Ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Большинство ассоциаций было организовано после второй мировой войны для содействия расширению строительства жилья.
Для своего открытия ссудо-сберегательные ассоциации получают чартер либо от федерального правительства, либо от правительства штата.
Первоначально большинство ассоциаций функционировало на основе «взаимной» собственности, т.е. представляло собой фирму, принадлежащую ее вкладчикам. В дальнейшем большинство ассоциаций перешло на акционерную форму собственности.
Основной статьей пассивов ссудо-сберегательных ассоциаций является сберегаемый капитал, т.е. ассоциация традиционно принимает сберегательные вклады от физических лиц, а затем выдает ссуды вкладчикам для покупки жилья.
Активные операции имеют сильную специализацию по выдаче займов под залог недвижимости. Кроме того, ссудо-сберегательные ассоциации имеют право инвестировать часть своих активов в коммерческие, сельскохозяйственные и потребительские ссуды. Ассоциации могут открывать своим участникам чековые депозиты, з также традиционные сберегательные и срочные вклады.
Вплоть до 1980 г. Инструкция «Q» ФРС разрешала ссудо-сберегательным ассоциациям платить процентную ставку своим вклад- / чикам на 1/4 процентных пункта выше, чем коммерческие банки, что, безусловно, способствовало стабильному притоку в ассоциации денежных средств.
Однако в те периоды, когда рыночные нормы процента существенно перерастали верхний уровень процентных ставок по сберегательным депозитам, происходил значительный отлив средств из ссудо-сберегательных ассоциаций. Отлив средств еще более усилился с развитием взаимных фондов денежного рынка, которые предлагали значительно более ликвидный механизм сбережений с высоким доходом. Все это привело к процессу слияний и поглощений среди ссудо-сберегательных ассоциаций, в результате чего их число сегодня составляет примерно половину от того количества, которое было тридцать лет назад. Суммарные же активы ассоциаций выросли за этот же период более чем в пять раз.
Кроме того, в новых условиях ассоциации вынуждены прибегнуть к новой рыночной стратегии, стараясь приблизиться по one*- рациям к коммерческим банкам, т.е. они стали:
практиковать выдачу коммерческих и потребительских ссуд;
оформлять свои долги ценными бумагами и проводить их на вториадом рынке;.
переводить сберегательные счета в срочные вклады.
Еще по теме 13.5. Ссудо-сберегательные ассоциации:
- Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества_
Представьте себе, что вы - владелец счета, на котором лежат 200.000 долларов. Вы, конечно, считаете, что вправе рассчитывать на самое обходительное обращение со стороны своего банкира.
Вряд ли вы его дождетесь от Пола Лонга, президента ссудо - сберегательной ассоциации
«Норт Экрон», штат Огайо.
Сказав однажды «нет, спасибо», Лонг выпроводил одного такого перспективного клиента, который был настолько разгневан, что обратился в газету, заявив, что там «что-то явно не в порядке». Между тем сам Лонг утверждает, что он просто не любит «горячих денег»- вкладов, которые уплывут также быстро, как и приплыли, если кто-либо из его конкурентов предложит более выгодную норму процента.
А вот для мелких вкладчиков эта ассоциация - истинный рай. Размеры минимального вклада составляют всего 10 долларов. Существует специальное окно кассира с тремя маленькими ступенечками, где дети могут открывать свой первый счет из денег выданных им «на мороженое». Несмотря на то, что большинство ссудо-сберегательных ассоциаций давно отказались от проштампованных сберегательных книжек, в «Нортон Экрон» они в большом ходу. Даже портьеры под цвет осенних листьев сохранились с... 1955 года.
«Я знаю, что многие посмеиваются над нами и думают: «Посмотрите-ка на эти старческие причуды»,- заявляет шестидесятилетний П. Лонг, работающих в ассоциации с 1948 года и в течение последних двух лет явпяющийся ее президентом. Но он отнюдь не оправдывается. Депозиты ассоциации за последние два года выросли на 15% и составили в 1985 году 65 млн.. долларов.
