонну на LME, но котировки покоряли отметки и в 7 тысяч долларов.
Как отмечают в "Русской медной компании" (РМК), драйвером роста спроса, помимо КНР, стало также недоинвестирование в проекты развития, что привело к задержкам ввода в мире новых производств медного концентрата, восстановление темпов роста промышленности в других странах и остановки добычи на крупных рудниках по техническими и социальным причинам. Кроме того, активно развиваются новые сегменты, характеризующиеся повышенной потребностью в меди.
С начала 2017 года объем биржевых запасов на LME сократился на 35% и составил порядка 200 тысяч тонн, что является критически низким уровнем для отрасли. В дальнейшем запасы металла, исходя из ожидаемого дефицита на рынке меди, продолжат свое снижение. "В настоящее время мы вступили в очередной цикл роста цен на базовые металлы, который, по прогнозам, будет продолжаться ближайшие три-четыре года", — полагают в РМК.
Ожидается, что рост потребления рафинированной меди в мире в 2018 году составит около 3%, а объем производства увеличится только на 1,6%. Среднегодовой темп роста производства до 2022 года прогнозируется на уровне не более 1,4%, а предполагаемый ежегодный прирост спроса, по консервативным оценкам, составит не менее 2%. Тем самым, возможно, дефицит меди в мире превысит 380 тысяч тонн в 2021 году и 620 тысяч в 2022 году.
Вместе с тем, в "Норникеле" отмечают, что мировое производство меди стабильно в краткосрочной перспективе, ее запасы невелики, но нарастить добычу меди проще, чем других металлов, так как это в основном открытая добыча.
Следующий не хуже
В 2018 году, как отмечает аналитик "РИА Рейтинг" Андрей Куц, на динамику цен цветных металлов будет влиять несколько факторов. С одной стороны, достигнутый в 2017 году ценовой уровень уже превысил порог рентабельности и позволяет перезапускать ранее закрытые предприятия.
Цена алюминия колеблется около 2 тысяч долларов за тонну, и американская Alcoa уже начала восстанавливать производство на некоторых своих предприятиях. Glencore сообщила о частичном перезапуске австралийских цинковых рудников (цена на цинк в уходящем году поднялась до многолетнего максимума из-за закрытия ряда активов).
"С другой стороны, не исключено снижение производства в Китае, который серьезно взялся за свою экологию. Во всяком случае, в период отопительного сезона, то есть в первом квартале 2018 года, КНР может заметно сократить производство алюминия и меди", — полагает эксперт.
При этом никаких предпосылок для снижения спроса нет. Экономика США, ЕС, Китая, Индии, да и России будет расти не меньшими темпами, чем в 2017 году. Следует также учитывать разгорающийся бум электромобилестроения, который отражается не только на ценах кобальта и никеля, но и на ценах других металлов. В связи с этим можно надеяться, что на рынке цветных металлов в 2018 году будет сохраняться дефицит.
"Поэтому могу предположить, что в следующем году ценовая динамика на рынке крупнотоннажных цветных металлов будет преимущественно положительной, но темпы роста в среднегодовом выражении будут ниже, чем в 2017 году, из-за фактора высокой базы. Многое, конечно, будет зависеть от курса доллара, но его динамику сейчас спрогнозировать довольно сложно из-за неопределенности во внутренней экономической политике США", — полагает Куц.
Производство кабельно-проводниковой продукции напрямую связано с состоянием рынка меди и алюминия. Согласно данным консалтинговой компании GFMS Copper Survey, в электротехнике и энергетике используется 38,7% добываемой меди и 13% алюминия. Мониторинг тенденций, свойственных данному сектору добывающей промышленности, помогает вовремя сориентироваться в ситуации и выстроить грамотную стратегию развития. Однако в текущем году было нелегко понять, чего же можно ожидать от рынка меди и алюминия, поскольку прогнозы экспертов иногда были весьма противоречивы. подготовила анализ рынка меди и алюминия - 2016 и проанализировала прогнозы по рынку данных цветных металлов на 2017 г.
Медь: от баланса к дефициту и ценовому ралли
В конце 2015 г. американский инвестиционный банк BofA-Merrill Lynch дал довольно оптимистичный прогноз перспектив рынка сырья на 2016 г., в частности, отметив, что на рынок меди возвращается баланс.
В прогнозе на текущий год Международного совета по обработанной меди (International Wrought Copper Council, IWCC) речь шла о дефиците. Эксперты заявляли о том, что в 2016 г. спрос на медь в мире может превысить производство примерно на 140 тыс. т. Основные факторы риска при анализе текущей ситуации и прогнозировании аналитики связывали с китайским рынком, как крупнейшим мировым потребителем меди.
Что показала действительность? По данным Международной группы по изучению рынка меди (ICSG), дефицит этого металла на мировом рынке в июне 2016 г. составил 83 тыс. т по сравнению с 69 тыс. т дефицита в мае 2016 г. При этом на внутреннем китайском рынке меди наблюдался дефицит в размере 65 тыс. т. Добыча меди в первой половине 2016 г. выросла на 4,5% к аналогичному периоду 2015 г. и составила 9,821 млн. т. Производство рафинированной меди в мире за первое полугодие 2016 г. составило 11,491 млн. т (+2,9% к аналогичному периоду 2015 г.), мировое потребление - 11,797 млн. т (+5,1% к аналогичному периоду 2015 г.).
