Clearing-Aktivitäten – Sammlung, Aufzeichnung, Überprüfung der Richtigkeit von Informationen über Transaktionen. Eine Clearingstelle ist eine interne Struktureinheit oder eine unabhängige juristische Person jeglicher Eigentumsform, die Clearing-(Abwicklungs-)Aktivitäten auf der Grundlage einer von der Bank von Russland ausgestellten Lizenz durchführt.
Funktionen einer Clearingstelle im Bankensystem
Im Bankensektor der Russischen Föderation werden die Funktionen einer Clearingstelle wahrgenommen von:
- Die Zentralbank der Russischen Föderation und ihre territorialen Bargeldabwicklungszentren;
- Korrespondenzbanken, die Korrespondenzkonten für andere Kreditinstitute zum Zweck der gegenseitigen Abwicklung eröffnen;
- Schatzkammer der Hauptbank;
Jeden Tag tätigen Banken Finanztransaktionen, ziehen verfügbare Gelder an und platzieren sie. Das Clearing-Center optimiert die Bewegung der Finanzströme, wahrt die Informationssicherheit und führt mehrmals täglich Abwicklungstransaktionen zwischen Banken oder deren Geschäftsbereichen zu genau definierten Zeiten durch (Clearing-Sitzungen). Bietet Geschwindigkeit, Zuverlässigkeit und Zuverlässigkeit der Interbank-Abwicklungen.
Funktionen einer Clearingstelle an Rohstoff- und Börsen
An Börsen werden Clearing-Aktivitäten durch interne Strukturabteilungen der Börse oder unabhängige Clearing-Institutionen (Kammern) durchgeführt. Die Besonderheit des Börsenclearings besteht darin, dass es in zwei gleichwertigen Richtungen durchgeführt wird: Barabwicklung und Bewegung (Kauf und Verkauf) von Wertpapieren.
Die Clearingstelle überwacht die Richtigkeit und Einhaltung der Fristen bei der Abwicklung von Geschäften an der Börse und in der Depotbank, kontrolliert den Geldtransfer an den Verkäufer und Wertpapiere an den Käufer. Ist der Kunde nicht in der Lage, die laufenden Schulden zurückzuzahlen, werden seine Verpflichtungen von der Clearingstelle erfüllt.
Anforderungen an die Tätigkeit einer Clearingstelle
Das Clearinghaus erfüllt die Anforderungen des Bundesgesetzes 7-FZ „Über Clearing, Clearing-Aktivitäten und zentrale Gegenpartei“ (in der Fassung von 2018):
- die Clearingstelle ist nicht berechtigt, andere Tätigkeiten auszuüben als die, die in der Lizenz der Zentralbank der Russischen Föderation vorgesehen sind;
- die Einrichtung muss über Eigenmittel von mindestens 100 Millionen Rubel verfügen;
- die Kammer ist verpflichtet, einen jährlichen konsolidierten Jahresabschluss nach IFRS zu erstellen, den Austausch elektronischer Dokumente mit der Zentralbank der Russischen Föderation zu organisieren und außerdem eine jährliche Prüfung der offiziellen Jahresabschlüsse durchzuführen;
- die Clearing-Institution speichert Dokumente und Informationen im Zusammenhang mit dem Clearing und sorgt für deren Sicherung;
- das Institut muss über interne Regulierungsdokumente zur Verwaltung der Organisation verfügen, die gemäß den Vorschriften der Zentralbank der Russischen Föderation entwickelt wurden;
- Die Clearingstelle ist verpflichtet, die Erfüllung ihrer Verpflichtungen durch die Teilnehmer an Clearingprozessen zu gewährleisten, wofür sie Garantiefonds bilden muss.
Die Hauptaufgabe von Clearinghäusern besteht darin, die Abwicklung zu vereinfachen und die Finanzbeziehungen zwischen Marktteilnehmern zu organisieren.
#Clearingstelle
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Kapitel 8. Clearing und Abwicklung an der Börse.
Nachdem Sie das Material in diesem Kapitel studiert haben, sollten Sie in der Lage sein...
· Verstehen Sie die Essenz des Clearings.
· Definieren Sie das Börsenclearing.
· Listen Sie die Funktionen des Börsenclearings und der Börsenabrechnung auf.
· Verstehen Sie den Abwicklungs- und Clearingprozess auf dem Wertpapiermarkt.
· Erklären Sie die Besonderheiten des Clearings von Termingeschäften.
· Geben Sie den Begriff der Marge an.
Clearingstelle: Ziele, Umsetzungsmechanismen, Garantien, Regulierung
Unterscheiden Sie zwischen Anfangs- und Variationsmargen.
· Verstehen Sie die Berechnung des Kontostands des Kunden.
· Unterscheiden Sie zwischen den operativen und finanziellen Funktionen des Clearings.
· Vergleichen Sie die Arten von Clearingsystemen.
· Analysieren Sie den Abschluss einer Transaktion im vollständigen Clearingsystem.
· Nennen Sie die Hauptaufgaben und Funktionen von Clearinggesellschaften.
· Beschreiben Sie die grundlegenden Aktivitäten von Clearingstellen.
· Vergleichen Sie die Organisationsformen von Clearingstellen und zeigen Sie deren Beziehung zur Börse auf.
· Formulieren Sie die Hauptarten der Risiken des Ruins von Clearingstellen und deren Minimierung.
· Beschreiben Sie Auslandserfahrungen in der Tätigkeit nationaler und internationaler Depot- und Clearingzentren.
Grundlegende Definitionen
Clearing Im weitesten Sinne handelt es sich um einen Vergleichsprozess zwischen den Parteien, der auf der Aufrechnung von Gegenansprüchen und Verpflichtungen beruht.
Anfangsmarge- Hierbei handelt es sich um eine Sicherheitsleistung zur Sicherstellung der Erfüllung vertraglicher Verpflichtungen.
Variable Marge wird von einem Handelsteilnehmer beigesteuert oder kann von ihm erhalten werden, wenn sich die Preise am Terminmarkt am Ende jeder Handelssitzung ändern, und ist der Gewinn oder Verlust eines Terminhandelsteilnehmers, wenn die Marktpreise schwanken.
Einheitenräumung– eine grundlegende Form des Clearings und der Ausführung, die in der Regel beim Handel mit realen Gütern verwendet wird. In diesem System werden Transaktionen sequentiell nacheinander verarbeitet, völlig unabhängig von vorherigen oder nachfolgenden Transaktionen.
Bewertungssystem ermöglicht es Ihnen, Transaktionen aggregiert abzuwickeln und so am Ende des Arbeitstages für jede Partei eine endgültige absolute Zahl zu ermitteln, die ihre Position charakterisiert: den Saldo von Forderungen und Verpflichtungen.
Bilateraler Wettbewerb, oder paarweise, ist eine Abrechnung, die zwischen denselben Parteien stattfindet.
Multilateraler Offset besteht darin, alle Transaktionen der Parteien für eine Wertpapierart pro Tag zu einer Endzahl zu zählen.
Kontinuierliche Scoring-Leistung geht davon aus, dass alle am Ende des Tages offenen Positionen auf die Transaktionen des nächsten Geschäftstages angerechnet werden. Eines der Hauptmerkmale dieses Systems ist die Einfügung einer Clearingstelle zwischen den Parteien der Transaktion als Gegenpartei für jeden abzugleichenden Handel.
Alltagsleistung geht davon aus, dass alle Transaktionen eine feste Anzahl von Tagen nach Abschluss ausgeführt werden müssen, was die Ausführung von Transaktionen an allen Werktagen der Woche impliziert.
Vollständiges Clearingsystem Hierbei handelt es sich um ein System, bei dem eine Clearingstelle alle Geschäfte vermittelt und garantiert und typisch für moderne Terminmärkte ist.
Clearingstellen– Dabei handelt es sich um Organisationen, deren Aktivitäten darauf abzielen, Abwicklungs- und Finanztransaktionen zwischen Börsenteilnehmern zu organisieren und durchzuführen, die Abwicklung zu rationalisieren, zu vereinfachen und zu senken, die finanzielle Stabilität des Börsenbetriebs sicherzustellen und das Lieferverfahren zu regulieren.
Bedienfunktion Die Clearingstelle soll die Datenverarbeitung auf Basis der Handelsergebnisse organisieren.
Innerhalb finanzieller Teil Die Clearingstelle übernimmt die Aufgabe, Gelder in Spezialfonds zu sammeln, die Garantien für die Erfüllung der Verpflichtungen der Parteien aus abgeschlossenen Geschäften und die finanzielle Integrität des Marktes bieten.