Никто не сомневается в том, что особая «домашняя» обстановка, созданная в ассоциации, помогает делу. Когда некий посетитель зашел в помещение ассоциации для того, чтобы узнать об условиях предоставления ссуд под залог недвижимости, служащие ассоциации «Норт Экрон» пригласили зайти и его жену с двумя детьми, которые сидели в машине на стоянке возле «Нортон Экрон». В течение всего времени, когда миссис Лонг, присоединившаяся к мужу, занималась переговорами о ссуде в ассоциации, служащая банка, которую для этого специально сняли с рабочего места, играла с детьми четы Лонг. Дети получили по конфетке, а банк - нового клиента.
Источник: по данным Clare Ansberry, «Money Talks, but Not So Loudly as You Might Think at This S&L», The Wall Street Journal, June 19, 1986, p. 33.
Это, конечно же, отнюдь не решило всех проблем этих институтов. Несмотря на то, что теперь они получили возможность привлекать средства на выгодных для клиентов условиях, их портфели все еще были отягощены долгосрочными закладными, подписанными в 50-е, 60-е и в начале 70-х годов, приносящими очень маленький процент. А все знают, что финансовый посредник, который вынужден платить по своим пассивам больше, чем получает по активам, терпит убытки. Его акционерный капитал тает день ото дня. За периоде 19S0 по 1985 годы 30% общего числа ссудо-сберегательных ассоциаций исчезли в результате банкротств или слияний. Даже сегодня многие ссудо-сберегательные ассоциации, как бы в наследство от тех лет, имеют очень слабую техническую оснащенность либо собственно неадекватный акционерный капитал (см. 5.1 «Денежная. политика в действии»).
Ссудо-сберегательные ассоциации сегодня. Сегодня ассоциации делают все от них зависящее, чтобы вернуться к нормальной жизни. У них появился целый ряд новых рыночных стратегий. Некоторые, такие, например, как «Ферст» (см. 8.1 «Из практики банковского бизнеса») практически превратились в коммерческие банки. Другие ассоциации типа «Норт Экрон Сэйвингс энд Лоун» (см. 8.2 «Из практики банковского бизнеса») сохранили верность традиционному стилю ведения дела. Тем не менее в целом стратегия ассоциаций изменилась. Они остались ссудо- сберегательными по существу, однако существенно модернизировались.
Современная ссудо-сберегательная ассоциация защищает себя как бы «по обе стороны» балансового отчета. Осуществляя управление активами, она диверсифицирует свою деятельность, вкладывая средства как в коммерческие, так и в потребительские ссуды, что более важно, она избегает попадать в ловушку, вызванную практикой предоставления слишком большого количества закладных с фиксированной процентной ставкой, предоставляя закладные с корректируемой процентной ставкой. Когда возрастает рыночная стоимость фондов, то и доходы по этим закладным тоже увеличиваются. Некоторые (но не все) из закладных, оформляемых современными ссудо - сберегательными ассоциациями по фиксированной норме процента, обращаются ими в ценные бумаги для последующей их продаже на вторичных рынках. Что касается пассивных операций, то все меньшую часть портфеля пассивов составляют небольшие сберегательные вклады типа вкладов на сберкнижках. Их заменили нау-счета, а также разнообразные срочные депозиты малого размера. Эти депозиты увеличивают издержки ассоциаций, но приносят проценты, сопоставимые с другими рыночными доходами, что исключает возможность внезапного отлива средств. Подобные финансовые институты при разумном управлении имеют неплохие перспективы как члены финансового сообщества.
Взаимные сберегательные банки
Взаимные сберегательные банки имеют значительно более продолжительную историю, чем ссудо-сберегательные институты. А(ногие из них возникли еще в начале 19 века. Первоначально они возникли как своего рода убежища для мизерных сбережений рабочих. Даже сегодня первоначальные минимальные размеры вкладов в эти банки отражаются в их названиях: «Пятицентовый Сберегательный Банк Линна», штат Массачусетс, или «Десятицентовый Сберегательный Банк Бруклина», штат Нью-Йорк.