Что же касается цен на медь, то озвученные в начале года прогнозы ряда аналитиков были далеки от действительности. К примеру, эксперты инвестиционного банка Goldman Sachs к концу 2016 г. ожидали снижения цены на медь более чем на 10% (с $4500 до $4000/т) в связи с сохранением слабого спроса на металлы в Китае. Прогнозировали снижение цены на медь и аналитики финансового конгломерата Barclays, считавшие, что, несмотря на то, что стоимость меди завершила ростом первый квартал текущего года, она подешевеет до 4180 $/т в четвёртом квартале 2016 г. По их мнению, «ценовое ралли на рынке было неустойчивым, поскольку сезонный всплеск экономической активности в Китае недостаточен для того, чтобы нивелировать высокий уровень запасов металла, а также неблагоприятные среднесрочные перспективы экономики».
Однако данные прогнозы не оправдались. Стоимость меди с июня держалась на уровне 4700-4800 $/т в связи с выходом позитивных экономических данных по китайской экономике, а также продолжающимся сокращением предложения металла на рынке. В ноябре она достигла максимального показателя за весь 2016 год - 5334$/т. Хотя и это не предел. Так, 11 ноября 2016 г. на LME (Лондонская биржа металлов, специализирующаяся на цветных металлах) она составила 5926 $/т. На рост цены на медь в данный момент повлияла, по мнению некоторых аналитиков, победа Дональд Трампа, который, как предполагается, будет инвестировать в инфраструктуру США, в частности, в мосты, дороги и аэропорты. Аналитики Citigroup Inc. (глобальный диверсифицированный финансовый холдинг) и Societe Generale (финансовый конгломерат) связали рост цен на медь со спекулятивными торгами в Китае.
Медь пользуется спросом, и это говорит о том, что инвесторы верят в перспективы роста экономики ряда стран, включая Китай и США. Что ожидать от рынка меди в 2017 году? Согласно данным, опубликованным IWCC, спрос на медь 2017-м г. будет приходить к долгожданному балансу. По прогнозам организации, в текущем году дефицит меди составит 120 тыс. т, а в 2017-м он снизится до 60 тыс. т.
Алюминий: рынок будет дефицитным
Вспомним, как закончился для данного сектора экономики 2015 г., и какой прогноз динамики рынка алюминия на будущий год давали аналитики. Объём профицита составлял более 370 тыс. т. Главной причиной нарушения баланса стало снижение мирового спроса на алюминий и рост экспорта со стороны Китая, что привело к снижению цен до минимумов 2009 г. Компания «РУСАЛ» в конце прошлого года прогнозировала, что в 2016 г. мировой рынок алюминия может вернуться в состояние дефицита, и это приведёт к росту цен и премий на этот металл, а спотовая цена превысит 1600 $/т. По расчётам руководства компании, Китай может сократить выброс металла на внешний рынок, что положительно повлияет на общую ситуацию на рынке.
Как показала действительность, уже в январе-феврале текущего года этот прогноз начал сбываться. В первом квартале производство первичного алюминия в мире составило 13,778 млн. т, что на 1,6% меньше по сравнению с январём-мартом 2015 г. Из данного объёма на долю Китая пришлось 7,17 млн. т, что на 5,1% меньше в годовом исчислении (согласно данным International Aluminium Institute). Продолжилось уменьшение мирового производства алюминия во втором и третьем кварталах текущего года, составив в августе 2,141 млн. т против 2,148 млн. т (исключая Китай). В Китае же производство алюминия в августе 2016 г. выросло и составило 2,713 млн. т против 2,659 млн. т в июне.
Относительно цен на алюминий прогнозы многих экспертов были похожими и довольно точными. С начала 2016 г. стоимость металла выросла на 3%, в апреле она поднялась на 12%. С мая по август цены снизились по сравнению с их рекордным скачком в апреле, и причиной этого, по мнению аналитиков, стало увеличение предложения металла со стороны китайских производителей в ответ на повышение его стоимости с начала года. Но уже с сентября мы вновь наблюдаем устойчивую динамику роста цен на алюминий.
Что прогнозируют аналитики на 2017 год? Если излишек предложения в 2016 г. по уточнённым прогнозам ожидается в объёме 172 тыс. т алюминия, то в 2017 г. рынок может столкнуться с дефицитом алюминия в 631 тыс. т при сохранении нынешних темпов сокращения производства. Аналитики UniCredit, одной из крупнейших европейских финансовых организаций, ожидают дальнейшего повышения цен на алюминий: в 2017 г. - 1800 $/т, в 2018 г. - 1900 $/т. Менее оптимистичны специалисты аналитической группы CRU, которые в своем обзоре рынка, вышедшем в конце сентября текущего года, высказали мнение о том, что в начале будущего года цена на алюминий будет ниже 1500 $/т.
В 2017 году производство цветных металлов в России осталось практически на уровне предыдущего года, тогда как экспорт упал на 15%. Наиболее заметно сократились объемы вывоза необработанного алюминия наряду с ростом экспорта алюминиевой продукции с высокой добавленной стоимостью. Также снизился вывоз никеля в связи с закрытием двух крупных заводов.
В отличие от предшествующего периода 2017 год стал благоприятным для развития отрасли цветной металлургии в РФ – рост спроса и цен позволил предприятиям планировать и осуществлять модернизацию и расширение производства.