Die Clearingstelle einer Börse ist eine Struktureinheit oder externe juristische Person, die Gegenverpflichtungen bei Transaktionen mit Devisen, Rohstoffen und Wertpapieren überwacht und erfasst. Die Hauptaufgabe besteht darin, die Kontinuität des Handels sicherzustellen und die Erfüllung der Vertragsbedingungen zu überwachen.
Clearingstelle der Börse(Clearing House, Clearing Center) ist eine strukturelle Abteilung einer Börse oder eine eigenständige juristische Person, die Dienstleistungen zur Abrechnung und Überwachung der Erfüllung von Gegenpflichten bei Transaktionen mit Wertpapieren oder Waren erbringt.
Meinungsverschiedenheiten zwischen den Parteien der Transaktion traten zeitgleich mit der Entstehung des Handels selbst auf und wurden mit verschiedenen Methoden gelöst, bis 1773 die East India Company, die damals größte Handelsorganisation der Welt, einen Mechanismus namens „ direkte Clearing.“ Diese Methode war die erste Möglichkeit zur Aufrechnung gegenseitiger Forderungen und stellte trotz ihrer Umständlichkeit einen bedeutenden Durchbruch bei der Beilegung von Streitigkeiten, korrekten Abrechnungen/Lieferungen und der Gewährleistung der finanziellen Stabilität der ersten Börsen dar.
Grundfunktionen
Die Dienstleistungen von Clearinghäusern lassen sich in zwei Hauptgruppen einteilen: operative und finanzielle. Im Rahmen des operativen Teils wird Folgendes durchgeführt:
Den Deal abschließen
Verarbeitung primärer Informationen über abgeschlossene Transaktionen, die direkt aus dem Handelsfluss der Börse stammen.
Vergleich und Überprüfung der Vertragsbedingungen
Die wichtigste Phase des Clearing-Prozesses, in der die Transaktion auf Einhaltung der gesetzlichen Anforderungen und Börsenregeln überprüft wird, wodurch die Möglichkeit einer Stornierung aus technischen Gründen (Mangel an ausreichenden Mitteln, ungenaue Zahlungs- und Rechtsdetails und andere Faktoren) ausgeschlossen wird. Der Abgleich dauert normalerweise bis zu 48 Stunden, aber bei Standard- oder „genehmigten Transaktionen“ geschieht alles fast sofort.
Offene Positionen verrechnen
Alle Geschäfte, die den Abstimmungsprozess bestehen, gelangen in die Abschlussphase, normalerweise am „nächsten Tag“ (T+1).
Entdeckt
Auf diese Weise werden die meisten Verträge an den Aktien- und Devisenmärkten abgewickelt. Für Zentralbanken und wichtige Akteure können im Einvernehmen mit dem Vorstand der Börse gesonderte Fristen festgelegt werden. Alle „abgeglichenen“ Transaktionen können jederzeit auf gegenseitigen Wunsch der Parteien storniert werden.
Der finanzielle Teil ist eine Abfolge von Maßnahmen zur Berechnung der erforderlichen Mittelhöhe und des Risikogrades des Vertrags, wenn die Clearingstelle der Börse als finanzieller Garant fungiert:
- Anhäufung der Ersteinzahlung (Margin);
- Berechnung der variablen Marge für gedeckte Transaktionen;
- Kontrolle der Finanzlage der Handelsteilnehmer und Risikomanagement;
- Bereitstellung des Zugangs zu Garantiefonds. (Bei einem Terminkontrakt kann jede Partei entweder Verkäufer oder Käufer sein).
Dieser Prozess ist nur auf dem Terminmarkt vollständig vorhanden.
Bereitstellung von Garantien und Risikokontrolle
Einige Märkte erlauben die Durchführung von Transaktionen ohne Garantien, aber heute erfordern internationale Kontrollstandards in den meisten Fällen vollständige Garantien, was erhebliche finanzielle Ressourcen von den Teilnehmern erfordert. Jedes Glied im einheitlichen Abstimmungs-/Verrechnungssystem übernimmt einen entsprechenden Teil des finanziellen und technischen Risikos.
Unabhängig von der Art und Weise der Bereitstellung von Garantien verwaltet eine Clearingstelle (oder eine Organisation mit ähnlichen Funktionen) Clearingfonds, die aus den Anteilen der am Prozess Beteiligten gebildet werden. Die Höhe des Clearing-Fonds-Beitrags für jeden Kandidaten wird entsprechend dem Risiko bestimmt, das seine Teilnahme für das System mit sich bringt, in der Regel durch die Analyse vergangener und potenzieller Geschäfte.
Im Falle einer tatsächlichen Störung einer Transaktion besteht die erste Aufgabe der Clearing-Einheit darin, Verluste aus den verbleibenden Transaktionen der problematischen Partei zu verhindern, d. h. finanzielle Verluste werden in erster Linie durch den Beitrag des Verursachers zum Clearing-Fonds ausgeglichen. Reichen diese Beträge nicht aus, wird der Restbetrag aus den Gewinnen der Kammer (bzw. Clearingfonds) entnommen. In diesem Fall wird die Verantwortung anteilig auf die übrigen Mitglieder der Clearingorganisation verteilt.
Zu den finanziellen Mitteln der Clearingstelle einer Börse zählen neben den Beiträgen der Teilnehmer auch Einlagen der Teilnehmer, eingeworbene Vermögenswerte und liquide Banksicherheiten, bei Bedarf kann jedoch von den Teilnehmern die Einbringung zusätzlicher Mittel verlangt werden.
Rechtlich gesehen tritt die Garantie bei den meisten Transaktionen ab dem Zeitpunkt in Kraft, an dem der Abstimmungsprozess abgeschlossen ist. Für abgeschlossene (genehmigte) Transaktionen kann die Garantie jedoch ab dem Zeitpunkt der Eingabe des Antrags in das System gewährt werden, und für Transaktionen, bei denen technische oder andere Probleme auftreten, wird die Garantie nach deren Entfernung übernommen.
Um die Integrität des Marktes aufrechtzuerhalten, gewährt die Clearingstelle eine Garantie für Geschäfte, die aus irgendeinem Grund, einschließlich höherer Gewalt oder Verletzung ihrer Pflichten durch Systemmitglieder, nicht am festgelegten Tag ausgeführt werden.
Die Fähigkeit, einem finanziellen Schlag standzuhalten, ist der wichtigste Indikator für die Wirksamkeit des Clearingsystems, was letztendlich das Vertrauen der Anleger stärkt. Es ist die Garantie, die es Ihnen ermöglicht, die meisten finanziellen Probleme zu vermeiden, noch bevor sie sich zu einer Katastrophe ausweiten.
Zusätzlich zu den aufgeführten Aufgaben kann der Finanzclearing-Block Folgendes umfassen:
- Netting: Für jeden Kunden wird die Differenz zwischen seinem Geldbedarf und seinen Verpflichtungen berechnet. Wird hauptsächlich bei Zinsswaps verwendet.
- Kreditvergabe an Teilnehmer am Börsenhandel oder „technischer Kredit“: Als Sicherheit können an der Transaktion beteiligte Wertpapiere und andere Vermögenswerte dienen.
Clearing-Unternehmen
Die Börse kontrolliert den Prozess vollständig, wenn die Clearingstelle ihre Strukturabteilung ist. Dies bringt Einschränkungen für finanzielle und organisatorische Aktivitäten mit sich, beispielsweise die Einhaltung aller Anforderungen der Börsengesetzgebung und die Unmöglichkeit, Transaktionen an anderen Börsen zu garantieren. Clearinggesellschaften umgehen diese Probleme und bieten ihren Kunden ein breites Spektrum an Dienstleistungen an. Kapitalgesellschaften können nicht nur Aktiengesellschaften, sondern auch Privatgesellschaften (mit beschränkter Haftung) sein.
- Euroclear. Angeschlossen sind rund 3.000 Emittenten aus 70 Ländern. Berücksichtigt werden Transaktionen mit 60.000 Wertpapieren.
- ICE Clear Europe. Hauptspezialisierung: Ölderivate;
- Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC). Eine Holdinggesellschaft, die praktisch alle führenden Aktien, Staatsanleihen und Depots verwaltet.
Gesetzliche Regelung in der Russischen Föderation
Clearing ist ein lizenzierter Bereich gemäß Bundesgesetz Nr. 7-FZ „Über Clearing und Clearing-Aktivitäten“. Derzeit ist nur das Clearing auf dem Wertpapiermarkt, einschließlich des Marktes für Terminwerte in Form von Aktien, Derivaten und Aktienindizes, als Berufstätigkeit geregelt. Mit der Neufassung des Gesetzes wurde die Beschränkung der Kombination des Clearings am Derivatemarkt und am Kassamarkt für Vermögenswerte aufgehoben.