Эти сберегательные банки первоначально возникли на основе «взаимной» формы собственности (то есть на форме собственности, близкой к кооперативной - прим. ред.), как и ссудо-сберегательные ассоциации. Вместо директоров и доверенных лиц, выбираемых бессмертными учредителями, взаимными сберегательными банками управляли, как правило авторитетные представители данного сообщества. Прибыль этих банков либо выплачивается вкладчиками, либо идет на финансирование роста банка. Отчасти именно благодаря такой коллективистской структурной орагнизации большинство сберегательных банков остались финансово работоспособными даже в 30-е годы, когда коммерческие банки разорялись сотнями.
В последние годы многие взаимные сберегательные банки также, как и многие ссудо-сберегательные ассоциации, перешли на акционерную форму собственности.
На рисунке 8.3 приведен свободный балансовый отчет всех взаимных сберегательных банков США. В активной части баланса доминируют ссуды под залог недвижимости. Сберегательные банки всегда осуществляли достаточно крупные инвестиции в приобретение ценных бумаг. В отличии от коммерческих банков, они и теперь, как всегда, вкладывают определенное количество средств в акции и облигации корпораций. В пассивной части традиционно доминируют вклады на сберегательных книжках, но теперь в ней также присутствуют данные обо всех прочих видах
|
Ценные бумаги |
Ценные бумаги федерального правительства
Ценные бумаги правительства штатов и местных властей
Ценные бумаги., выданные под залог недвижимости Ценные бумаги корпораций Прочие активы ВСЕГО.
разновидность кредитных учреждений, осуществляющих аккумуляцию сбережений населения и долгосрочное
кредитование строительства и покупки жилых домов. Такие ассоциации появились в США в 1831 г.
по образцу английских строительных обществ и впоследствии получили широкое распространение.
Смотреть значение Ссудо-сберегательные Ассоциации в других словарях
Ссудо-сберегательный
— } -ая, -ое. Финанс. Занимающийся операциями по ссудам и сберегательному делу. С-ое товарищество. С-ая касса.
Толковый словарь Кузнецова
Ассоциации Делового Сотрудничества
— - хозрасчетные общественные организации, создаваемые на долевых началах и объединяющие государственные, кооперативные и иные предприятия и организации, образуются........
Юридический словарь
Ассоциации Ссудно-сберегательные
— - см. ССУДНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ АССОЦИАЦИИ.
Юридический словарь
Взаимно-сберегательные Банки
— - разновидность кооперативных банковских учреждений в США, относящихся к категории некоммерческих и не имеющих акционерного капитала, первоначальный капитал которых........
Юридический словарь
Гарантирующие Ассоциации
— - организации, признанные таможенными органами стран - участниц Конвенции в качестве гаранта внесения сумм таможенных пошлин и налогов, подлежащих уплате в случае........
Юридический словарь
Дифференциальной Ассоциации Теория
— - концепция социального устройства, разработанная Э.Сатерлендом, элементом которой является гипотеза о причине как о неизбежном результате обучения личности в микрогруппах.
Юридический словарь
Доверительно-сберегательные Банки
— - разновидность кооперативных банковских учреждений. Управляют ими советы доверенных лиц; общая координация деятельности осуществляется центральным доверительно-сберегательным........
Юридический словарь
Кассы Сберегательные
— - см СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ.
Юридический словарь
Межрегиональные Ассоциации
— - объединения субъектов РФ, имеющие главной целью налаживание между ними экономического взаимодействия. Всего в России начиная с 1994 г. сформировано 8 М.а.: Ассоциация........
Юридический словарь
Объединения Юридических Лиц (ассоциации И Союзы)
— - некоммерческие организации, созданные юридическими лицами на добровольных (договорных) началах и на основе членства (в форме ассоциаций и союзов) в целях координации........
Юридический словарь
Объединения Юридических Лиц (ассоциации, Союзы) В Системе Высшего И Послевузовского Профессиональног
— Объединения юридических лиц (ассоциации, союзы) в системе высшего и послевузовского профессионального образования являются некоммерческими организациями, создаются........
Юридический словарь
Почтово-сберегательные Банки
— - вид сберегательных учреждений в развитых странах; банки, объединенные в организационном отношении с почтовой системой.
Юридический словарь
Ассоциации Микробные
— см. микробоценоз.