Согласно прогнозам, в среднесрочной перспективе производство продукции цветной металлургии будет расти, но этот рост будет неравномерным в различных группах цветных металлов. Отрасль сохранит экспортную ориентацию, однако динамика увеличения экспортных объемов в значительной мере будет зависеть от потребления производимой продукции внутри страны.
Татьяна Дмитриева
Рост мировых цен в условиях дефицита
До того как цены на цветные металлы стали расти, значительное их падение наблюдалось в 2015 году. Однако с 2016 года цены пошли в рост. В частности, котировки меди, свинца и никеля за год выросли на 20%, алюминия – на 15%. Лидером роста выступили цинк (+62%) и олово (+50%). Причинами для роста стали ожидания восстановления мировой экономики, позитивная статистика из Китая, дефицит металлов на складах, а также намерения нового президента США Д.Трампа направить значительные инвестиции на строительство инфраструктуры.
В 2017 году рост цен на основные группы цветных металлов продолжился. Так, цены на алюминий к концу года превысили $2000 за тонну (рис. 1). При этом в отличие от 2016 года, когда рост цен был обусловлен эффектом низкой базы, в 2017-м главным фактором повышения стоимости цветных металлов стало увеличение спроса на них в мире, особенно со стороны Китая: с конца 2016 года в КНР реализуется программа снижения загрузки мощностей алюминиевых заводов в крупных городах востока страны с целью улучшения экологической обстановки. Уменьшение выпуска цветных металлов в Китае в этой связи оценивается в 2 млн тонн, еще 5-6 млн тонн в год могут быть выведены с рынка за счет закрытия устаревшего и нелегального производства.
Рис. 1. Динамика мировых цен на алюминий (LME. Alum), 2015-2018 гг., $ за тонну
Источник: Finam.ru
Из-за этого, а также по причине увеличения потребления металла в мировом автомобилестроении и строительстве, производстве упаковки мировой рынок алюминия, который был профицитным в течение восьми лет, впервые стал дефицитным. По оценке «Русала», по итогам 2017 года дефицит алюминия составит 1,3 млн тонн, а в 2018 году – 1,8 млн тонн.
Похожая ситуация с ценами и состоянием мирового рынка складывается и в других сегментах цветной металлургии. Так, поддержку ценам на медь, которые к концу 2017 года находились в диапазоне $5,5-6 тыс. за тонну, оказывает дефицит меди на рынке. С одной стороны, он связан со снижением производства меди в мире на фоне недостатка инвестиций в разработку новых месторождений, с другой – с ростом потребления этого металла, в основном благодаря удвоению спроса со стороны Китая. По мнению экспертов, дефицит в медном сегменте сохранится как минимум до 2020 года.
Цена цинка во второй половине 2017 года достигала 10-летних максимумов – более $3 тыс. за тонну. По оценкам аналитиков, дефицит цинка на мировом рынке составляет 220-230 тыс. тонн. В силу опережающего роста потребления этот рынок останется дефицитным, несмотря на прогнозируемый рост добычи.
Разная динамика производства
В целом цветная металлургия России по итогам 9 месяцев 2017 года показала спад производства на 1,4% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года. Как подчеркивают аналитики «РИА Рейтинг», это в первую очередь было обусловлено закрытием в 2016 году двух предприятий (по производству никеля в Норильске и свинца во Владикавказе), что было связано с экологическими требованиями, а не с рыночными условиями. При этом производство в разных сегментах отрасли было различным.
Производство алюминия в России в течение последних лет стабилизировалось на уровне 3,6-3,8 млн тонн без выраженной положительной динамики (рис. 2). За 9 месяцев 2017 года производство выросло лишь на 0,3%. При этом благоприятные прогнозы мирового и российского рынка дают основание «Русалу» планировать расширение производства алюминия.
Рис. 2. Динамика производства алюминия в России, 2009-2017 гг.
Так, компанией уже принято решение о достройке Тайшетского алюминиевого завода (ТАЗ) мощностью 430 тыс. тонн в год (первая очередь). «Русал» рассчитывает приступить к строительству завода в начале 2018 года и ввести его в эксплуатацию в 2020 году. Также в конце 2018 – начале 2019 года планируется запустить в эксплуатацию вторую линию Богучанского алюминиевого завода (БАЗ), что доведет его производительность до 300 тыс. тонн в год. Решения по строительству третьей и четвертой линии БАЗа, а также по расширению мощности Хакасского алюминиевого завода (ХАЗ 2) будут приниматься позже, в зависимости от развития рыночной ситуации.
Рекордные показатели роста продемонстрировала медная промышленность: выпуск меди в России увеличился в январе-сентябре 2017 года на 8,2%. В том числе «Норильский никель» увеличил производство меди на 9,2%. По итогам 2017 года компания планирует произвести 377-387 тыс. тонн меди против 360 тыс. тонн в 2016 году. В дальнейшем компания будет наращивать производство за счет выхода на проектную мощность Быстринского ГОКа: предполагается, что запущенное в 2017 году предприятие будет перерабатывать 10 млн тонн руды к 2019 году.