Aus den Grundbestimmungen des Gesetzes stellen wir fest:
- Funktionsweise des Rechtsinstituts der zentralen Gegenpartei (Ziffer 17, Satz 1, Artikel 2);
- der Mindestbetrag der Eigenmittel einer Clearingorganisation beträgt 100 Millionen Rubel;
- obligatorische Einhaltung der FFMS-Standards (Artikel 8);
- Verbot, Gelder von Privatpersonen für Einlagen anzuziehen (Absatz 9, Artikel 5).
- Verbot der Beteiligung (für Anteile über 5 % des genehmigten Kapitals) von juristischen Personen, die in Offshore-Gebieten registriert sind, sowie von Einzelpersonen, die nicht das Recht haben, Beamte in Leitungsorganen zu sein (Artikel 6 Absatz 5);
- obligatorische Lizenzierung von Clearing-Aktivitäten (Artikel 26);
- verpflichtender Jahresabschluss nach IFRS (Ziffer 10, Artikel 5).
Um die Abwicklung der Abwicklung durch die Clearingstelle der Börse zu gewährleisten, sieht dieses Gesetz vor, dass zur Deckung einer Betriebsschuld das auf dem Clearingkonto verbuchte Vermögen nicht gepfändet werden darf und die Transaktionen auf dem Clearingkonto nicht eingeschränkt werden dürfen , auch aus Gründen, die in der Steuer- und Gebührengesetzgebung vorgesehen sind.
Fragen und Antworten zum Thema
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Clearing-Dienstleistungen
Clearing ist eine Art beruflicher Tätigkeit auf dem Wertpapiermarkt. Bei dieser Art von Tätigkeit auf dem Wertpapiermarkt geht es um die Feststellung gegenseitiger Verpflichtungen, die an der Börse zwischen Verkäufern und Käufern von Wertpapieren entstehen, und die Aufrechnung ihrer gegenseitigen Ansprüche und Verpflichtungen.
Funktionen einer Clearingstelle
Die Hauptaufgaben einer Clearingstelle sind:
- Sammlung von Informationen über an der Börse abgeschlossene Transaktionen, deren Abgleich und Anpassung bei Unstimmigkeiten;
- Abrechnung der an der Börse registrierten Transaktionen und Durchführung der entsprechenden Berechnungen;
- Bestimmung der gegenseitigen Verpflichtungen zwischen den Parteien, die Börsengeschäfte abgeschlossen haben, und Abrechnungen zwischen ihnen;
- Sicherstellung der Lieferung von Wertpapieren vom Verkäufer an den Käufer und Organisation von Barzahlungen (Geldeingang vom Käufer an den Verkäufer);
- Bereitstellung von Garantien für die Erfüllung von Verpflichtungen aus Derivatgeschäften.
Die Clearingstelle übernimmt die Funktion des Organisators der Handelsabwicklung. Anhand der erhaltenen Informationen über Geschäfte, die innerhalb einer bestimmten Zeit (in der Regel eines Tages) abgeschlossen werden, werden die Anforderungen und Pflichten jedes Teilnehmers am Börsenhandel ermittelt. Wenn die Anforderungen eines bestimmten Teilnehmers seine Verpflichtungen übersteigen, bedeutet dies, dass ihm ein bestimmter Geldbetrag geschuldet wird. In diesem Fall heißt es, dass er eine Long-Position einnimmt. Long-Position ). Wenn der Bedarf eines bestimmten Teilnehmers geringer ist als seine Verpflichtungen, bedeutet dies, dass er eine Zahlung an die Teilnehmer leistet, denen er etwas schuldet. In diesem Fall soll er eine Short-Position einnehmen. Short-Position ). Der russischsprachige Börsenjargon lautet „kurz sein“. Entsprechen die Anforderungen den Verpflichtungen, befindet sich der Börsenteilnehmer in einer geschlossenen Position.
Größte internationale Clearing-Organisationen
- Eurex Clearing
- ICE Clear Europe ist eine auf Ölderivate spezialisierte Abteilung des internationalen Finanzunternehmens IntercontinentalExchange.
- Clearing an der NYSE Liffe
Notizen
Wikimedia-Stiftung.
- 2010.
- Klipstein
Clisson
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Finanzwörterbuch CLEARING-HAUS
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Finanzwörterbuch Enzyklopädie des Bank- und Finanzwesens - (Clearingstelle) eine Kammer, die es den Mitgliedsbanken der Kammer ermöglicht, gegenseitige Abrechnungen untereinander durchzuführen. Derzeit werden hierfür computergestützte Zahlungssysteme eingesetzt. In Großbritannien gibt es beispielsweise eine Association of Systems... ...
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AUTOMATISIERTES CLEARING-HAUS- (siehe AUTOMATISIERTES CLEARING HOUSE) ... Enzyklopädisches Wörterbuch für Wirtschaft und Recht
Clearing-Aktivitäten – Sammlung, Aufzeichnung, Überprüfung der Richtigkeit von Informationen über Transaktionen. Eine Clearingstelle ist eine interne Struktureinheit oder eine unabhängige juristische Person jeglicher Eigentumsform, die Clearing-(Abwicklungs-)Aktivitäten auf der Grundlage einer von der Bank von Russland ausgestellten Lizenz durchführt.
Funktionen einer Clearingstelle im Bankensystem
Im Bankensektor der Russischen Föderation werden die Funktionen einer Clearingstelle wahrgenommen von:- Die Zentralbank der Russischen Föderation und ihre territorialen Bargeldabwicklungszentren;
- Korrespondenzbanken, die Korrespondenzkonten für andere Kreditinstitute zum Zweck der gegenseitigen Abwicklung eröffnen;
- Schatzkammer der Hauptbank;
Funktionen einer Clearingstelle an Rohstoff- und Börsen
An Börsen werden Clearing-Aktivitäten durch interne Strukturabteilungen der Börse oder unabhängige Clearing-Institutionen (Kammern) durchgeführt. Die Besonderheit des Börsenclearings besteht darin, dass es in zwei gleichwertigen Richtungen durchgeführt wird: Barabwicklung und Bewegung (Kauf und Verkauf) von Wertpapieren.Die Clearingstelle überwacht die Richtigkeit und Einhaltung der Fristen bei der Abwicklung von Geschäften an der Börse und in der Depotbank, kontrolliert den Geldtransfer an den Verkäufer und Wertpapiere an den Käufer. Ist der Kunde nicht in der Lage, die laufenden Schulden zurückzuzahlen, werden seine Verpflichtungen durch die Clearingstelle erfüllt.
Anforderungen an die Tätigkeit einer Clearingstelle
Die Clearingstelle erfüllt die Anforderungen des Bundesgesetzes Nr. 7-FZ „Über Clearing, Clearing-Aktivitäten und die zentrale Gegenpartei“ (in der Fassung von 2018):- die Clearingstelle ist nicht berechtigt, andere Tätigkeiten auszuüben als die, die in der Lizenz der Zentralbank der Russischen Föderation vorgesehen sind;
- die Einrichtung muss über Eigenmittel von mindestens 100 Millionen Rubel verfügen;
- die Kammer ist verpflichtet, einen jährlichen konsolidierten Jahresabschluss nach IFRS zu erstellen, den Austausch elektronischer Dokumente mit der Zentralbank der Russischen Föderation zu organisieren und außerdem eine jährliche Prüfung der offiziellen Jahresabschlüsse durchzuführen;
- die Clearing-Institution speichert Dokumente und Informationen im Zusammenhang mit dem Clearing und sorgt für deren Sicherung;
- das Institut muss über interne Regulierungsdokumente zur Verwaltung der Organisation verfügen, die gemäß den Vorschriften der Zentralbank der Russischen Föderation entwickelt wurden;
- Die Clearingstelle ist verpflichtet, die Erfüllung ihrer Verpflichtungen durch die Teilnehmer an Clearingprozessen zu gewährleisten, wofür sie Garantiefonds bilden muss.
Sehen Sie in anderen Wörterbüchern, was „Clearing House“ ist: - Englisch Clearingstelle, eine Agentur oder separate Körperschaft einer Terminbörse, die für die Abwicklung von Kundenhandelskonten, die Verrechnung, Einziehung und Aufrechterhaltung erforderlicher Margen durch Handelsteilnehmer, die Regulierung von Lieferungen und die Bereitstellung von Handelsdaten verantwortlich ist. Clearinghäuser fungieren bei allen Termin- und Optionskontrakten als Dritte: als Käufer gegenüber jedem Verkäufer und als Verkäufer gegenüber jedem Käufer.