Словарь микробиологии
Сберегательные Банки
— - кредитные организации, основной целью деятельности которых является привлечение на регулярной основе денежных средств физических лиц на различных условиях и осуществление........
Юридический словарь
Сберегательные Вклады
— - вклады в банках и других кредитных организациях, на которые граждане помещают свои денежные средства с целью хранения и постепенного накопления. Операции с С. в. отражаются........
Юридический словарь
Ссудно-сберегательные Ассоциации
— - разновидность кредитных учреждений, занимающихся аккумуляцией сбережений населения и долгосрочным кредитованием покупки и строительства жилых домов. Такие ассоциации........
Юридический словарь
Звездные Ассоциации
— группы определенных типов звезд, имеющих единоепроисхождение. Выделяют ОВ-ассоциации, в которых много горячих звездспектральных классов О и В, и Т-ассоциации, содержащие........
Сберегательные Банки
— кредитные учреждения, служат главным образом дляпривлечения денежных сбережений и свободных денежных средств населения.
Большой энциклопедический словарь
Сберегательные Кассы
— в СССР - кредитные учреждения, предназначенныеглавным образом для привлечения денежных сбережений и свободных денежныхсредств населения. учреждены в 1922 (1-ясберегательная........
Большой энциклопедический словарь
Ассоциации В Тестовом Задании
— - словесная подсказка в содержании задания, позволяющая тестируемому угадать правильный ответ.
Психологическая энциклопедия
Время Ассоциации
— 1. Время ответа в тесте ассоциаций; время, которое требуется субъекту для ответа на стимул. См. латентный период реакции. 2. Время, которое требуется для того, чтобы сформировалась........
Психологическая энциклопедия
Научение Через Парные Ассоциации
— По сути это экспериментальная процедура, которая используется для исследования ряда явлений, включая память, усвоение понятий, перенос и интерференция. От субъекта........
Психологическая энциклопедия
Свободные Ассоциации
— При использовании в качестве специального термина "С. а." означает способ мышления пациента, поощряемый предписанием аналитика подчиняться "основному правилу",........
Психологическая энциклопедия
Свободные Ассоциации (free Association)
— Термин, обозначающий основную процедуру психоанализа и психоаналитической терапии. В 90-х годах прошлого века Фрейд заменил гипноз свободными ассоциациями, рассматривая........
Психологическая энциклопедия
Факт Ассоциации
— - взаимосвязь восприятий в памяти, связующим звеном коей преимущественно является совпадение восприятий во времени.
Психологическая энциклопедия
Через Парные Ассоциации, Научение
— См. научение через парные ассоциации.
Психологическая энциклопедия
Через Правильные Ассоциации, Научение
— Устаревший термин Для обозначения научения через парные ассоциации.
Психологическая энциклопедия
Коэффициент Ассоциации
— (coefficient of association) - см. Корреляция.
Социологический словарь
Карточки Сберегательные
— вид карточек специального назначения - специальный бланк для наклеивания почт, марок и накопления таким образом небольших ден. сумм. К. с. с наклеенными марками сдается........
Словарь филателиста
Марки Сберегательные
— марки, предназначенные для наклеивания в сберегательных карточках. Вып. в ряде стран для создания небольших сбережений. Суммарный номинал наклеенных М. с. выплачивается........
Словарь филателиста
Введение
Задачей финансовых посредников и является преодоление подобных затруднений во взаимодей-ствии между кредитором и заемщиком. Они покупают у заемщика прямые требова-ния и преобразуют их в непрямые, имеющие дру-гие характеристики (срок погашения, номинал), которые и продают затем кредиторы. Процесс такой трансформации носит название посредничества. Фирмы, специализирующиеся на этом виде дея-тельности, называются финансовыми посредника-ми или финансовыми институтами.
Обратите внимание на то, что баланс финансо-вого посредника определяется только финансовы-ми требованиями: непрямые (вторичные) требо-вания являются источником его средств (отражаются в пассивах), а привлеченные ресур-сы идут на приобретение прямых (первичных) тре-бований (отражаются в активах). Заметьте также, что при опосредованном финансировании в акти-ве кредитора содержатся требования не к заемщику, как при прямом финансировании, а к финансовому посреднику. Рынок опосредованного кредитова-ния имеет все черты розничного рынка, а непря-мые финансовые требования нередко получают собственные названия, сберегатель-ные счета или паи фондов денежного рынка.