Второй по величине игрок российского медного рынка – Уральская горно-металлургическая компания (УГМК), – напротив, несколько сократил производство меди, что связано со снижением содержания меди в используемой руде с 1,6% до 1,2% и соответствующим снижением производительности мощностей. Впрочем, уже в течение следующих 3-5 лет УГМК намерена нарастить годовой объем производства меди с нынешних 350 тыс. до 370-380 тыс. тонн. Рост производства планируется обеспечить за счет дополнительного обогащения руды, расширения добычи и переработки хвостохранилищ и шлака.
Третья по объему производства Российская медная компания (РМК) по итогам 2017 года планирует увеличить объем производства на 5% по сравнению с 2016 годом, а к 2022 году, после выхода на полную мощность Томинского ГОКа в Челябинской области, строительство которого уже начато, выйти на первое место по производству меди в России.
Выпуск цинка в январе-сентябре 2017 года также заметно вырос: в целом по России – на 5,3%, в том числе на Челябинском цинковом заводе (ЧЦЗ) – на 4,7%, на владикавказском заводе «Электроцинк» – на 5,4%. УГМК, владеющая обоими заводами, планирует провести модернизацию производства ЧЦЗ с выходом на уровень около 200 тыс. тонн цинка в год (сейчас порядка 175 тыс. тонн), а также развивать сырьевую базу за счет строительства Корбалихинского рудника в Алтайском крае.
Еще одним сегментом цветной металлургии, где имел место значительный рост производства, стала кобальтовая промышленность – за 9 месяцев 2017 года объем производства вырос в полтора раза. Это произошло за счет создания первого и пока единственного в России производства электролитного кобальта высших марок на производственной площадке Кольской горно-металлургической компании (КГМК) группы «Норникель».
Снижение производства произошло в сегментах никеля и свинца. Из-за закрытия старого завода «Норникеля» в Норильске производство никеля за 9 месяцев 2017 года сократилось на 22,3%. Также компания планирует закрыть еще одно устаревшее производство, расположенное в поселке Никель, которое перерабатывает 450-500 тыс. тонн медно-никелевого концентрата, после 2019 года. Компенсировать закрытие заводов предполагается путем наращивания производства на КГМК.
В мае 2016 года для снижения воздействия на окружающую среду на заводе «Электроцинк» УГМК во Владикавказе было остановлено производство свинца. Из-за этого выпуск данного металла в стране за 9 месяцев 2017 года сократился на 12,3%. Предполагается, что после модернизации производства, которая позволит снизить влияние на окружающую среду, завод будет вновь запущен.
Причины снижения экспорта
В целом из России экспортируется порядка 75% объема производимых цветных металлов. Вывоз производится в основном в страны ЕС, США и Турцию. Наибольшие объемы экспорта составляют алюминий, никель (первое место в мире) и медь (второе место в мире), заметные позиции занимает экспорт титана, олова и золота, а такие металлы, как вольфрам, молибден, импортируются.
За 10 месяцев 2017 года суммарный экспорт цветных металлов из России, по данным таможенной статистики, сократился на 15%. При этом динамика объемов экспорта была различной в разных сегментах.
Так, объем экспорта необработанного алюминия составил более 2,5 млн тонн, что по сравнению с аналогичным периодом 2016 года меньше на 13,6%. Вывоз необработанного никеля составил 14,5 тыс. тонн, что ниже уровня 10 месяцев предыдущего года на 28%. Экспорт рафинированной меди и необработанных медных сплавов за тот же период, напротив, увеличился на 9,5%, до 468,4 тыс. тонн. За счет более высоких цен доходы от экспорта алюминия и меди выросли на 0,7% и 44,2% соответственно, а никеля – упали на 20,6%.
Если оценивать динамику экспорта всех групп российских цветных металлов через порты, то в последние три года объемы вывоза остаются стабильными на уровне чуть выше 3,5 млн тонн, без выраженной положительной динамики (рис. 3).
Рис. 3. Динамика российского экспорта цветных металлов через порты России, 2011-2017 гг.
Как видно из приведенных выше данных, сокращение экспорта цветных металлов обусловлено в первую очередь снижением объемов вывоза алюминия и никеля. И если падение экспорта никеля напрямую связано с сокращением производства по причине закрытия двух заводов, то уменьшение объемов экспорта алюминия находится под влиянием большего числа факторов.
Как пояснили «МП» в Алюминиевой ассоциации, снижение экспорта необработанного алюминия в первую очередь связано с повышением производства внутри страны продукции с высокой добавленной стоимостью и отправкой ее на экспорт.
«Экспорт первичного алюминия замещается экспортом высокотехнологичной продукции. Также свой вклад в снижение экспортных объемов вносит наблюдаемый в России рост внутреннего потребления. Объемы производства первичного алюминия в 2017 году остались на прежнем уровне, но при этом внутреннее потребление выросло на 13,3%, а несырьевой экспорт алюминиевых полуфабрикатов вырос на 16,5%, до 290 тыс. тонн», – отметил Валентин Трищенко, председатель Алюминиевой ассоциации. Предполагается, что в будущем эта тенденция не только сохранится, но и усилится. По оценке Алюминиевой ассоциации, экспорт российской продукции из алюминия имеет огромный потенциал для роста – общий объем экспорта к 2021 году может увеличиться с нынешних 180 тыс. тонн до 600 тыс. тонн. Для такого развития событий производителям необходимо обеспечить высокое качество экспортируемой продукции, иметь возможность привлечения финансирования оборотного капитала для экспорта, в том числе за счет госпрограмм поддержки отрасли и сотрудничества со стратегическими партнерами, обеспечивающими продвижение российской продукции на зарубежных рынках.