Jede Terminbörse verfügt über eine eigene Clearingstelle. Alle Mitglieder der Börse sind verpflichtet, ihre Geschäfte über die Clearingstelle abzuwickeln, ihre Transaktionen am Ende jeder Handelssitzung abzuwickeln und auf ihr Konto bei der Clearingstelle einen Geldbetrag einzuzahlen (die Mindestmargenanforderung wird von der Clearingstelle festgelegt). Clearingstelle), die ausreicht, um den Sollsaldo des Mitglieds zu decken. Wenn beispielsweise ein Broker der Clearingstelle am Ende der Handelssitzung des Tages meldet, dass er 50.000 Barrel Öl für die Lieferung im September gekauft und 20.000 Barrel Öl für die Lieferung im September verkauft hat, hat er eine Netto-Long-Position von 30.000 Barrel Öl im September. Nehmen wir an, dies ist die einzige Futures-Position des Brokers und die Clearinghouse-Marge beträgt 10 USD pro Barrel. Das bedeutet, dass der Broker mindestens 300.000 US-Dollar in seinem Netzwerk bei der Clearingstelle haben muss. Da alle Teilnehmer verpflichtet sind, ihre Geschäfte über die Clearingstelle abzuwickeln und eine ausreichende Marge zur Deckung ihres Sollsaldos vorzuhalten, ist die Clearingstelle gegenüber allen Teilnehmern für die Ausführung der Kontrakte verantwortlich.
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Eine Clearingstelle ist per Definition
Die Clearingstelle ist Abteilung, die für die tägliche Abwicklung der Devisentransaktionen der Kunden und anderer damit verbundener Transaktionen verantwortlich ist. Das Clearing House führt Folgendes durch: Registrierung von Transaktionen, Zahlungen basierend auf Clearing-Ergebnissen. Die Clearingstelle fungiert sowohl für jeden als auch als Verkäufer für jeden Käufer.
Die Clearingstelle ist eine Stelle, die Teil einer Ware oder eines Unternehmens ist und die Abwicklung von Transaktionen durchführt und deren Durchführung kontrolliert.
Die Clearingstelle ist(englisch: Clearing House, Settlement House) eine Stelle an Börsen, die die Abwicklung von Börsengeschäften durchführt und deren Ausführung kontrolliert. Die Clearingstelle ist an jeder Transaktion beteiligt, registriert Verträge, ist ein Garant für deren Ausführung, legt die Höhe der Einlage fest, akzeptiert Einlagen- und Margenzahlungen, zahlt die Preisdifferenz und legt die Abwicklungsregeln fest, auch für die Lieferung unter Börse Verträge. Die Clearingstelle wird aus der Registrierungsgebühr sowie aus Einlagen und Margen gebildet.
Die Clearingstelle ist(Clearingstelle) eine Einrichtung an Börsen, die Abwicklungsfunktionen für Börsengeschäfte wahrnimmt. Clearingstellen registrieren Verträge, fungieren als Garanten für deren Ausführung, legen die Höhe der Einlage und die Abwicklungsregeln fest, auch für Lieferungen im Rahmen von Börsenverträgen.
Die Clearingstelle ist(Clearingstelle) ist die Stelle, die für die tägliche Abwicklung der Devisentransaktionen der Kunden und anderer damit zusammenhängender Transaktionen verantwortlich ist. Es kann Teil einer Börse sein, z. B. on, oder unabhängig. Fungiert bei allen Termingeschäften als Dritter und wird zum Käufer für jeden Verkäufer und zum Verkäufer für jeden Käufer. Es wurde geschaffen, um die finanzielle Stabilität der Börse zu gewährleisten, die Interessen kleiner Kunden zu schützen und den Börsenbetrieb zu stärken.
Clearingstelle, wo ist es? der Kern aller Abwicklungen im Rahmen von Terminkontrakten, ein wichtiges technisches Glied bei der Organisation von Termingeschäften. Die Clearingstelle soll die finanzielle Stabilität des Terminmarktes gewährleisten, die Interessen der Kunden schützen und die Börsentransaktionen kontrollieren. Sie tritt bei allen Vertragsgeschäften als Dritte auf, d. h. Käufer und Verkäufer übernehmen finanzielle Verpflichtungen nicht untereinander, sondern gegenüber dem Clearing House. Als Vertragspartei jeder Transaktion übernimmt sie die Verantwortung als Bürge.
Geschichte der Clearingstelle
Im Mittelalter wurden Jahrmärkte zu Orten, an denen gegenseitige Schulden beglichen und endgültige Abrechnungen vorgenommen wurden. Im Beisein der Messe riefen die größten Händler an einem bestimmten Tag lautstark die Namen ihrer Schuldner aus, die nach Anerkennung der erklärten Rechte und Forderungen in ein besonderes Buch eingetragen wurden. Diese Aufzeichnungen dienten als Grundlage für die Feststellung der gegenseitigen Aufrechnung; Der Restbetrag wurde nur dann in bar beglichen, wenn der Schuldner nicht in der Lage war, den Schuldenbetrag auf seinen eigenen Schuldner zu übertragen. In ihrer heutigen Form sind Clearingstellen ein Produkt neuer Bedingungen des Devisenumschlags, die die moderne Geldwirtschaft zunehmend in eine Kreditwirtschaft verwandeln. Unabhängig davon, wie groß die Dienste des Geldes für die Volkswirtschaft sind, kann ein erheblicher Teil der milliardenschweren Währung, die Metallbanknoten darstellen, einen produktiveren Zweck erhalten, indem er bei der Durchführung verschiedener Transaktionen von der tatsächlichen Vermittlung befreit wird.
Der Geburtsort der Clearing Houses ist England. Der alte Brauch, Bargeld bei Bankiers aufzubewahren, trug wesentlich zur Etablierung des dortigen Brauchs bei, ihnen den Empfang von Bargeld von Schuldnern anzuvertrauen. Die Umsetzung dieser Anweisungen gab den Anstoß zur Gründung des London Clearing House (zwischen 1750 und 1770).
Angesichts der extremen Unannehmlichkeiten, die es mit sich bringt, mit Schecks und Geld in der Hand von einem Bankhaus zum anderen durch die Stadt zu laufen, einigten sich Bankangestellte darauf, sich an einem zentralen Punkt in der Stadt zu treffen, um Schecks auszutauschen und Zahlungen zu leisten. Im Laufe der Zeit mieteten ihre Gönner zu diesem Zweck einen speziellen Raum. Die Londoner Bankiers schützten eifersüchtig ihr Recht, an den Geschäften des Clearing House teilzunehmen, und erlaubten erst 1854 anderen Kapitalbankiers und 1865 den Provinzbankiers, sich dem Clearing House anzuschließen.
Im selben Jahr wurde die London Bank Mitglied des Clearing House und gab ihren Teilnehmern die Möglichkeit, endgültige Abrechnungen nicht wie bis dahin durch die Zahlung von Metallgeld vorzunehmen, sondern durch eine einfache Kontenkorrespondenz auf der Grundlage von Schecks der Übertragung.
Derzeit beträgt die Zahl aller Teilnehmer des London Clearing House 26. Zum Tätigkeitsbereich des London Clearing House gehört auch die Abwicklung von Schecks und Provinzbanken. Über 2.100 Provinzbanken haben dank des London Clearing anstelle direkter Beziehungen untereinander, die in der Praxis oft auf unüberwindbare Hindernisse stoßen und in jedem Fall eine große Anzahl materieller und persönlicher Kräfte erfordern, die Möglichkeit, ihre gegenseitigen Abrechnungen durchzuführen House, auf Vorschlag von Lubbock, die Einlösung von Provinzschecks und Überweisungen. Jede Provinzbank, die Abrechnungen auf bestimmte Dokumente im London Clearing House vornehmen möchte, wählt eines der Mitglieder des London Clearing House zu ihrem Vertreter, der im Interesse anderer auf die gleiche Weise handelt wie auf von ihm und an ihn ausgestellte Dokumente. Die Zahl der Schecks von Provinzbanken, die jährlich über das London Clearing House laufen, wird auf 20 Millionen geschätzt, was einem Wert von 450 Millionen Pfund entspricht. .
Das London Clearing House diente als Prototyp für Kammern in Manchester, Birmingham, Leeds, Sheffield, Glasgow, Liverpool, Edinburgh, Dublin und anderen Städten.
Die englischen Clearingstellen der Provinzen verbesserten die Technik der Ausgleichs- und Abrechnungstransaktionen, hauptsächlich durch den Ersatz von Büchern durch Spezialblätter, die erstmals von der 1872 gegründeten Manchester Clearingstelle eingeführt wurden.