Ссудо-сберегательные институты.
Ссудо-сберегательные ассоциации. (на примере США)
Ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой кредит-ные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Их ресурсы складываются в основном из взносов пайщиков, представляющих широкие слои населения. В США, на-пример, любой член ассоциации может получить голос за каждые 100 долл. его счета при выборах руководящего органа ассоциации.
Хотя ссудо-сберегательные ассоциации возникли около 150 лет назад, подлинное развитие они получили после Второй мировой войны. Основа их деятельности -- предоставление ипотечных кре-дитов под жилищное строительство в городах и сельской местно-сти. Активные операции в основном состоят из ипотечных ссуд и кредитов, которые составляют 90%, а также вложений в государ-ственные ценные бумаги (центрального правительства и местных органов власти).
В последние годы ссудо-сберегательные ассоциации представ-ляют серьезную конкуренцию коммерческим и сберегательным банкам в борьбе за привлечение сбережений населения. Это до-стигается путем установления высокого процента, а также в ре-зультате стремления населения с помощью данных учреждений ре-шить жилищную проблему. В настоящее время число пайщиков ассоциаций составляет несколько десятков миллионов.
Ссудо-сберегательные ассоциации носят в основном кооператив-ный характер, так как базируются преимущественно на взносах пайщиков. Под таким названием данные учреждения функциони-руют в США, Канаде. В Англии и ряде стран Британского содру-жества они называются строительными обществами. В странах За-падной Европы и Японии ссудно-сберегательные ассоциации дей-ствуют как на кооперативной основе, так и с участием государства.
Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества являются серьезными конкурентами банков, страховых компаний в предоставлении ипотечных кредитов. Необходимо отметить, что в целом ссудо-сберегательные ассоциации доминируют на рынке ипотечного кредита для жилищного строительства. Как правило, к их услугам в западных странах прибегают в основном средние слои населения.
Обострение на рынке проблем ликвидности в конце 70-х -- на-чале 80-х годов в США резко ухудшило положение ссудо-сбере-гательных ассоциаций. Так, в середине 80-х годов там насчиты-валось 3400 ассоциаций, а к настоящему времени половина была вынуждена пройти процесс слияний, поглощений и банк-ротств. Кроме того, в целях выживания они перешли на широкое акционирование, отказавшись от прежней кооперативной формы собственности, при которой капитал при-надлежал вкладчикам (депозитариям) ассоциации. При переходе к акционерной форме владельцы -- вкладчики имели возможность купить акции на выгодных условиях. Эти изменения, а также ди-версификация операций коренным образом изменили структуру пассивных и активных операций ссудо-сберегательных ассоциа-ций, о чем свидетельствует их баланс (табл. № 2).
Таблица № 2
Баланс ссудо-сберегательных ассоциаций
Данные табл. № 2. свидетельствуют о том, что в пассивных опе-рациях ассоциаций появилась новая статья. Прежде всего место кооперативных паев прочно занял собственный капитал, который стал базироваться в значительной степени на акционерном капи-тале. Ассоциации начали принимать сберегательные и срочные депозиты (последние в небольших размерах), что приблизило их пассивные операции к пассивным операциям коммерческих и сберегательных банков. В структуре активных операций доля ипо-течных кредитов также уменьшилась приблизительно с 90% акти-вов до 45,9%. При этом возросли вложения в частные и государ-ственные бумаги, увеличились прочие активы.