Еще одним фактором, влияющим на динамику экспорта, служит политика государства, направленная на стимулирование потребления цветных металлов внутри страны. Так, в 2015 году был утвержден «План мероприятий по стимулированию спроса на продукцию высоких переделов из алюминия на 2016-2017 годы». В частности, в 2017 году, спустя почти 20 лет с момента запрета, Министерство энергетики РФ разрешило использование алюминиевых сплавов в электропроводке зданий и сооружений. Эксперты утверждают, что это решение открывает новые перспективы применения алюминия и новые рынки сбыта, которые до недавнего времени сдерживались устаревшими ограничениями.
Также по итогам работы по обеспечению защиты российского рынка от недоброкачественных импортных алюминиевых колесных дисков был разработан проект постановления Правительства РФ «О лицензировании импорта колес из алюминия». Его принятие должно обеспечить защиту внутреннего рынка от ввоза фальсифицированной продукции и соответствующее импортозамещение. Кроме того, в 2017 году получили развитие проекты по строительству мостов и вагонов из алюминия и его сплавов.
Россия, будучи нетто-экспортером алюминия, импортирует порядка трети от объема внутреннего потребления этого металла. К основным статьям импорта относится продукция с добавленной стоимостью – листы, плиты, прутки, профили, фольга и прочие бытовые изделия. По оценке экспертов Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА), недополученный доход российских компаний в связи с импортом составляет около 16 млрд рублей в год. Как считают в Минпромторге России, развитие производства алюминия высоких переделов может увеличить ВВП страны на 600-700 млрд рублей, или на 0,5%.
«Русал» в ближайшее время планирует заместить импортную продукцию из алюминия на внутреннем рынке, а в будущем начать поставлять ее и на экспорт. Так, компания наряду с другими участниками Алюминиевой ассоциации реализует проекты по созданию трех технологических долин – в Красноярском крае, в Волгоградской области и в Республике Хакасия. Основными видами продукции, которую готовятся выпускать в этих долинах, станут прокат для авиации и судостроения, компоненты для машино- и автомобилестроения, профиль и слитки для строительной отрасли, кабели, катанка, аккумуляторы.
В то же время фактором, затрудняющим экспорт алюминиевой продукции из России, в настоящее время являются высокие пошлины со стороны стран-импортеров. Так, ввозная пошлина в страны ЕС на алюминиевую фольгу составляет 7,5-10%, на листы и плиты для машиностроения, ленту для производства упаковки – 7,5%, строительный профиль и конструкции – 6-7,5% и т.д.
Прогноз производства и экспорта
Несмотря на ожидаемый рост потребления цветных металлов внутри страны, в среднесрочной перспективе российская отрасль сохранит значительную экспортную ориентацию. Наибольшая доля экспорта будет сохраняться по-прежнему в сегменте алюминия (76-77%) и никеля (86-88%). В медном сегменте доля экспорта, согласно прогнозам, снизится с нынешних 65% до 61% к 2021 году. Значительный рост производства цинка при ограниченном потенциале внутреннего потребления позволит производителям увеличить долю экспорта с сегодняшних 9% до 39% к 2021 году (табл. 1).
Таблица 1. Производство, потребление и экспорт цветных металлов в России в 2015-2021 гг., тыс. тонн
| Алюминий |
|||||||
| производство | |||||||
| потребление | |||||||
| экспортный потенциал | |||||||
| Медь |
|||||||
| производство | |||||||
| потребление | |||||||
| экспортный потенциал | |||||||
| Цинк |
|||||||
| производство | |||||||
| потребление | |||||||
| экспортный потенциал | |||||||
| Никель |
|||||||
| производство | |||||||
| потребление | |||||||
| экспортный потенциал | |||||||
** Прогноз. |
|||||||
Прогноз подготовлен в соответствии с Общими принципами прогнозирования социально-экономических показателей АКРА.
Мировой рынок алюминия и цинка будет испытывать дефицит до 2019–2020 годов, никеля - до 2021 года. Низкие цены 2013-го - 2016-го привели к сокращению загрузки в отрасли и закрытию неэффективных производств. На рынке меди будет сохраняться минимальный профицит, однако опережающий темп роста потребления может привести к возникновению дефицита после 2021 года. По оценкам АКРА, в 2018–2019 годах средние цены на алюминий составят 2 050–2 150 долл./т, на медь - 6 200–6 300 долл./т, на никель - 12 000–12 500 долл./т, на цинк - около 3 000 долл./т. Дополнительную поддержку ценам на металлы оказывают снижение широкого индекса доллара за восемь месяцев 2017 года на 7,5%, а также возврат китайских банков к инвестициям в сырье.
Восстановление цен на цветные металлы окажет давление на импорт проката в Россию. Доля импорта во внутреннем потреблении алюминия и меди в 2016 году равнялась 25–30% (продукция с добавленной стоимостью), цинка - 15% (необработанный металл). По оценкам АКРА, локализация производства алюминиевого и медного проката может увеличить EBITDA российских производителей на 10–15%. Неполная загрузка отечественных производителей цинка создает предпосылки для замещения поставок необработанного металла на локальном рынке, что может способствовать росту выручки более чем на 15%.