Die bedeutende Entwicklung der Börsentransaktionen in unserer Zeit, die spezifische Bedeutung des Tauschwerts ihres Gegenstands und der Zeitpunkt der Liquidation dieser Transaktionen zu einem festgelegten Datum inspirierten die Idee der Zweckmäßigkeit der Einrichtung spezieller Aktien-Clearinghäuser ( Börsenclearing).
Eine solche Kammer existiert in London seit 1874 (1880 neu organisiert) und arbeitet mit Zustimmung und unter der Aufsicht des Austauschausschusses. Obwohl die Inanspruchnahme seiner Dienste für Mitglieder der Börsengesellschaft nicht verpflichtend ist und die Aufrechnung von Forderungen nur für den Kauf und Verkauf bestimmter Aktienwerte (englische Eisenbahnaktien und ausländische Regierungen) erfolgt, ist das London Stock Clearing House dennoch ein äußerst wichtiger Faktor bei der Reduzierung des von England benötigten Umlaufkapitals.
Auf dem Kontinent entstanden 1872 die Clearingstellen Wien und Budapest, deren Organisation als die am besten auf die Anforderungen der gegenseitigen Abwicklung reagierende Organisation gilt.
Im Jahr 1892 wurde in New York eine spezielle Lagerverrechnungsstelle nach europäischem Vorbild eingerichtet. Die Notwendigkeit, tägliche Abrechnungen für eine riesige Menge an Aktienwerten vorzunehmen (von 100.000 bis 1 Million Stück, was etwa 30 Millionen Dollar für die Abrechnung erfordert) veranlasste die Mitglieder, eine spezielle Kammer für die endgültige Abrechnung aller darin aufgeführten Personen einzurichten .
Die Bedeutung dieser Aktien-Clearingstelle lässt sich daran ablesen, dass der Wert der ausgegebenen Schecks um etwa 4,8 % pro Jahr gesunken ist.
Am 14. Januar 1899 wurden neue Regeln für die Siedlungsabteilung in St. Petersburg genehmigt und traten in Kraft. Büro der Staatsbank. Basierend auf Art. 3 dieser Regeln unterzeichneten die derzeitigen Teilnehmer eine Vereinbarung, die von jedem neuen Teilnehmer in der Abwicklungsabteilung unterzeichnet werden muss.
Gegenstand der Abwicklung können Gelddokumente jeglicher Art sein (die Übertragung von verzinslichen Wertpapieren ist nicht zulässig), die Vorlage von Schecks erfolgt jedoch ausschließlich über die Abwicklungsabteilung. Dieser Exkurs soll als erster Schritt zur Feststellung der Verbindlichkeit einiger anderer Werte dienen. Das Verbot der Übertragung verzinslicher Papiere sollte deren Erstellung und Abwicklung indirekt durch die Erteilung besonderer Mandate oder die Rückgabe der Konten, auf die diese Papiere übertragen wurden, nicht beeinträchtigen. Als Instrumente zur gegenseitigen Verrechnung und Verrechnung können Mandate und Konten dienen.
Eine weitere wichtige Verbesserung der Regeln besteht darin, dass den Teilnehmern das Recht eingeräumt wird, neben Bargeld auf einem Girokonto zur Deckung der Liquidationsergebnisse auch über einen Sonderfonds in verzinslichen Wertpapieren zu verfügen, die zur Aufnahme von Krediten zugelassen sind. Aus diesem Fonds können bei unzureichender Liquidität Kredite durch Überweisung von Beträgen vom Fondskonto auf das Girokonto des Teilnehmers aufgenommen werden.
Unter Beibehaltung der bisherigen Berechnungstechnik führen die Regeln vom 14. Januar 1899 ein neues wichtiges Gremium in ihren Mechanismus ein – den Kontrolleur der Abrechnungsabteilung, dem die Abrechnungsblätter für den Saldenabzug zusammen mit Sonderkarten von übergeben werden sollten Informationen über den Gesamtbetrag der von jedem Teilnehmer eingereichten und akzeptierten Ansprüche. Er stellt auch die Gesamtbilanz auf und vermerkt diese nach Eingang von Aufträgen oder Schecks von Teilnehmern entsprechend den Ergebnissen der von ihm gezogenen Salden auf den Abrechnungsblättern, die dann entsprechend ihrem Eigentum zurückgegeben werden.
Die neuen Regeln legen fest, dass die Teilnehmer der R.-Abteilung Institutionen und Personen sein können, die im Bankgeschäft oder in kommerziellen und industriellen Angelegenheiten tätig sind, und legen zwei Hauptleitungsgremien fest:
Hauptversammlung;
Ein ständiger Ausschuss, der Missverständnisse zwischen Treuhändern und deren Fehlverhalten berücksichtigt.
Die Kosten für die Aufrechterhaltung der Abwicklungsabteilung werden unter den Teilnehmern im Verhältnis ihres Jahresumsatzes aufgeteilt.
Zusätzlich zu den oben beschriebenen gibt es in England auch spezielle Rohstoff-Clearinghäuser für die Verrechnung von Forderungen aus Geschäften in bestimmten Handelsgeschäften.
Im Jahr 1888 entstand in London eine Warenverrechnungsstelle, die sich mit dem Ausgleich von Zahlungen für Transaktionen mit bestimmten Kolonial- und Auslandsgütern, nämlich Silber, befasst.
Obwohl die Hauptaufgabe dieses Vereins darin besteht, seinen Teilnehmern Sicherheit hinsichtlich der ordnungsgemäßen Abwicklung von Transaktionen mit abgeschlossenen Lieferungen zu bieten, hat der Zeitpunkt der Liquidation des letzteren zu einem bestimmten Zeitpunkt die Möglichkeit geschaffen, Zahlungen für Waren einer bestimmten Qualität zu leisten und Menge durch gegenseitigen Zahlungsausgleich.
Die London Beet Sugar Association führte 1888 ein Abrechnungsverfahren für Zucker einer bekannten Qualität ein, der in Mengen von mindestens 500 Säcken mit einem bestimmten Gewicht verkauft wurde. Die Perfektion der Organisation und die damit verbundenen enormen Vorteile, die sich aus den erheblichen Einsparungen bei Arbeits- und Lagerkosten sowie dem Wegfall von Hand-zu-Hand-Transfers ergaben, sicherten den beachtlichen Erfolg.
Von den anderen englischen Rohstoff-Clearinghäusern verdient diejenige besondere Aufmerksamkeit, die in der Liverpooler Filiale der Bank of England für Baumwollmakler unter Beteiligung einer Spezialbank der Bank of England als zwischengeschaltete Behörde für die Liquidation eingerichtet wurde stattfindet. Aufgrund der besonderen Bedingungen der Transaktionen für die Lieferung von Waren aus Amerika und der Vereinbarung der gegenseitigen Abwicklung bereiteten sie erhebliche Schwierigkeiten, und bis in die jüngste Vergangenheit wurden alle Transaktionen in bar abgewickelt.
Jetzt schicken alle Mitglieder der Liverpool Cotton Bank alle ihre Schecks, Wechsel, Überweisungen und anderen Gelddokumente an ihre Bank, die am Ende des Tages eine Zahlungsbilanz erstellt und diese zur Erfassung an die Filiale der englischen Bank weiterleitet das für ihn in der Clearingabteilung eröffnete Konto und stellt Schecks an die Personen aus, die aufgrund des endgültigen Ergebnisses ihrer Geschäfte Anspruch auf einen bestimmten Betrag haben.
Clearing-House-Struktur
Das Clearing House ist als strukturelle Abteilung der Börse auf der Grundlage eines Beschlusses des Börsenausschusses organisiert.
In einigen Fällen kann die Clearingstelle als eigenständige juristische Person in Form einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung oder einer Aktiengesellschaft gegründet werden. In diesem Fall kann das Clearing House die Bedürfnisse mehrerer Warenbörsen gleichzeitig bedienen. Ein solches Clearinghaus baut seine Beziehung zur Börse auf der Grundlage einer Vereinbarung auf.
Nur juristische Personen mit einem bestimmten Mindestbetrag und Beitrag zum Clearing House können dessen Mitglieder werden.
Mitglieder des Clearing House, d.h. juristische Personen, die dies organisieren und die Aufgaben der Kunden für den Kauf und Verkauf von Terminkontrakten sowie die damit verbundenen erforderlichen Berechnungen ausführen. Alle Mitglieder der Clearingstelle eröffnen darin ihre Konten, mit deren Hilfe sofortige Abrechnungen zwischen der Zwischenfirma und der Börse, zwischen der Zwischenfirma und der Clearingstelle, zwischen Zwischenfirmen für den Kauf und Verkauf von Verträgen durchgeführt werden.