В то же время проблема ликвидности для ассоциации стано-вится все более острой, поскольку, как и банки, они имеют активы менее ликвидные, чем пассивы. Как правило, пассивы носит краткосрочный характер, а ссужают, наоборот, на длительный срок. Это считалось абсолютной нормой в США. Поэтому в це-лях стимулирования жилищного строительства центральный банк (ФРС) до 1980 г. давал ассоциациям льготу в виде взимания про-центной ставки на 0,25% больше, чем коммерческим банкам. Дол-гое время этого было достаточно, чтобы ассоциации могли обес-печивать необходимый приток денежных средств для себя. Одна-ко колебания рыночных процентных ставок в сторону повышения вынудили акционеров и вкладчиков продавать свои акции за на-личные и вкладывать средства в другие сферы, например во вза-имные фонды денежного рынка, что вызвало массовый отток де-нежных средств из ассоциаций. Это опустошающе воздействова-ло на ассоциации, рынок ипотечного кредита и в итоге привело к спаду жилищного строительства и в целом американской эконо-мики в тот период.
Политика дерегулирования в начале 1980-хтодов позволила ас-социациям более эффективно конкурировать на рынке за привле-чение средств, однако их портфель был отягощен закладными 50--60-х годов и низким процентом 70-х годов. В результате ассо-циациям приходилось платить по пассивам больше, чем получать по активам, это повлекло крупные убытки и подорвало ликвид-ность. С 1980--1987 гг. 30% общего числа ассоциаций либо обан-кротилось, либо подверглось вынужденному слиянию.
В этих условиях ассоциации вынуждены были прибегнуть к новой рыночной стратегии, стараясь приблизиться по операциям к коммерческим банкам за счет диверсификации. Они стали прак-тиковать выдачу коммерческих и потребительских ссуд, долги оформлять ценными бумагами и продавать их на вторичном рын-ке, а сберегательные счета переводить в срочные.
ССУДНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ АССОЦИАЦИЯ
(savings and loan association) Американский вариант английского строительного общества. Обычно предполагает предоставление ссуд по фиксированной процентной ставке. Является более гибким инвестором, чем английское .
Бизнес. Толковый словарь. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 1998 .
Смотреть что такое "ССУДНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ АССОЦИАЦИЯ" в других словарях:
Ссудно-сберегательная ассоциация - Институт на национальном уровне или уровне штата, принимающий сберегательные вклады и инвестирующий основную частью фондов в ипотечные займы … Инвестиционный словарь
ассоциация ссудно-сберегательная Справочник технического переводчика
Финансовая организация небанковского типа, занимающаяся аккумуляцией и инвестированием средств. Средства, собранные преимущественно у частных лиц, инвестируются в покупку ценных бумаг, краткосрочное кредитование, в лизинговые операции и т.п.… … Словарь бизнес-терминов
Небанковское финансовое учреждение, аккумулирующее и диверсифицирующее средства преимущественно частных лиц. Свои средства ассоциация инвестирует на различные цели: лизинговые сделки, покупку правительственных ценных бумаг, краткосрочный кредит… … Большой бухгалтерский словарь
АССОЦИАЦИЯ, ССУДНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ - небанковское финансовое учреждение, аккумулирующее и диверсифицирующее средства преимущественно частных лиц. Свои средства ассоциация инвестирует на различные цели: лизинговые сделки, покупку правительственных ценных бумаг, краткосрочный кредит… … Большой экономический словарь
Сберегательный банк - SAVINGS BANK Финансовое учреждение, аккумулирующее вклады населения и инвестирующее накопленные средства в акции, облигации и государственные ценные бумаги. В Великобритании эти функции выполняет Национальный сберегательный банк (National Savings … Словарь-справочник по экономике
Программа поручителя - В рамках программы Федеральной корпорации жилищного ипотечного кредита, агрегация единичным эмитентом (обычно это ссудно сберегательная ассоциация) с целью формирования необходимого пула для выпуска в качестве персональных чеков под гарантию… … Инвестиционный словарь
Федеральные кредитные агентства - Агентства федерального правительства, учрежденные для предоставления кредитов различным организациям, таким как ссудно сберегательная ассоциация, небольшие коммерческие компании, и частным лицам, например, студентам, фермерам и экспортерам … Инвестиционный словарь
Банк Японии - (Bank of Japan) Банк Японии это центральный банк Японии целью которого является обеспечение ценовой стабильности и стабильности финансовой системы Японии Банк Японии: денежная система Японии, закон о национальных банках, возникновение банковской… … Энциклопедия инвестора
Загрузка...