Кредитоспособность российских производителей цветных металлов будет улучшаться в результате восстановления цен на основную продукцию и одновременного удешевления рубля до уровня в пределах 65–68 руб./долл. По оценкам АКРА, средний рост рентабельности по EBITDA крупнейших игроков рынка цветных металлов в РФ составит не менее 5–10 п. п., при этом максимальное увеличение рентабельности ожидается у производителей цинка (+10–15 п. п.).
Таблица 1. Прогноз показателей цветной металлургии в РФ и в мире
Источник: отчетные данные - Bloomberg, Минпромторг России, МВФ; прогноз - АКРА
Профицит на рынок алюминия вернется не ранее 2020 года
Благоприятная ценовая конъюнктура будет стимулировать рост загрузки действующих производителей, а также возвращение на рынок ранее приостановленных неэффективных мощностей (в Китае и в России).
Глобальный дефицит на рынке первичного алюминия, образовавшийся в 2016 году, значительно усилился в 2017-м и, по оценкам АКРА, может составить до 1,5 млн т по итогам года. Значительный рост дефицита металла вызван сокращением производства в Китае (в связи с вопросами экологии), которое произошло более стремительными темпами по сравнению с заявленными планами. АКРА ожидает, что в 2018 году дефицит составит не более 1 млн т, а уже в 2019–2020 годах баланс рынка может восстановиться.
Рисунок 1. Первичный алюминий: глобальный баланс рынка
Снижение в 2017–2019 годах запасов первичного алюминия на основных мировых товарных биржах будет оказывать поддержку цене на алюминий. По оценкам АКРА, в период с 2018 по 2019 год средняя цена за тонну металла будет находиться в диапазоне от 2 050 до 2 150 долл. Дополнительную поддержку цене может оказать ожидаемый рост себестоимости производства в Китае (на страну приходится до 60% мировой выплавки металла).
Рост цен на энергетический уголь и последующее удорожание электроэнергии привели к значительному увеличению себестоимости производства в Китае.
Амбициозные планы РУСАЛа по увеличению производственных мощностей (Богучанский и Хакасский проекты, возобновление строительства Тайшетского алюминиевого завода) говорят о позитивном настрое в отрасли. В то же время, по мнению АКРА, ожидаемые темпы роста цен на рынке металла могут оказаться недостаточными для полной реализации всех заявленных планов.
Рисунок 2. Первичный алюминий: баланс рынка РФ
Локализация производства алюминиевого проката может привести к увеличению EBITDA отрасли на 10–15%.
Несмотря на то что Россия является нетто-экспортером алюминия, в 2016 году в страну было импортировано 264 тыс. т металла и изделий из него, что составляет около 30% внутреннего объема потребления алюминия. По оценкам АКРА, стоимость импорта равнялась 46 млрд руб., а недополученный доход российских производителей достиг порядка 16 млрд руб. По мнению АКРА, основными статьями импорта алюминия, где существуют возможности по локализации производства, являются листы, плиты, прутки, профили, фольга и прочие бытовые изделия из алюминия, на которые приходится до 40% совокупного импорта.
Цена на медь скорректируется до уровня 6 200 долл./т
Дефицит прошлого периода был вызван краткосрочным снижением предложения (забастовки на крупнейших месторождениях - Escondida в Чили и Grasberg в Индонезии), однако в настоящее время баланс рынка восстановился.
После дефицита, наблюдавшегося годом ранее, уже в 2017-м на рынок меди вернулся незначительный профицит, который, по оценкам АКРА, сохранится до 2021 года и составит до 300 тыс. т металла ежегодно. Китай останется основным драйвером мирового спроса на медь, несмотря на замедление темпов роста ее потребления. Значительное повышение спроса также ожидается со стороны производителей электромобилей. Рост предложения, в свою очередь, будет незначительно отставать от спроса, что может привести к возникновению дефицита после 2021 года. Свою роль сыграют недостаточные инвестиции в производство и разработку новых месторождений на фоне низких цен в предыдущие периоды.
Рисунок 3. Медь: глобальный баланс рынка
Источник: Bloomberg, МВФ, прогноз АКРА
По оценкам АКРА, рост цен на медь (до 6 600 долл./т), наблюдавшийся в третьем квартале 2017 года, носит спекулятивный характер, и уже в четвертом, по прогнозам АКРА, может последовать незначительная коррекция. В 2018 году АКРА ожидает среднюю цену на металл на уровне 6 200 долл./т, а к 2021 году - повышение до 6 600 долл./т.
Загрузка крупнейших российских производителей меди стабильно находится на уровне более 95% и сохранится на высокой отметке в прогнозном периоде.
Рисунок 4. Медь: баланс рынка РФ
Источник: Минпромторг РФ, прогноз АКРА
Расширение производства медной продукции в РФ может увеличить EBITDA российских производителей на 5 млрд руб.
По состоянию на 2016 год Россия импортирует 70 тыс. т меди и изделий из нее (около 25% внутреннего объема потребления). Стоимость импорта оценивается АКРА в 30 млрд руб. Учитывая растущий ценовой тренд, существует потенциал импортозамещения, преимущественно в части производства медных труб и фитингов, формирующих около 16 и 18% импорта соответственно.