Die direkte Leitung des Clearing House obliegt dem Vorsitzenden, der von den Mitgliedern des Clearing House im Einvernehmen mit dem Börsenausschuss gewählt wird.
Die Gesamtzahl der Mitarbeiter des Clearing House wird vom Börsenausschuss festgelegt und genehmigt.
Nur Mitglieder der Börse, die bestimmte Kriterien erfüllen, können Mitglieder des Clearing House sein. Ihr Kapital muss mindestens einen bestimmten Betrag betragen (zum Beispiel 1 Rubel), Vertreter von Börsenmitgliedern im Clearing House müssen einen qualifizierten Test haben und bestehen.
Die Clearingstelle besteht aus zwei Abteilungen, der Abwicklungsabteilung (Geldannahme und -auszahlung, Weitergabe von Dokumenten usw.) und der Abteilung für die Bereitstellung von Handels- und Abwicklungssystemen (Hardware, Software, Informationsunterstützung).
Für die Registrierung jeder Transaktion erhebt die Clearingstelle eine feste Registrierungsgebühr.
Die Vergütung der Mitarbeiter des Clearing House erfolgt aus erhaltenen Beträgen in Form einer Registrierungsgebühr. Der Zahlungsbetrag wird vom Börsenausschuss genehmigt.
Der Arbeitsplan der Clearingstelle wird durch den Betrieb der Börse, ihre technische Ausstattung, den Zeitpunkt und das Verfahren für die Durchführung von Börsensitzungen bestimmt. Die Clearingstelle ist verpflichtet, alle Abrechnungen bis zur nächsten Börsensitzung nach Abschluss der Transaktion durchzuführen.
Die Clearingstelle legt zusammen mit der Börse (mit anderen Abteilungen der Börse) die Art und Form der für die Abrechnung erforderlichen Dokumente, den Zeitpunkt und das Verfahren für die Durchführung von Zahlungen, die Durchführung von Zahlungen sowie den Zeitpunkt und das Verfahren für die Lieferung von Waren fest.
Der Vorsitzende des Clearing House erstattet dem Börsenausschuss zweimal im Jahr und bei Bedarf Bericht.
Allgemeine Informationen zur Clearingstelle
Abwicklungsstellen (Clearingstellen) an Börsen sind aus der Praxis des Handels mit realen Gütern entstanden. Ihr Erscheinen wurde durch die Entwicklung selbst, das Wachstum des Volumens der Börsentransaktionen und die Zunahme der Zahl verursacht.
An den meisten Börsen der Welt wurden Clearinghäuser eingerichtet, vor allem um deren finanzielle Integrität zu gewährleisten und die Interessen ihrer Mitglieder und Kunden zu schützen.
Die Aktivitäten der Clearingstellen zielen darauf ab, Abwicklungs- und Finanztransaktionen zwischen Börsenteilnehmern zu organisieren und durchzuführen, die Abwicklung zu rationalisieren, zu vereinfachen und die Kosten zu senken, die finanzielle Stabilität des Börsenbetriebs sicherzustellen und das Lieferverfahren zu regulieren.
Der Abwicklungsmechanismus von Börsen ist ein wichtiges Element des Marktes. Clearingstellen sind für die Bezahlung von Rechnungen, die Abwicklung von Geschäften, die Erhebung und Aufrechterhaltung von Margen sowie die Bereitstellung von Marktinformationsberichten verantwortlich. Sie fungieren als Dritte bei allen Terminkontrakten und Transaktionen und fungieren als Käufer für jeden Clearinghaus-Mitgliedsverkäufer und als Verkäufer für jeden Käufer. Verkäufer und Käufer haben untereinander keine finanziellen Verpflichtungen, sind jedoch über ihre Mitgliedsfirmen gegenüber der Clearingstelle verantwortlich. Die Clearingstelle unterbricht sozusagen die direkte Verbindung zwischen Verkäufer und Käufer, wodurch beide beim Kauf und Verkauf frei und unabhängig voneinander bleiben. Dadurch kann ein Verkäufer (Käufer) durch einen anderen ersetzt werden, der ein Geschäft an der Börse abgeschlossen hat und nur Kontakte zur Clearingstelle hat. Ein solcher Austausch erfolgt ohne besondere Genehmigung des ursprünglichen Transaktionspartners. Vor allem aber erhöht sich die finanzielle Erfüllung von Verträgen deutlich. Als Teilnehmer an jedem Handelsgeschäft ist die Clearingstelle als Garant für diese Geschäfte verantwortlich.
Mit einem Anstieg des Volumens spekulativer Transaktionen und verschiedenen Arten von wirtschaftlichen Schocks sind Insolvenzen von Kunden und die Nichterfüllung von Verpflichtungen möglich, was zu Börsenmitgliedern und der Einstellung ihrer Aktivitäten führen kann.
Zu den Verfahren zum Schutz der Clearingstelle vor potenziellen Verlusten gehören:
Trade Matching reduziert das Risiko sowohl im globalen als auch im inländischen Handel erheblich. Unabhängig davon, wie der Abgleich durchgeführt wird – manuell oder per Computer – muss die Übereinstimmung aller Schlüsselelemente der Transaktion festgestellt werden. Dazu gehören:
Der Markt, auf dem die Transaktion abgeschlossen wurde;
Datum des Abschlusses der Transaktion;
Gegenstand der Transaktion;
Warenmenge, Maßeinheit;
Transaktionspreis und Währung;
Gegenpartei und Makler;
Kauf-/Verkaufsauftrag;
Vertragsbedingungen;
Ausführungsdatum.
Nach dem Abgleich verrechnet die Clearingstelle die offenen Positionen der einzelnen Handelsteilnehmer und informiert sie über die Ergebnisse. Dadurch werden die Schuldnerteilnehmer der Clearingstelle und die Teilnehmer, denen die Clearingstelle etwas schuldet, ermittelt.
Funktionen des finanziellen Teils des Clearingprozesses
Der finanzielle Teil dieses Prozesses ist im Clearingsystem wichtig. Dabei handelt es sich um eine Reihe von Maßnahmen, bei denen die Clearingstelle die Höhe der Mittel berechnet, die der Anzahl der abgeschlossenen Transaktionen entspricht und die Höhe des Risikos widerspiegelt, das die Mitglieder der Clearingstelle mit jedem einzelnen von ihnen eingehen, wenn sie Verpflichtungen gegenüber der Clearingstelle haben. Der finanzielle Teil ist auch durch die Gesamtheit der Verpflichtungen des Clearinghauses selbst gekennzeichnet, wenn es gegenüber den Clearingteilnehmern als Bürge auftritt. Der finanzielle Teil des Clearing-Prozesses wird vollständig auf dem Terminmarkt abgewickelt.
Der Finanzteil enthält vier Hauptfunktionen:
Anhäufung der anfänglichen Marge (Einzahlung);
Kumulierung variabler Margin- und Abrechnungszahlungen;
Risikomanagement- und Informationssysteme zur Überwachung der finanziellen Integrität der Clearing-Teilnehmer;
Garantiemittel und das Recht, sie zu verwenden.
Derselbe Handelsteilnehmer kann beim Abschluss eines Terminkontrakts sowohl aus der Position eines Verkäufers als auch aus der Position eines Käufers agieren. Nimmt er an zwei identischen Kontrakten aus entgegengesetzten Positionen teil, ist die Ausführung dieser Kontrakte nicht erforderlich und beim Clearing kompensieren sich die Positionen von Verkäufer und Käufer (Close). Wenn die Position des Verkäufers oder Käufers nicht entschädigt wird, wird dies als offen bezeichnet und impliziert die Notwendigkeit, den Vertrag zu erfüllen.
Das Vorhandensein offener Positionen erfordert von den Mitgliedern des Clearing House die Bereitstellung finanzieller Garantien für die Ausführung der entsprechenden Verträge in Form einer Marge (Anzahlung).
Es gibt zwei Arten von Garantieeinlagen: Ersteinlagen (oder Einlagen) und variable Einlagen (oder Margin). In der Regel wird die Höhe der Ersteinlagen nicht unter einem bestimmten Mindestbetrag festgelegt, den ein Mitglied der Clearingstelle zahlen muss . Die Anzahlung ist der anfängliche Geldbetrag, den jeder Verkäufer und Käufer beim Abschluss einer Transaktion in Form einer Art Anzahlung oder Einlage leisten muss, um die Erfüllung seiner finanziellen Verpflichtungen durch den Kunden zu gewährleisten. Die Höhe der Einlage richtet sich nach dem Marktrisiko und liegt in der Regel zwischen fünf und achtzehn Prozent des Nominalwerts des Kontrakts, kann sich aber bei starken Preisschwankungen erhöhen. Während des Silberpreisbooms im Jahr 1980 betrug die Anzahlung beispielsweise fünfzig Prozent des Vertragswerts. Vor dem Liefermonat kann die Anzahlung einhundert Prozent des Vertragswertes betragen.
Das Clearingsystem legt großen Wert auf die Wahrung der finanziellen Integrität des Marktes und Maßnahmen zur Bewältigung des Risikos, dass ein Mitglied des Clearinghauses seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Ein Clearingsystem wird oft als System mit Risikoteilung zwischen seinen Teilnehmern bezeichnet, bei dem alle Mitglieder des Systems im Verhältnis zu ihrem Beteiligungsanteil für die Verbindlichkeiten eines Systems haften. Unter Wahrung der finanziellen Integrität des Marktes ist die Fähigkeit des Clearinghauses zu verstehen, Verluste eines Mitglieds des Clearingsystems zu decken, die dadurch entstehen, dass andere Mitglieder ihren Verpflichtungen aus Transaktionen nicht nachkommen. Zu diesem Zweck schaffen alle Clearinghäuser spezielle Garantiefonds, die aus den Eintrittsgeldern ihrer Mitglieder gebildet werden. In einigen Ländern wird eine Praxis angewendet, bei der Clearingstellen zusätzlich zu den Garantiefonds über eine starke finanzielle Unterstützung durch Banken (in der Regel die Clearingstelle) in Form einer Kreditlinie verfügen, was ein sehr wirksames Mittel zur Insolvenz großer Unternehmen darstellt Anzahl der Transaktionen und große Mengen nicht erfüllter Verpflichtungen. Das Vorhandensein einer Kreditlinie erhöht die Zuverlässigkeit des Clearingsystems erheblich und ermöglicht es der Clearingstelle, als Garant für die Erfüllung der Verpflichtungen für jede von ihr registrierte Transaktion zu fungieren. Liefert der Verkäufer die gelieferte Ware nicht oder zahlt der Käufer die vertragsgemäß gelieferte Ware nicht, spricht man von Verzug. Die Clearingstelle erfüllt die Verpflichtung eines Verkäufers oder Käufers, der seinen Verpflichtungen aus dem Garantiefonds nicht nachkommen kann. Die Gewissheit, dass die Clearingstelle ihren vertraglichen Verpflichtungen nachkommt, ermöglicht es den Bietern, zu handeln, ohne sich um den Ruf oder die Kapitalausstattung der Handelspartner sorgen zu müssen. Vertragliche Verpflichtungen liegen bei der Clearingstelle, nicht untereinander. Dies reduziert die Transaktionskosten und ermöglicht ein effizientes Funktionieren der Terminmärkte. Terminmärkte können sich auf das Preisrisiko konzentrieren, ohne sich Gedanken über das Ausfallrisiko machen zu müssen. An die Stelle des Ausfallrisikos einzelner Handelsteilnehmer tritt das Risiko des Clearinghauses selbst.
In einigen Märkten werden Transaktionen ohne jegliche Garantien durchgeführt, während in anderen vollständige Garantien eingeführt wurden. Die vollständige Gewährleistung von Transaktionen erfordert erhebliche Finanzkraft. Gleichzeitig müssen die Folgen von Störungen und Verstößen ernsthaft bedacht werden. Die Mitglieder des Versöhnungs- und Ausgleichssystems tragen als einzelne Organisation das mit den Aktivitäten des Systems verbundene Risiko. Obwohl es mehrere Möglichkeiten gibt, Garantien aufrechtzuerhalten, ist die Clearing-Organisation für die Verwaltung der Clearing-Mittel auf der Grundlage der Mitgliedsbeiträge verantwortlich. Wenn ein Geschäft fehlschlägt, besteht die erste Verantwortung der Clearinggesellschaft darin, sicherzustellen, dass alle Geschäfte der säumigen Partei keine Verluste erleiden. Die aus dem Ausfall resultierenden finanziellen Verluste werden in erster Linie aus dem Beitrag des säumigen Mitglieds zum Clearingfonds getilgt. Reicht dieses Geld nicht aus, wird das Geld aus dem Gewinn der Kammer oder aus dem Verrechnungsfonds entnommen. Im letzteren Fall geht die Verantwortung anteilmäßig auf alle anderen Mitglieder über.
Zusätzlich zu den finanziellen Mitteln, die sich aus Mitgliedsbeiträgen ergeben, muss die Clearingstelle über andere Finanzierungsquellen verfügen, wie z. B. Mitgliedseinlagen, liquide Sicherheiten, Banklinien und die Möglichkeit, bei Bedarf zusätzliche Mittel von den Mitgliedern zu verlangen. Die Fähigkeit, finanziellen Schocks standzuhalten, ist natürlich von entscheidender Bedeutung für das System, fördert aber auch die Teilnahme und stärkt das Vertrauen der Mitglieder. In gewisser Weise ermöglicht die Finanzkraft einer Clearing-Organisation, dass einige Probleme vermieden werden, bevor sie tatsächlich auftreten.
Bei der Einzahlung von Mitteln in den Clearing-Fonds sollten die Mitglieder verpflichtet werden, Beträge zu zahlen, die dem finanziellen Risiko entsprechen, das ihre Teilnahme für das System mit sich bringt. Der Grad des Risikos wird in der Regel durch die Analyse der Transaktionen und Aktivitäten des Kandidaten ermittelt.
Garantien werden wirksam, sobald der Abstimmungsprozess erfolgreich abgeschlossen ist. Für genehmigte Transaktionen können beispielsweise Garantien ab dem Zeitpunkt der Abstimmung und Eingabe in das System bestehen. Andere Geschäfte werden sofort nach Abschluss des Abgleichs garantiert, während fragliche Geschäfte sofort nach der Korrektur garantiert werden. Das Garantiesystem kann auch für Transaktionen gelten, die aus irgendeinem Grund, einschließlich der Verletzung von Pflichten seitens eines Mitglieds des Systems, nicht am angegebenen Tag ausgeführt wurden. Zur Wahrung der Marktintegrität muss das Clearingsystem auch in diesem Fall Garantien bieten. Und dies könnte sich als großer Test für den Nutzen und die Wirksamkeit des Clearingsystems erweisen.
Für einen effektiven Betrieb – mit minimalen finanziellen Auswirkungen auf die Kammer und ihre Mitglieder – sind der Einsatz von Mark-to-Market, Risikoanalysen, eine laufende Überwachung der Mitgliederaktivitäten und Sicherheitenmechanismen erforderlich. Mark-to-Market kann das Risiko auf einen Tag Verzögerung reduzieren, da das fehlende Mitglied täglich Zahlungen leistet, wenn sich der Warenpreis ändert.
Eine der Maßnahmen der Clearingstelle zur Risikominderung sind „Positionslimits“.
Auf territorialer Basis – nationale, regionale, lokale und internationale Clearingstellen.
Je nach Eigentumsverhältnissen werden Clearingstellen in öffentliche und private (Aktiengesellschaften) unterteilt.
Darüber hinaus wird je nach Automatisierungsgrad zwischen klassischen und automatisierten Clearinghäusern unterschieden.
Automatische Clearingstellen- ARP (Automated Clearing House – ACH). ARPs erfüllen im Wesentlichen die gleichen Funktionen wie reguläre Clearingstellen, jedoch werden hier Papiermedien durch elektronische Dokumentenübermittlung (Magnetplatten und -bänder, magnetooptische Medien) ersetzt, auf denen alle notwendigen Informationen über Geldtransaktionen aufgezeichnet werden und die geeignet sind für schnelle Computerverarbeitung.
Automatisierte Clearingstelle- Englisch Automated Clearing House (ACH), ein elektronisches Geldtransfersystem, das von verwaltet wird Nationaler Verband der automatisierten Clearinghäuser. Dies dient zur Auszahlung, Direktplatzierung Einlagen, Retouren, Zahlung von Verbraucherrechnungen, Zahlung von Steuern und für viele andere Zahlungsdienste.
Der Einsatz elektronischer Clearingstellen trägt dazu bei, den elektronischen Geldtransfer zu erleichtern und die Effizienz und Pünktlichkeit staatlicher und geschäftlicher Transaktionen zu steigern.
Die Zentralbank war maßgeblich an der Gründung des ARP in den Vereinigten Staaten beteiligt, das die Gesamtorganisation der Forschung übernahm und einen erheblichen Teil der Projektkosten finanzierte.