Восстановление баланса на рынке цинка возможно не ранее 2019 года
В 2015 году были закрыты месторождения Century (Австралия) и Lisheen (Ирландия) суммарной мощностью 675 тыс. т.
Начиная с 2016 года на рынке цинка сформировался значительный дефицит металла, который по итогам года составил около 300 тыс. т, а в 2017 году, по оценкам АКРА, может достигнуть 700 тыс. т (более 5% мирового потребления). Дефицит спровоцировало закрытие в 2015 году значительного объема убыточных мощностей (более 5% рынка) на фоне растущего спроса на оцинкованную сталь в Китае. АКРА ожидает, что в 2018 году дефицит сохранится и составит около 300 тыс. т, однако уже в 2019 году рынок может достигнуть сбалансированного состояния. Основными факторами, способствующими восстановлению предложения, могут послужить как рост загрузки действующих предприятий на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры, так и ожидаемый ввод новых проектов (например, месторождения Озерное мощностью до 350 тыс. т).
Рисунок 5. Цинк: глобальный баланс рынка
Источник: Bloomberg, МВФ, прогноз АКРА
В 2018–2019 годах АКРА ожидает стабилизации цен на металл на текущей отметке
(около 3 000 долл./т) с потенциалом незначительной коррекции после 2019 года.
Российская цинковая промышленность может стать бенефициаром дефицита на мировом рынке: средняя загрузка текущих производственных мощностей составляет около 80%. АКРА прогнозирует, что в 2018–2021 годах загрузка производственных мощностей в отрасли может увеличиться до 90–95%.
Прогноз подготовлен в соответствии с .
- Мировой рынок алюминия и цинка будет испытывать дефицит до 2019-2020 годов, никеля — до 2021 года. Низкие цены 2013-го — 2016-го привели к сокращению загрузки в отрасли и закрытию неэффективных производств. На рынке меди будет сохраняться минимальный профицит, однако опережающий темп роста потребления может привести к возникновению дефицита после 2021 года. По оценкам АКРА, в 2018-2019 годах средние цены на алюминий составят 2 050-2 150 долл./т, на медь — 6 200-6 300 долл./т, на никель — 12 000-12 500 долл./т, на цинк — около 3 000 долл./т. Дополнительную поддержку ценам на металлы оказывают снижение широкого индекса доллара за восемь месяцев 2017 года на 7,5%, а также возврат китайских банков к инвестициям в сырье.
- Восстановление цен на цветные металлы окажет давление на импорт проката в Россию. Доля импорта во внутреннем потреблении алюминия и меди в 2016 году равнялась 25-30% (продукция с добавленной стоимостью), цинка — 15% (необработанный металл). По оценкам АКРА, локализация производства алюминиевого и медного проката может увеличить EBITDA российских производителей на 10-15%. Неполная загрузка отечественных производителей цинка создает предпосылки для замещения поставок необработанного металла на локальном рынке, что может способствовать росту выручки более чем на 15%.
- Кредитоспособность российских производителей цветных металлов будет улучшаться в результате восстановления цен на основную продукцию и одновременного удешевления рубля до уровня в пределах 65-68 руб./долл. По оценкам АКРА, средний рост рентабельности по EBITDA крупнейших игроков рынка цветных металлов в РФ составит не менее 5-10 п. п., при этом максимальное увеличение рентабельности ожидается у производителей цинка (+10-15 п. п.).
Таблица 1. Прогноз показателей цветной металлургии в РФ и в мире
Источник: отчетные данные — Bloomberg, Минпромторг России, МВФ; прогноз — АКРАПрофицит на рынок алюминия вернется не ранее 2020 года
Благоприятная ценовая конъюнктура будет стимулировать рост загрузки действующих производителей, а также возвращение на рынок ранее приостановленных неэффективных мощностей (в Китае и в России).
Глобальный дефицит на рынке первичного алюминия, образовавшийся в 2016 году, значительно усилился в 2017-м и, по оценкам АКРА, может составить до 1,5 млн т по итогам года. Значительный рост дефицита металла вызван сокращением производства в Китае (в связи с вопросами экологии), которое произошло более стремительными темпами по сравнению с заявленными планами. АКРА ожидает, что в 2018 году дефицит составит не более 1 млн т, а уже в 2019-2020 годах баланс рынка может восстановиться.
Рисунок 1. Первичный алюминий: глобальный баланс рынка
Снижение в 2017-2019 годах запасов первичного алюминия на основных мировых товарных биржах будет оказывать поддержку цене на алюминий. По оценкам АКРА, в период с 2018 по 2019 год средняя цена за тонну металла будет находиться в диапазоне от 2 050 до 2 150 долл. Дополнительную поддержку цене может оказать ожидаемый рост себестоимости производства в Китае (на страну приходится до 60% мировой выплавки металла).
Рост цен на энергетический уголь и последующее удорожание электроэнергии привели к значительному увеличению себестоимости производства в Китае.
Амбициозные планы РУСАЛа по увеличению производственных мощностей (Богучанский и Хакасский проекты, возобновление строительства Тайшетского алюминиевого завода) говорят о позитивном настрое в отрасли. В то же время, по мнению АКРА, ожидаемые темпы роста цен на рынке металла могут оказаться недостаточными для полной реализации всех заявленных планов.
Рисунок 2. Первичный алюминий: баланс рынка РФ
Локализация производства алюминиевого проката может привести к увеличению EBITDA отрасли на 10-15%.