ARPs sind besonders effektiv bei großen, regelmäßig wiederkehrenden Zahlungen. Sie bedienen sowohl Debit- als auch Kredittransaktionen. Bei Lastschrifttransaktionen handelt es sich um vorab festgelegte, wiederholte oder einmalige Abbuchungen vom Einlagenkonto eines Bankkunden, beispielsweise zur Bezahlung von Nebenkosten, Versicherungen, zur Rückzahlung zuvor geliehener Gelder, zur Rückzahlung von Kreditkartenschulden usw.
Bei der ARP-Gutschrift handelt es sich um wiederkehrende Geldüberweisungen auf die Bankkonten der Kunden. Für die Gehaltsabrechnung umfasst das automatisierte Zahlungssystem die Vorauszahlung von Nebenkosten, die direkte Einzahlung von Löhnen, Renten und Sozialleistungen sowie „papierlose“ Zahlungen über ein Kommunikationsnetzwerk.
Methoden der automatisierten Abwicklung in Form von bargeldlosen Überweisungen und gegenseitiger Verrechnung von Geldern haben in den entwickelten westlichen Ländern eine große Verbreitung gefunden.
Internationale Clearingstelle
Die Nichtbanken-Kreditorganisation „International Clearing House“ ist eine der ersten Nichtbanken-Kreditorganisationen. Derzeit bietet die NPO „International Clearing House“ mehr als hundert Dienstleistungen an. Die NPO betreibt auf der Grundlage der Zentralbank Russlands Bankgeschäfte mit Geldern in russischen Rubel und der Fremdwährung Nr. 2365-R.
Als Abwicklungs-Nichtbank-Kreditorganisation übernimmt MRP die Funktionen eines gegenseitigen Abwicklungszentrums. Mit den erforderlichen Lizenzen führt die Organisation Clearing-Operationen durch.
Für die Abwicklung nutzt die Kammer direkte Korrespondenzkonten in der Russischen Föderation, Bank of Russia, AG, AG.
LLC Nichtbanken-Kreditorganisation „International Clearing House“ bietet eine breite Palette von Dienstleistungen an und bietet Kunden enorme Möglichkeiten:
Der Kunde erhält die Möglichkeit, sein Konto von jeder Stadt der Welt aus zu verwalten und Zahlungen per E-Mail zu akzeptieren. die Form findet rund um die Uhr statt;
Der Geschäftstag für die Annahme von Zahlungen wurde auf 17.00 Uhr verlängert;
Kunden erhalten einen technischen Überziehungskredit;
Kundengelder in beliebiger Höhe werden noch am selben Tag gutgeschrieben;
Kundenkontoauszüge werden den ganzen Tag über über ein elektronisches Online-System bereitgestellt;
Auf Kontoguthaben werden Zinsen berechnet;
Es wird mit Wertpapieren gearbeitet.
Darüber hinaus führt die NPO „International Clearing House“ Transaktionen mit Fremdwährungen durch:
Eröffnung und Führung von Konten in Fremdwährung und für Nichtansässige der Russischen Föderation (kostenlos);
Zahlungen überall auf der Welt über Direktkorrespondenten tätigen. Beziehungen zur VTB Bank (Deutschland) AG, Commerzbank etc.
Gutschrift von Geldern auf Konten am Tag des Devisenkaufs/-verkaufs ohne zusätzliche Gebühren;
Beratungsleistungen zu Themen.
Die Nichtbanken-Kreditorganisation „International Clearing House“ bietet Dienstleistungen für natürliche und juristische Personen in einem Depottresor unter Nutzung einzelner Schließfächer an.
Netzwerk-Clearingstelle
CJSC NPO „Network Clearing House“ ist Mitglied des Verbandes russischer Banken, Mitglied des Verbandes regionaler Banken Russlands „Russland“, Mitglied des Bankenverbandes Tatarstans, Mitglied des SWIFT-Telekommunikationssystems und Direktbanken Teilnehmer an den Abrechnungen des Systems der Bank von Russland.
Seit 2008 ist die NPO angeschlossenes Mitglied des internationalen Zahlungssystems MasterCard
Die NPO erbringt auf der Grundlage der Lizenz Nr. 3332-K vom 3. März 2006 Dienstleistungen für juristische und natürliche Personen zur Durchführung folgender Bankgeschäfte:
Eröffnung und Führung von Bankkonten für juristische Personen;
Durchführung von Abrechnungen im Namen juristischer Personen, einschließlich Korrespondenzbanken, über deren Bankkonten;
Bargelddienstleistungen für juristische Personen;
Kauf und Verkauf von Fremdwährungen in bargeldloser Form;
Geldüberweisungen im Namen von Privatpersonen durchführen, ohne ein Bankkonto zu eröffnen (außer Postüberweisungen).
Clearing-Unternehmen
In einer Reihe von Ländern werden die Funktionen einer Clearingstelle von Zentralbanken wahrgenommen. Die größte Rolle spielen Clearingstellen in England, den USA und anderen Ländern, in denen der Scheckumlauf entwickelt wird. In Großbritannien beispielsweise werden Clearing-Funktionen durchgeführt von:
London Clearing House („Town Clearing“);
Elektronisches Clearingsystem BACS (Banker's Automated Clearing Services);
Elektronisches Clearingsystem CHAPS (Clearing House Automated Payments System).
Das London Clearing House fungiert als traditionelle Clearingstelle für den Papierzahlungsverkehr.
Die elektronischen Clearingsysteme BACS und CHAPS machen den Großteil der Zahlungs- und Abwicklungstransaktionen zwischen Banken im Land aus.
In den USA werden Clearing-Operationen durchgeführt von:
32 automatisierte Clearinghäuser (ASN – Automated Clearing House);
FedWIRE terrestrisches Datennetzwerk;
Terrestrisches Datennetz SWIFT-II;
Auf nationaler Ebene tätige CHIPS sowie regionale Aktionärsclearing-Systeme.
In der Russischen Föderation werden regionale Aktien-Clearinghäuser (einschließlich elektronischer) gegründet, um die Abwicklungsvorgänge der Mitgliedsbanken durchzuführen. Darunter in den 90ern. Besonders hervorzuheben sind die elektronischen Abwicklungssysteme der Tveruniversalbank, der Inkombank und des Siberian Trading House. Der Zweck der Schaffung solcher Systeme besteht darin, die Abwicklungsdienstleistungen für Banken und ihre Großkunden zu verbessern.
Wichtige europäische Clearingsysteme
CEC (Centre for Exchange and Clearing) Belgien;
CHS (Brüssel Clearing House) Belgien;
SIT (Systeme Interbancaire de Telecompensation) Frankreich;
DIAS (Interbanking System) Griechenland;
IRECC (Irish Retail Electronic Payments Clearing Company Limited);
IPCC (Irish Paper Clearing Company Limited) Irland;
BI-COMP (Clearingsystem für Interbankzahlungen);
LIPS-Net (Luxemburger Interbank-Zahlungssystem auf Nettobasis) Luxemburg;
SICOI (Interbank Clearing System) Portugal;
Das STEP 2-System der EBA Clearing Company.
Größte internationale Clearing-Organisationen
russkayaipoteka.ru – Informationsportal zu Bankdienstleistungen
km.ru – das erste Multiportal
srp.ru – Website einer Netzwerk-Clearingstelle
allfi.biz – Informationsportal über Investitionen und Anlageinstrumente
xserver.ru – Online-Bibliothek
dic.academic.ru – Wörterbücher und Enzyklopädien zum Thema Akademiker
mchbank.ru - Internationale Clearingstelle
rusmoney.com - Finanzinformationen
vep.ru - für Banken und Bankwesen
Marketes.ru – Wirtschaftsmagazin
youtube.com – YouTube, das größte Video-Hosting der Welt
Links zu Internetdiensten
forexaw.com – Informations- und Analyseportal zu Finanzmärkten
Ru – die größte Suchmaschine der Welt
video.google.com – Suchen Sie mit Google nach Videos im Internet
Translate.google.ru - Übersetzer der Suchmaschine Google Inc.
Ru ist die größte Suchmaschine in Russland
wordstat.yandex.ru – ein Dienst von Yandex, mit dem Sie Suchanfragen analysieren können
video.yandex.ru - Suche nach Videos im Internet über Yandex
images.yandex.ru - Bildersuche über den Yandex-Dienst
Anwendungslinks
windows.microsoft.com – Website der Microsoft Corporation, die das Windows-Betriebssystem entwickelt hat
office.microsoft.com – Website des Unternehmens, das Microsoft Office entwickelt hat
chrome.google.ru – ein häufig verwendeter Browser für die Arbeit mit Websites
hyperionics.com – Website der Entwickler des HyperSnap-Screenshot-Programms
getpaint.net - kostenlose Software zum Arbeiten mit Bildern
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