Несмотря на то что Россия является нетто-экспортером алюминия, в 2016 году в страну было импортировано 264 тыс. т металла и изделий из него, что составляет около 30% внутреннего объема потребления алюминия. По оценкам АКРА, стоимость импорта равнялась 46 млрд руб., а недополученный доход российских производителей достиг порядка 16 млрд руб. По мнению АКРА, основными статьями импорта алюминия, где существуют возможности по локализации производства, являются листы, плиты, прутки, профили, фольга и прочие бытовые изделия из алюминия, на которые приходится до 40% совокупного импорта.
Цена на медь скорректируется до уровня 6 200 долл./т
Дефицит прошлого периода был вызван краткосрочным снижением предложения (забастовки на крупнейших месторождениях — Escondida в Чили и Grasberg в Индонезии), однако в настоящее время баланс рынка восстановился.
После дефицита, наблюдавшегося годом ранее, уже в 2017-м на рынок меди вернулся незначительный профицит, который, по оценкам АКРА, сохранится до 2021 года и составит до 300 тыс. т металла ежегодно. Китай останется основным драйвером мирового спроса на медь, несмотря на замедление темпов роста ее потребления. Значительное повышение спроса также ожидается со стороны производителей электромобилей. Рост предложения, в свою очередь, будет незначительно отставать от спроса, что может привести к возникновению дефицита после 2021 года. Свою роль сыграют недостаточные инвестиции в производство и разработку новых месторождений на фоне низких цен в предыдущие периоды.
Рисунок 3. Медь: глобальный баланс рынка
Источник: Bloomberg, МВФ, прогноз АКРА
По оценкам АКРА, рост цен на медь (до 6 600 долл./т), наблюдавшийся в третьем квартале 2017 года, носит спекулятивный характер, и уже в четвертом, по прогнозам АКРА, может последовать незначительная коррекция. В 2018 году АКРА ожидает среднюю цену на металл на уровне 6 200 долл./т, а к 2021 году — повышение до 6 600 долл./т.
Рисунок 4. Медь: баланс рынка РФ
Источник: Минпромторг РФ, прогноз АКРА
Расширение производства медной продукции в РФ может увеличить EBITDA российских производителей на 5 млрд руб.
По состоянию на 2016 год Россия импортирует 70 тыс. т меди и изделий из нее (около 25% внутреннего объема потребления). Стоимость импорта оценивается АКРА в 30 млрд руб. Учитывая растущий ценовой тренд, существует потенциал импортозамещения, преимущественно в части производства медных труб и фитингов, формирующих около 16 и 18% импорта соответственно.
Восстановление баланса на рынке цинка возможно не ранее 2019 года
В 2015 году были закрыты месторождения Century (Австралия) и Lisheen (Ирландия) суммарной мощностью 675 тыс. т.
Начиная с 2016 года на рынке цинка сформировался значительный дефицит металла, который по итогам года составил около 300 тыс. т, а в 2017 году, по оценкам АКРА, может достигнуть 700 тыс. т (более 5% мирового потребления). Дефицит спровоцировало закрытие в 2015 году значительного объема убыточных мощностей (более 5% рынка) на фоне растущего спроса на оцинкованную сталь в Китае. АКРА ожидает, что в 2018 году дефицит сохранится и составит около 300 тыс. т, однако уже в 2019 году рынок может достигнуть сбалансированного состояния. Основными факторами, способствующими восстановлению предложения, могут послужить как рост загрузки действующих предприятий на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры, так и ожидаемый ввод новых проектов (например, месторождения Озерное мощностью до 350 тыс. т).
Рисунок 5. Цинк: глобальный баланс рынка
Источник: Bloomberg, МВФ, прогноз АКРА
В 2018-2019 годах АКРА ожидает стабилизации цен на металл на текущей отметке
(около 3 000 долл./т) с потенциалом незначительной коррекции после 2019 года.
Российская цинковая промышленность может стать бенефициаром дефицита на мировом рынке: средняя загрузка текущих производственных мощностей составляет около 80%. АКРА прогнозирует, что в 2018-2021 годах загрузка производственных мощностей в отрасли может увеличиться до 90-95%.
Рисунок 6. Цинк: баланс рынка РФ
Источник: Минпромторг РФ, прогноз АКРА
Замещение импорта на внутреннем рынке может привести к росту выручки российских производителей на 15%.
В прошлом году Россия импортировала около 37 тыс. т цинка и связанной продукции (15% внутреннего объема потребления металла), при этом доля необработанного цинка в общем объеме импорта равнялась 92%. Для сравнения: экспорт составил 58 тыс. т. Таким образом, существуют возможности импортозамещения, особенно учитывая неполную загрузку мощностей российских производителей цинка.
Дефицит на рынке никеля сохранится до 2021 года
АКРА ожидает сохранение возникшего в 2016 году дефицита на рынке никеля вплоть до 2021 года. По оценке АКРА, способствовать этому будет закрытие как убыточных мощностей (в первую очередь в Китае), так и действующих производств по экологическим соображениям. Потребление, в свою очередь, будет демонстрировать стабильный рост. В частности, ожидается увеличение спроса со стороны производителей нержавеющей стали и аккумуляторов, используемых в быстроразвивающемся секторе электромобилей.
Загрузка...
